红枣：现货走货量增加但价格持续下调

　来源：棉花(14690, -40.00, -0.27%)软糖

　　核心观点：低位震荡市场对新季枣丰产预期较浓，且预期新季增产幅度有所增加。近期降雨增加或对新季红枣(10400, 55.00, 0.53%)质量产生影响。中秋备货提振下，下游客商拿货积极性有所提升，仓单注销量周环比增加，现货市场供应较为充足。周内销区现货价格稳中有小幅上涨。需关注备货行情的延续性。预计短期区间震荡。

　　基差：偏空  基差走弱。

　　产区情况：中性偏空

• 新季灰枣长势正常，枣农的枣园管理工作较往年积极。按照目前长势，市场普遍预期新季产量高于2023年，不及2022年水平。

• 阿克苏、阿拉尔、喀什地区均出现不同程度降雨及大风，枣园部分落果及不同程度裂口，未来天气预警有高频次降水可能，关注上糖期间枣果质量影响。

　　销区情况：偏多

• 节日备货提振下到货量增加，成交好转，价格稳中有升。

• 河北市场周期内共到货大小车150车。现货特级、二级枣价格上涨100-200元/吨。

• 广东市场现货价格暂稳，客商按需拿货。

• 河南市场现货价格暂稳，不同等级价差收窄，同等级价格悬殊。

　　库存：中性

• 当前货源多集中在大型企业及各交割库。销区内地客商新季库存余量较少，随用随买为主，样本库存量处于近三年低位。截至8月29日，36家样本点物理库存在5119吨，较上周减少108吨。

• 截至8月28日，盘面有效仓单数量8487张，折42435吨（较上周-4145吨） ；仓单预报1016张，折5080吨（较上周-935吨），仓单及有效预报数合计47515吨（较上周-5080吨）。仓单里基准交割品期货一级（B单）的数量占比最大，为61%。其次为期货特级（A单）占比21%。

　　新疆主产区多为高成本货源

　　当前货源多集中在大型企业及各交割库，且多为高成本货源。期现公司根据盘面价格变化调节出货节奏。

　　主产区原料收购均价稳定在10.6元/公斤，为近5年同期高位。

数据来源：我的农产品网、大地期货研究院

　　新疆主产区坐果优于去年同期

　　新季灰枣整体看一、二茬坐果普遍优于去年同期。周期内气温维持在14-26摄氏度之间。

　　主产区阿克苏、阿拉尔、喀什地区均出现不同程度降雨及大风，枣园出现部分落果及不同程度裂口，从天气预警看，未来红枣主产区多地将出现高频降雨，关注实际降雨情况及新季枣果质量。

　　阿克苏地区据调研主流亩产800-900公斤附近，存在部分吨园。

　　阿拉尔地区多云转小雨，头二茬坐果比例较多，据调研主流亩产800-900公斤左右，天气预警看未来将有小到大雨。

　　喀什地区晴转小雨，部分团场坐果略差，喀什地方少数民族枣园坐果情况良好，从天气预警看未来将出现高频降雨。

数据来源：Reuters、rp5.ru、我的农产品网、大地期货研究院

　　红枣生长关键期

数据来源：郑商所，大地期货研究院

　　销区：拿货积极成交较好

　　河北崔尔庄红枣交易下游拿货积极成交较好。

　　特级（期货一级）价格10.3-11.2元/公斤，

　　一级（期货二级）价格10.3-11元/公斤，

　　二级（期货三级）价格9.8-10.2元/公斤。

　　注：现货普遍对应情况：

　　超特=期货特级（A）

　　特级=期货一级（B）

　　一级=期货二级（C）

　　二级=期货三级（D）

数据来源：我的农产品网、大地期货研究院

　　河南市场红枣价格暂稳，同等级价差悬殊，节日备货提振下市场整体成交尚可。特级（期货一级）11.20-12.50元/公斤。一级（期货二级）10.20-11.50元/公斤，二级（期货三级）10-11元/公斤。实际成交以质论价。

　　广东如意坊市场日均到货3.6车，较上周增加。客商按需采购。市场特级（期货一级）11.30-13元/公斤，一级（期货二级）11-12元/公斤，二级（期货三级）10.3-11.2元/公斤。

数据来源：我的农产品网、大地期货研究院

　　红枣期货

　　截至8月29日，主力合约CJ2501收盘10360，较前一周涨240元/吨，涨幅2.37%，最高10380，最低10220，成交量32295手，持仓量59687手（较上周+2379）。

　　截至8月28日，9-1合约价差-1040元/吨，较前一周走弱75元/吨。1-5合约价差-115元/吨，较前一周走强55元/吨。

数据来源：郑商所，大地期货研究院

　　期现基差走弱

　　截至8月28日，河北灰枣一级（期货二级）与红枣主力期价基差为25元/吨，较上一周走弱75元/吨。河南灰枣一级（期货二级）与红枣主力期价基差为325元/吨，较上一周走弱75元/吨。

　　注：郑商所规定，期货二级对基准交割品（期货一级）贴水1800元/吨。

数据来源：WIND，我的农产品网，大地期货研究院

　　期货仓单/现货库存

　　截至8月29日，据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在5119吨，较上周减少108吨，环比减少2.07%，同比减少45.93%，市场到货持续，现货价格以稳为主，天气逐渐转凉，淡季向旺季过渡阶段滋补类需求有所提升，叠加中秋备货提振下客商拿货积极性较高，市场交易氛围活跃。

　　截至8月28日，盘面有效仓单数量8487张，折42435吨（较上周-4145吨） ；仓单预报1016张，折5080吨（较上周-935吨），仓单及有效预报数合计47515吨（较上周-5080吨）。

数据来源：WIND，我的农产品网，大地期货研究院

　　期货仓单

　　仓单里基准交割品期货一级（B单）的数量占比最大，为61%。其次为期货特级（A单）占比21%。

数据来源：WIND，我的农产品网，大地期货研究院

数据来源：郑商所，大地期货研究院

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