利用日元套利交易（carry trade） “渡边太太”大捞一笔

在全球资本市场，有一群与“中国大妈”齐名的投资者，那就是享有“渡边太太”美誉的日本大妈们。日本央行持续实行近乎零利率的超宽松货币政策导致日元大幅贬值，让日元套利交易（carry trade）活跃程度创下多年新高，“渡边太太”们也从中大捞一笔。

日本央行公布的数据显示，截至去年11月，在日外资银行向其属国总部发放的贷款额连续第4个月上升，达到8.3万亿日元（约合795亿美元），创下自2008年12月以来的最高水平，该数据一直被拿来衡量借用低息日元购买高收益资产融资需求的指标。数据同时显示，在去年第四季度，日元兑韩元套利交易取得10.4%的回报，兑另外11种主要货币套利交易的回报率也达到或超过6%。

根据彭博资料显示，去年第三季度日元套利交易最高回报组合是日元兑纽西兰元，达到7.1%。法国农业信贷银行外汇分析师米图表示，日元套利交易将会继续火热，日元将越来越多地被当作一种融资货币使用。日本瑞穗银行经济学家Daisuke Karakama表示，跨国金融机构从日本分部处借入低息日元用来购买澳元等高息货币赚取利差。

“安倍经济学”使得日元急速贬值，也让“渡边太太”再现投资世界。在日本，“渡边太太”具体来说是指一些日本家庭主妇拆入低息日元，投资境外高收益品种及外汇投资，套取利差。在外汇市场用日元买进外币，当日元相对于这些外币汇率下跌的时候再卖出。看似简单的一进一出，就足以让“渡边太太”大赚一笔。

目前，日本10年期国债收益率报收0.66%，为全球最低水平。与此同时，许多新兴市场国家的通胀高企，国债收益率狂飙，“渡边太太”当然不会错过这当中的赚钱机会。最新数据显示，“渡边太太”们开始抄底巴西债券。

彭博和野村控股汇编的资料显示，日本各银行2013年12月合计承销3.5亿美元的巴西雷亚尔债券，在日本新兴市场货币债券市场发行量高居榜首。日本财务省发布的数据还显示，截至去年11月，日本投资者增持外国债券数量创下近3年来新高。

“渡边太太”

敢于冒险赚快钱的代名词

“渡边太太”是指以借贷利率低的日元，兑换成外币后向海外高利资产投资的日本主妇。她们参与投机性极强的外汇保证金交易，便会拆入低息日元，投资高收益率境外债券或外汇存款，套取利差收益。

从20世纪90年代起，日本国内长期执行超低利率甚至零利率政策，于是，一些日本家庭不甘于国内微薄的利息收入，纷纷将资金投向海外金融市场赚取高额收益。于是，人们以日本常用姓氏“渡边”给这一主妇投资群体命名，“渡边太太”成为日本主妇投资者的代名词。在全球外汇市场，渡边太太是不可忽视的力量。粗略估算，她们约占东京现货外汇市场成交量20%-30%。

套利交易（carry trade）

获得利息差额收益

套利交易（carry trade）目前已经成为国际金融市场中的一种主要交易手段。由于其收益稳定，风险相对较小，国际上绝大多数大型基金均主要采用套利或部分套利的方式参与期货或期权市场的交易。

套利交易又叫套期图利是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易，是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。