盈透证券被罚款 475,000 美元

盈透证券 (Interactive Brokers LLC) 同意支付 475,000 美元的罚款与纳斯达克执法部和解。

事件起因

起因是因为纳斯达克执法部门根据纳斯达克 MarketWatch 收到的转介发起的调查。

经调查，纳斯达克执法部门认定，在2020年1月1日至2021年6月2日期间，该公司因系统和监管缺陷而错误地处理了五起公司行为，违反了纳斯达克的规定。一般规则第 9 条。

此外，盈透证券的风险管理控制和监管程序并未合理设计以防止输入错误订单，违反了 1934 年《证券交易法》。

盈透证券使用三个独立数据供应商来获取有关公司行为的信息。

该公司的书面监管程序(“WSP”)要求公司使用的三个数据源中至少有两个对公司行为进行确认。该公司使用自动化系统根据这些数据源来验证和处理客户账户中证券的公司行为。

如果两个数据源匹配，系统会自动处理公司行为并相应更新客户帐户。如果数据源提供了相互矛盾的信息，或者只有一个数据源证实了公司行动，那么该问题将升级，由公司的公司行动团队进行人工审查。

两项缺陷延迟或阻止了公司在相关期间正确处理五项公司行为。结果，在某些情况下，公司根据反向分割前的信息以错误的价格向市场发送订单，并且在两种情况下，客户能够出售他们并不拥有的股票。

公司安全计划和监管体系设计不合理

具体来说，WSP 没有包含有关当问题升级时应进行哪些手动审核的信息，或者应采取哪些措施来验证仅来自一个数据供应商的公司行为或来自多个供应商的信息存在冲突的信息。

此外，该公司没有充分监控公司行动后的盘前交易，以验证其是否正确处理了公司行动。此外，如果公司没有及时处理公司行为，该公司没有合理设计的程序来防止客户根据不准确的账户信息进行交易。

尽管经历过公司行为无法自动确认的情况，但该公司未能解决其监管程序中的这些缺陷。这些失败导致了以下三次反向股票分割的处理不及时。

其次，盈透证券没有立即解决拒绝预先批准的反向股票分割生效的已知系统问题(“拒绝问题”)。如果其中一个数据供应商发送了有关公司行动的后续更新，该公司的公司行动系统将撤销对通过匹配数据供应商来源确认的公司行动的批准。

该公司于 2020 年 7 月或前后意识到该问题，并于 2021 年 6 月全面修复该问题。但是，该公司在此期间没有实施合理的协议来防止拒绝问题撤销预先批准的公司行动，从而导致公司延迟处理两次反向股票分割。

在此期间，该公司对认股权证采用了某些错误指令控制，包括参考价格过滤器。公司的参考价格过滤器计算与参考价格的最大价格偏差，在该价格公司将允许客户订单被路由以进行权证订单的潜在执行(“允许移动”)。

权证的允许变动是通过参考价格加上权证溢价的一定允许变化百分比和标的物价格的一定允许变化百分比来计算的。

盈透证券用于认股权证的参考价格是全国最佳买入/卖出价(“NBBO”)的中点。如果无法获得 NBBO 的中点，则参考价格的计算除其他输入外，还包括某些认股权证希腊价值以及标的股票当前和之前的收盘价(统称为“备用输入”)。

在此期间内，若缺少任何备用输入，则不会计算参考价格且订单不受价格上限。

该公司随后增强了其参考价格计算，以便在没有近期交易数据的情况下，该公司的价格过滤器可以计算并使用理论公允价值来计算认股权证的价格上限。

2020 年 10 月 1 日，盈透证券向纳斯达克发出了一份限价指令，导致一家上市公司购买了 200 股认股权证。这些股票的成交价为 3.25 美元，较前一交易日收盘价相差 124%。盈透证券的系统无法计算参考价格，因为在发送订单时没有可用的卖方流动性，并且缺少计算备用参考价格所需的额外输入。因此，该公司没有对订单设置价格上限，而是按照客户指定的限价进行发送。为了回应该公司的 CE 申请，纳斯达克决定终止该交易。

除了罚款，盈透证券接受来自外界谴责。