无视美联储降息，澳洲联储连续第七次“按兵不动”，维持鹰派立场

　澳洲联储称通胀仍高于目标区间上限，警惕上行风险。经济学家普遍预计，澳央行将于明年2月开始降息，市场则预计12月降息的概率为三分之二。

　　尽管美联储上周大幅降息，但考虑到通胀上行风险，澳洲联储连续第七次“按兵不动”。

　　周二，澳大利亚储备银行（央行）公布最新利率决议，宣布将关键利率水平维持在4.35%，符合市场预期。

　　自2022年5月开始，澳洲联储共加息425个基点，上次加息时点在去年11月，此次为该行连续第七次将政策利率维持在十二年来的高位水平。

　　货币政策声明指出，虽然自2022年达峰以来，澳大利亚的通胀已大幅下降，但仍高于目标区间上限。

　　尽管澳联储持鹰派立场，但市场的降息预期仍高涨。利率决议公布后，市场押注接下来在12月政策会议上降息的可能性与决议公布前大致持平，对政策敏感的澳大利亚三年期国债收益率短线下行，抹去此前涨幅，收于3.45%。

　　通胀目标或推迟实现，关注通胀长期下行趋势

　　今年二季度，澳大利亚的基础通胀率（underlyiing inflation）达到3.9%，但仍高于该国央行2-3%的通胀目标水平，主要由保险、教育、住房等非自由支配支出所推动。

　　就业方面，澳大利亚的劳动力市场保持良好态势，失业率稳于4.2%的历史低位。

　　此外，澳联储还更新了对通胀走势的预期，预计该国通胀率要到2026年才会稳定在2%-3%的目标区间内。

　　法兴银行驻香港利率策略师Stephen Spratt评论称：

　　“澳大利亚央行在声明中四次使用‘可持续’一词，强调短期通胀下降不足以说服他们降息。”

　　“这似乎是向市场发出的一个信号，即不要过多解读明天的8月CPI数据，尽管该数据预计将回落至目标区间。”

　　目前，经济学家普遍预计澳联储的降息周期将于明年2月开始，市场则预计该行12月开启宽松周期的概率为三分之二。

　　从声明来看，澳联储对抗通胀工作抱有信心，预计通胀指标未来仍将成为货币政策路径的重要参考：

　　“委员会仍然坚定地决心让通胀回到目标水平，并将采取必要措施来实现这一结果。”

　　“政策需要采取足够的限制性措施，直到委员会确信通胀可持续地向目标范围迈进。”（华尔街见闻）