期货交易盈利统计所揭示的秘密

期货交易的真谛

　　美国曾针对交易所不同风格客户多年的期货交易结果做过一个客观详实的统计，其结果是：

　　100位做交易的人中，有70位是稳定赔钱的，有20位能保本不亏，只有10位能实现盈利。

　　实现盈利的10人中，有7人是做趋势交易风格的，2人是做波段风格，只有1人是做短线。

　　另外一个角度的统计结果是，

　　100位做趋势的人中，有70位能存活下来；

　　100位做波段的人中，有20位能存活下来；

　　100位做短线的人中，有10位能存活下来。

　　这就是著名的1：2：7原则！

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下面看看中国某期货公司的交易者交易情况统计分析：

　　《客户期货盈亏交易数据分析——揭示期市真经》


　　一朋友在一大型期货公司担任风控总监，平日接触客户交易资料较多，最近他做了个关于亏损来源的报告，报告很长，其中最精彩的就是对客户交易数据的分析（数据周期是最近3年），摘录几个来分享一下：

　　一、赢利的客户中，85.2%的赢利来自于5单以内的赢利，扣除掉这5单，这部分客户的大多数都是亏损。这5单的特点：持有日期基本上都在2个月左右，基本上都是单边市场。

　　二、每日平均交易10次以上的客户，3年平均收益率是-79.2%。每日平均交易5次以上的客户，3年平均收益率是-55%，每日交易1次以上的客户，3年收益率是-31.5%，每日平均交易0.3次以上的客户，3年平均收益率是12%；每日平均交易0.1次的客户，3年平均收益率是59%。

　　三、所有止损的单子，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。

　　四、所有止赢的单子，如果不平，有91.3%的概率在未来2周内实现更大的赢利。

　　五、所有客户的收益率呈现接近正态（常态）分布，很遗憾，这个正态分布的均值是-14%。

　　所以，结论对大多数人而言是残酷的（除非你是天才）：

　　第一、一般人进入这个市场都是错误的。

　　第二、频繁的交易，基本上判了你死刑。

　　第三、不要盼望你能在高抛低吸的短线交易中获胜，更不要靠直觉来炒期货，恐惧是亏损的最直接原因。

　　第四、想要获利，你可以参考这个方法：

  耐心等个机会，一把砸进去，不止赢不止损，长线持有，让利润去奔跑OR暴仓。

　　分析做完了，数据摆在这里。

　　就好像一份行情调研报告一样，不同的人会有不同的解读，甚至有些人看不懂，有些人却因此捕捉到了大机会。

　　那么你呢？

　　面对眼前这两份残酷现实的调查数据，今后，该做些什么？

     从上面的统计表明：  
     交易绩效与交易次数成反比，这对任何人来说都不例外。 长期来看，超短线交易者的最佳业绩就是与市场打平。  
      金融交易应该采取——轻仓位 宽止损的交易策略，避免重仓位 窄止损的交易策略。

      太宗和李靖一段对话：
      太宗曰：“朕观千章万句，不出乎‘多方以误之’一句已”。
      李靖曰：“诚如圣语，大凡用兵，若敌人不误，则我师安能克哉。譬如奕棋，两敌均焉。一招或失，竟莫能助。是古今胜败率有一误而已，况多失者乎”。

     用金融交易的语言解释：我们要尽可能的降低交易次数，提高胜算。
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     期货公司多年客户盈亏现状统计

     昨天我有幸亲身了解到了一家期货公司的真实现状，该公司几年来在国内期货公司交易排名徘徊在20-100名之间，属于中偏上的档次，技术设备条件一流，经纪人建设一般。

     多年来合计开发来了2000个左右客户，目前还存在的账号只有300多个（包含不少资金已经为0，没有交易和出入金记录、不知何时会清理掉的账户），资金量过百万的几乎没有。企业法人户现存的数量不到10户左右，近期多数没有交易，均为2年内开的户，过去的法人户估计都亏光了走人了。

     我的朋友开户三年、开户在第500个左右，期货公司安顺序开户，客户编号代表了进来的顺序且可推测大概的开户时间。截至目前为止，他和他以前的五百来人中，只有14个账户还在交易，此外还有10个账户资金已经为0，1年左右没有任何交易和出入金记录了，不知何时清除。

