黑色系全线上涨！新周期开启？

9月以来，外有美联储开启降息周期，内有一系列稳增长、强信心、促发展政策出台。特别是9月末多项重磅金融政策和支持房地产的新政密集发布，点燃了市场热情，A股开启大反攻，大宗商品市场情绪也明显回暖。市场普遍认为，三季度末政策的密集发布将有助于激发国内经济活力，进一步助推国内经济回升。一揽子政策对包括商品在内的大类资产会产生哪些影响，商品市场会否迎来普涨行情？哪些品种更值得关注？期货日报记者就此采访了相关市场人士，今日起推出“读新政 看新变”系列报道，敬请关注。

　　9月最后一个交易日，A股市场房地产板块掀起了涨停潮，众多房企股票表现抢眼。与此同时，商品市场黑色系板块也迎来了全线上涨，截至下午收盘，焦炭、焦煤、玻璃、螺纹钢、热卷均封涨停板，铁矿石涨近11%，硅铁、锰硅涨超6%。

　　在近期央行出台一系列房地产金融政策组合拳的同时，各省市也纷纷跟进，陆续出台了解除限购和放松利率等相关政策。一线城市中，广州全面取消限购政策，成为一线城市中首个彻底退出限购政策的城市；深圳对限购政策进行优化，降低首套和二套房贷款首付比例，并取消了商品房转让限制；上海降低购房资格认证要求，同时政策要求商业银行在10月31日前降低存量首套二套房贷款利率不低于30%。

　　此外，中国房地产协会向全行业发出开展“百城商品房促销活动”倡议，集中力量在今年10月份联合有关的社会组织机构，动员支持100个以上城市参与商品房促销活动。重点动员70个大中城市的房地产行业组织和企业积极组织开展促销活动，如举办房产展销会、组织现场看房等，促进房地产市场止跌回稳，促进行业健康发展。

　　实际上，自9月24日起，钢材现货市场贸易成交明显受到提振，上周全国建筑钢材主流贸易商日均成交量周环比大幅回升1.45万吨至16.24万吨，较去年同期已实现正增长；9月24—29日全国热轧板卷内贸日均成交量大幅走高，平均达到4.85万吨，周环比增加0.98万吨，增长幅度达到25.27%。

　　海通期货研究所黑色组长邱怡宏认为，前期房地产市场整体形势严峻，项目和资金方面均延续着偏弱状态，建筑工地资金到位率整体并没有明显改观，尤其是房建项目资金到位率持续偏弱运行，回款项目对资金情况的改善力度并不显著。但近期利好政策频出，从一系列政策的立意来看，使房贷利率更加灵活、降低购房门槛、增强金融机构支持保障性住房建设的积极性、为房地产企业提供更长的资金缓冲期等角度，无一不体现了国家维护市场的决心。围绕缓解资金压力、激发潜在购房需求的核心，切实为房地产市场的复苏发力，一系列重磅政策对市场情绪形成了明显的提振。未来，随着政策逐步落地及实施效果的显现，房地产市场有望迎来更加稳健的发展态势，进而也有助于带动建材系产业链的平稳发展，逐步削弱房地产市场对建材价格的拖累程度。但短期来看，投机需求的弹性或高于实际需求，钢材价格的支撑还需要考量库存压力以及供应端的变化。

　　对于10月份钢材市场的表现，东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰持谨慎乐观态度。他认为，一方面，宏观政策加码预期依然存在。另一方面，10月份是钢材市场需求旺季，根据历史数据，一般要到10月中旬或者下旬才会出现下半年的钢材表观需求高点。另外，在钢厂盈利改善、供应回升的格局下，原料价格的强势会对钢价形成支撑。铁矿石短期再次回到100美元/吨附近，部分焦企也开启了第二轮提涨。

　　“但对四季度钢材市场整体表现，我们持观望态度。11月份左右，钢材市场关注焦点可能会转向冬储逻辑，目前贸易商对后市态度谨慎。一旦贸易端冬储力度低于预期，钢材市场可能会再次回调。” 刘慧峰表示。（期货日报）