资金面转暖，国债期货全线上涨

昨日，国债期货全线飘红，各品种全天在高位窄幅震荡，最终收盘集体收涨。其中30年期国债期货主力合约涨0.31%报109.04元，10年期国债期货主力合约涨0.11%报105.15元，盘中均创历史新高。5年期主力合约涨0.09%报103.9元，2年期主力合约涨0.04%报101.92元，为2020年5月以来新高。

　　对于昨日国债期货盘中再度创新高的情况，中信建投期货国债期货研究员孙玉龙认为，主要原因是权益市场连续调整抑制市场风险偏好，叠加资产荒大背景，资金选择继续流入债券市场。

　　具体来看，推动各国债期货主力合约均创下新高的主要因素，瑞达期货研究院分析师黄裳禾介绍，一方面是股债的跷跷板现象。股市方面，人民币对美元汇率逼近7.3重要关口，外资连续多日流出A股，A股流动性收缩。另外，IPO重启也导致资金对A股的风险偏好下降，使得资金回到债市防守。另一方面是跨季流动性预期转暖。自央行6月19日提示长债利率风险以后，6月20日、6月24日分别逆回购净投放180亿元、460亿元，资金面相对边际收紧。昨日央行逆回购放量，单日净投放2140亿元，呵护跨季流动性，一扫市场对于收紧流动性的担忧，资金面预期大幅转暖。

（期货日报）