碳酸锂 买方力量有所增强

　　今年年初以来，新能源汽车市场发展态势良好，2024年1至7月生产新能源乘用车551.3万辆，同比增长27.6%。

　　7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提高汽车报废更新补贴标准。此次补贴标准提高后，购买新能源乘用车补贴2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元。由于报废更新购买新能源汽车较燃油车在补贴方面更有优势，新能源车市场消费热情进一步被激发，其中入门级纯电动车与狭义插混市场消费强势增长，新能源汽车需求增速超预期。

　　相关数据显示，8月份全国新能源乘用车市场零售102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长17.0%。2024年1至8月零售601.6万辆，同比增长35.3%。8月国内新能源车零售渗透率53.9%，连续两个月渗透率突破50%。国家发展改革委在9月25日的“介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法”会议上提到，9月1至22日新能源车市场零售66.4万辆，较去年同期增长47%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售667.3万辆，较去年同期增长36%。从汽车产业链运行情况看，旺盛的需求带动7至8月渠道去库存30万辆，显著改善了经销商经营压力，新能源汽车销售走好对生产端电池、正极材料等排产增加的传导也更加顺畅。

　　在新能源汽车快速发展的同时，上游关键原材料碳酸锂价格表现却较为疲弱，碳酸锂主力合约于9月上旬短暂跌破7万元/吨关口，年内跌幅一度超过30%。随后行情企稳反弹，但力度不强，8万元/吨关口似乎构成了强压力位。市场对碳酸锂年度级别供过于求的一致性判断及锂盐高库存态势影响碳酸锂估值，但目前市场状况似乎正在发生变化。

　　供应方面，8月碳酸锂产量61330吨，连续两个月环比下降。最新周度数据显示，上周开始矿石提锂装置开工率显著下降，其中锂辉石提锂企业开工率降至去年同期水平，碳酸锂周度产量12957吨，较前一周减少697吨，供应减量势头有所加速。矿石提锂企业持续亏损是锂盐供应减量的主要原因之一。海关总署最新数据显示，2024年8月锂矿石总进口641486吨，环比下降19.16% 。国内方面，9月下旬江西枧下窝锂云母矿停产，九岭锂业停产检修。据市场消息，后期宜春可能有更多矿山计划停产。需求方面，8月碳酸锂需求量为74232吨，创出年内新高和月度历史新高，从新能源汽车市场发展态势看，年内碳酸锂需求有进一步攀升可能。库存方面，国内碳酸锂样本库存于8月下旬探出年内高点，此后连续四周下降幅度在1000吨以上。最新数据显示，碳酸锂样本库存为126690吨，较前一周下降1614吨。

　　近期在碳酸锂期货价格随预期波动的同时，碳酸锂基差波动走强。从产业链角度看，在碳酸锂期货盘面价格低位企稳并有所反弹时，产业有低位买入套保或备货以锁定加工利润的需求，买方力量阶段性增强。尽管受需求预期偏弱的压制，碳酸锂供应下降、需求增加、库存连续去化仍阶段性利多盘面。锂电新能源产业链相关企业可择机逢低备货或在期货盘面买入套保，锁定生产利润。

（期货日报）