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两大报告相继落地 油脂市场由涨转跌?
来源:中华粮网
上周马棕MPOB以及美国农业部USDA月度报告相继发布,从两个报告公布数据来看,整体偏利空,但国内油脂受宏观基本面带动,整体跌幅不深,延续大区间震荡。当前市场缺乏方向性指导,随着美豆播种进入尾声,市场将进入天气市,国内油脂现货价格能否挺的住?
豆油(7796, -18.00, -0.23%)现货市场参考价,截至6月14日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价8044元/吨左右,其中大连地区约7860元/吨。天津地区约7940元/吨、日照地区约7940元/吨、张家港地区约8040元/吨、东莞地区约8010元/吨、防城港地区约7990元/吨左右。
美豆月度报告偏空
上周CBOT大豆(4503, -24.00, -0.53%)整体以震荡为主,美豆新作已进入天气市。北京时间13日凌晨,美国农业部(USDA)在月度报告发布,报告中上调了美国旧作和新作大豆库存预期。美国农业部上调美国大豆2023/24年度结转库存预测至3.5亿蒲式耳,高于5月份预估的3.4亿蒲式耳,也高于分析师的平均预期。美国农业部将2024/25年度新作大豆结转库存预估上调至4.55亿蒲式耳,高于上月的4.45亿蒲式耳,也高于分析师平均预期的4.48亿蒲式耳。USDA下调巴西2023/24年度大豆作物产量预估,从上个月的1.54亿吨调降至1.53亿吨,但该数据高于分析师平均预期的1.518亿吨,此次报告中性相对偏空。目前美豆新作播种已进入尾声,重点关注生长周期中天气变化。另外月底也将公布大豆种植面积,给予市场方向性指引。
产地棕榈(7558, -22.00, -0.29%)油进入增产周期
上周马棕期价震荡趋弱,主力合约周线图连续第二周下跌。上周一马来西亚棕榈局公布数据,马来西亚5月棕榈油进口为20761吨,环比减少40.28%。马来西亚5月棕榈油出口为1378443吨,环比增长11.66%。马来西亚5月棕榈油库存量为1753544吨,环比增长0.50%。马来西亚5月棕榈油产量为1704455吨,环比增长13.48%。5月产量比预期高了2~5万吨,出口比预期低了2~3万吨,但是进口比预期少了大约2万吨,表需比预期高一些,所以最终库存和预期差不多,此次报告偏中性。产地棕榈油已进入增产周期,关注库存以及出口变化。同时原油(610, 6.90, 1.14%)涨跌也将影响棕榈油性价比优势。
油脂现货基差止稳略涨
上周国内油脂基差先稳后略涨,端午节后刚需补货量少,市场仍呈观望的态度。截至当前东北地区一豆基差在09+0~80之间,实际成交可议价、华北地区贸易商一豆基差在09+70~80,基差稳定、山东地区工厂一豆09+80~120,基差稳定,低基差上涨。华东地区主流09+180~200、华南地区主流在09+130~200,基差稳定,低基差小幅上涨。棕榈油方面,上周棕榈油基差企稳,部分地区小幅上涨,库存累库进度缓慢。华北地区贸易商24度棕油09+240~250,货源量少,叠加因有传言洗船,挺价心理强。华东地区基差在09+120~200、华南24度基差多在09+200,成交量少。菜油(8290, -75.00, -0.90%)方面,上周菜籽(5500, -4.00, -0.07%)油期价大幅走跌,为三大油脂中最弱品种。基差方面有止跌反弹之势,但菜籽油价格依然较高,库存充足,影响成交。当前川渝地区三级菜油基差为09+170~180,华东地区三级菜油09+40。华南地区09~180元/吨之间不等,基差上涨50左右。
油脂后市展望
综上所述,预计本周国内油脂行情或延续震荡,关注宏观面变化,外围美联储降息计划表。同时国内5月消费不振,不排除接下来央行有降息的可能,政策利好,促进大宗产品价格走高。现货基本面方面,豆油、菜籽油供给宽松。大豆仍是到港集中时,关注工厂压榨量变化,近日部分工厂有豆粕(3363, -48.00, -1.41%)胀库现象。另外棕榈油到港量少,呈供需紧平衡状态,或对其价格形成支撑。短期内看油脂暂无大跌基础,可适当补充库存,维持刚需。
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