招金期货研究院收盘评述（20180514）PP

PP：
PP期货震荡回落跌破9200。具体来看主力1809合约开盘9285，收于9188，较前一交易日结算价下跌71，跌幅0.77%，成交量45万手，持仓量43万手。1.中原石化新线及大庆炼化新线停车检修，但是蒲城能源计划重启，PP开工率维持在85%附近，依然处于低位，供应压力略有缓解，但检修力度不及去年同期；2.石化去库存缓慢进行，周末累库后在81万吨，目前石化库存虽然有所下降但依然处于绝对高位，对市场指引力度有限，继续观察石化去库存进度；3.下游需求不温不火，终端维持刚需为主，需求面对市场刺激有限，甚至对行情反弹有一定阻碍，刚需有效改善仍需一定时间；4.国际油价高企，石化利润收窄至两年来低位，成本面支撑力度较强；5.目前美金盘价格远远高于国产料，二者价差在800元/吨左右，对国产料价格有一定支撑。操作建议，虽然PP下游需求偏弱对PP反弹形成一定压制，但是成本支撑以及石化检修支撑PP，PP大跌空间不大，短期或区间震荡为主，长线09多单（前期8800附近入场）及多PP-3*甲醇价差套利（1000以下入场，持仓比1:1.5左右）继续持有，短线暂时观望等待回调后做多机会。