     我们想这仅存的14个人应该是高手了吧，我们了解了下，目前交易资金在25000元以上的只有6户，最大的资金不到20万；这6户又了解了下2个月以内的盈利情况，有3户在最近2个月内亏损较大，尤其那个近20万的近两个月内入金填补不足的保证金接近7-8万。14个账户2月内盈利高的根本就没有，25000元以下的基本都是不死不活的，我们想在500人里找到高手的愿望完全落空了。600号以外的账户我们没有关心，毕竟做的时间太短。

     通过以上数字统计，大家可以了解期货市场的真实现状了吧，呵呵，比我想像的还要残啊，零和游戏再加上一些手续费，结果居然是这样。

     以上数据显示：期货市场三年的生存率是3％，这生存的3％里面亏损的也在多数，过1年我再和大家汇报一下，看这14人最后还会剩下几人！

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      期货和外汇，盈利具有可持续性的大概在千分之一这个程度吧，暂时几年内能盈利的大概百分之一级别吧。亏的减掉手续费剩下的就是赚的人的利润。盈利水平会怎么样是可以算的。手续费是第一吞金大户，多年盈利的老手是第二吞金大户，剩下的才是小喽喽们瓜分。

      个人交易员能盈利的人也比较两极分化，像冯成毅、王宝峰这样资金量大的顶级高手，不仅稳，而且还能大资金做出高收益。小资金用短线跳蚤战术能做出连续几年平均10倍级别的利润，之后会迅速下降，资金量越大总体盈利水平就越低。

     我看做得好还做得稳的，大多年化在15～50%之间，关键是要风险可控的前提下去获利，那么个人交易者应该先不要想什么赚大钱，能在风险可控的前提下赚到正常工作的钱养家就够了，控制风险为先，在这个基础上提升能力和积累本金，能力增长要在盈利增长之前，有什么样的能力就赚什么样的利润，绝不要贪能力范围以外的。

      有个普遍现象是盈利能力越强的人越不怕亏损，比如傅海棠、林广茂这些人，亏掉70～80%的时候都有，但是他们成功的量级也很大，有些做短线的人回撤也很大，但盈利能力是恐怖级别的，这些人的盈利能力能支撑他们的大幅回撤，不是绝大部分人可以学习的，无论回撤还是盈利都不可借鉴。能够小回撤做出年化100%以上收益的，能力都很强，交易手法也会很细腻。

       我的建议是先把交易当做一个很普通很正常的工作，以养家糊口为目标，风险度最低，成功可能性最大，吃亏可能性最小，等能力练出来了，盈利水平上去是自然而然的事，交易者也会少受很多心理折磨。以养家糊口为目标，成功概率要大十倍，而且交易也可以变成一个轻松幸福的工作，对绝大部分交易者而言，这是最好的选择。比如，在期货上用1～2倍杠杆做，每年抓到行情10%波动，亏损控制在10%以内，应该算是比较简单，比较容易做到的，这已经比绝大多数人创业开公司或者开店稳妥10倍了，从这个角度看，交易应该是世界上最好的工作之一。我目前与人合作也是采用这种模式，只是我能抓到的行情波动更大，回撤控制能力也比较强，杠杆可以到3倍左右，在我偷懒不细腻操作也不做短线的情况下，回撤有较小可能会超过10%，但是相对于我的预期盈利，只相当于最多1/10左右，应该是有相当高的安全度了。

      国际知名的一些基金，最大回撤和年化收益率很多都比较接近，最大回撤在10～20%的比较多，对应的盈利在10～25%的比较多(相当多的基金还达不到这个水平，这已经是好基金的盈利水平了)，这可能是国际上比较普遍的回撤和盈利对比，虽然因为他们自己体量很大而进出市场损耗更大，导致亏损增加盈利减少，但小资金如果能以同等的回撤和盈利水平获得能与去做其它工作持平甚至略低的收入，已经算是可以了，做交易是可以持续做大的，相当于一个人开一家公司，打工是没有这个效果的。我觉得类比着开店和开公司做，10%以内回撤对应10%或者多一点的利润，这已经是一件值得高兴的事了，把期货、期权、外汇都当做普通生意做，很容易就能得到远超开公司开店的优势，想想开店开公司的，他们那么大风险才获得那么低利润，我们能以远小于他们的风险获得相同甚至略高的利润水平，难道不是一个好生意吗？

      杠杆行业就是被少数人的高收益把大部分人带偏了，低风险度下的高收益，只适合小部分人，他们的认知和经验支撑得了他们满足低风险高收益，大部分人其实适合的是低风险低收益，获得一个比开公司低的风险和差不多的收益。(作者：石之龙)