一个没挺住，豆粕又跌了，这下站在了悬崖边上！

来源：新农观


豆粕(3111, 18.00, 0.58%)自从跌到了3000元/吨的关口以后，一直晃晃悠悠，明显是站不稳。

结果近日突然又一个没挺住，又跌了，国内豆粕均价再次全线下跌，甚至部分油厂的报价跌到了2800元/吨以下，市场这血压一下就上来了。

为啥突然又跌了呢？

原因是因为一个报告。

前不久，美国农业部发布月度报告，其中美豆继续表现出增产宽松的局面。

一方面是美豆的优良率继续提升，另一方面单产也从之前的52蒲/英亩提升到了53.2蒲/英亩，并且美豆的种植面积也上调了100万英亩。

本来当前全球大豆(4521, -21.00, -0.46%)的供需就呈现出宽松的局面，国际大豆价格也不断走弱，而这份报告继续将这种宽松进一步放大，于是国际大豆价格继续下跌，并跌至近4年的低位。

另一个影响则是近期进口大豆到港量却不断攀升。

比如，7月份进口大豆的到港量就达到了985.3万吨，而8月份预计将进一步增长，或达到1050万吨。

而国内需求方面依然较差，豆粕拿货力度较弱，买家拿货比较谨慎，而油厂库存则不断累积，已达到了150万吨的历史高位，胀库压力十分明显。

于是，豆粕承压不住，只能再次走跌，并且已经跌至2020年9月以来的低位。

随着豆粕价格的不断走跌，可以说再次站在了悬崖边上，对于后期走势又新增了许多新的担忧。

今年豆粕的情况和玉米(2388, 9.00, 0.38%)及小麦非常相似，都是需求回落以后显现出来的供应压力，而这个供应压力也并非是今年才出现的，而是在前两年的牛市行情中已经在积累了，如今需求一降，就全面爆发了出来。

而这个需求回落，当然指的不是别的，就是饲料需求的回落。

而饲料需求回落与生猪产能下降直接相关，也就是市场说的“缺猪”。

当然这个“缺”是相对于前两年说的，生猪产能经过16个月的去化，终于从4300多万头的高位，回落至4000万头以下的位置，猪少了，刚性需求自然也跟着要减少，这是主要原因。

另一方面，前两年豆粕、玉米等一直处于高位，就比如去年，豆粕还在不断上演触底反弹的奇迹。

豆粕价格居高不下，养殖厂户们只好寻找其他替代来减少豆粕的使用，这也使得豆粕在饲料中的减量替代进一步推进。

但是前两年豆粕在风口上，所以这些情况就被市场的风给掩盖了，但如今风停了，浪退了，市场本来的供需就暴露了出来。

所以，豆粕的走跌其实也是必然过程。

但问题是，会跌到什么程度？

虽然豆粕行情没什么可圈点之处，但是目前来看，利空充分显现后，正在被市场逐渐消化，后续能再炒作的利空因素并不多了。

而相反，自生猪市场开始扭亏为盈以后，市场积极性较高，也开始有补栏的操作，目前生猪产能已连续3个月回升，预计本月重返4100万头的概率极大。

而产能一旦增上去，想再去化并不容易，至少是一个漫长的过程，所以这对于豆粕来说也是刚需。

另一方面，下半年也是猪肉消费的旺季，虽然不确定下游消费能增长多少，但是至少是要好于上半年的水平，因此这也是一个潜在的利好。

而对于国际大豆市场方面，当前美豆的增产预期较高，但是能否真的兑现则是后续市场主要关心的问题。

例如，虽然种植面积增加了，但单产及优良率能否兑现却是未知，毕竟这两年极端天气频发，而天气炒作一向是不停歇的。

所以这么来看，豆粕再向下的空间也就不大了，不过与玉米和小麦一样，由于缺乏有效的上涨动力，所以更多可能就是在低位徘徊，来回震荡。