: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

甲醇 下游开工率走低

甲醇 下游开工率走低

目前甲醇市场处在“强现实”到“弱预期”的过渡阶段,市场情绪相对前两周有所降温,但当前库存偏低,叠加政策支撑,或令盘面价格下行不畅。

  3月下旬开始,国内甲醇装置陆续兑现春季检修计划,供应受此影响大幅缩减。从开工率来看,3月份开工率达到同比最高水平后持续回落,当前开工率仍处在同比偏低水平。进口方面,年初伊朗天然气装置季节性停车导致进口大幅缩减,尽管3月中旬以后伊朗装置陆续重启,但随着非伊装置陆续检修,国内进口始终难以回到去年四季度的水平。供应缩减叠加进口端缩量,引发国内甲醇春节以来大幅去库。

  从国内外甲醇装置动态来看,预计甲醇供应或逐渐回归。国内方面,甲醇装置春检高峰已过,6月份以后新增检修计划较少,前期检修装置将逐渐重启。另外,今年甲醇企业生产利润表现较好,预计6月以后国内甲醇供应或逐渐回升;海外装置方面,目前伊朗装置ZPC1#和2#装置停车,计划近一周内重启,Bushle装置目前停车中,非伊装置检修较多,但近期也有部分装置重启,6月进口预计偏低,但7月随着部分装置重启仍有增量。

  烯烃需求方面,近期负反馈导致外采甲醇烯烃装置的停车或降负明显增加。春节以后随着甲醇大幅去库,甲醇价格逐渐走高,这导致外采甲醇烯烃装置的利润不断被压缩,引发烯烃装置负反馈效应增多。从目前统计的外采甲醇制烯烃装置动态来看,兴兴和阳煤MTO装置于5月中旬附近停车,开车时间待定;南京诚志一期项目停车中,二期装置负荷不高;斯尔邦和渤化MTO装置负荷不高。

  传统需求方面,今年延续了去年四季度以来偏强的节奏,这是春节后大幅去库的主要原因。但从季节性的角度看,6月、7月受雨季、环保及终端需求季节性偏弱影响,下游开工率将呈现走低的情况,对应甲醇需求也会下降,从数据来看,下游开工率已连续两周下滑。

  当前港口和内地库存均处在同比偏低的水平。内地方面,春节以后随着传统需求逐渐回归,叠加春季检修,内地持续去库。港口方面,烯烃装置前期维持高开工,叠加进口始终低于预期,港口也持续去库。

  随着需求预期转弱,叠加供应回升,未来仍有累库的可能性。5月以后,供应逐渐回升,前期集中检修的装置或陆续重启,且传统需求逐渐进入季节性淡季,内地存在累库预期。港口方面,近期随着多套烯烃装置停车或降负,需求明显缩减,短期在烯烃装置不回归预期下,港口逐渐累库的概率较大。

  去年四季度以来,传统需求始终表现亮眼,这与近年来部分传统下游新投产持续增加有关,如MTBE、碳酸二甲酯、BDO和有机硅等,对应甲醇的需求也持续增加。但随着甲醇新增产能投放趋缓,需求持续增加带来的供需差逐渐体现出来。1—4月甲醇需求同比增长较为明显,另外,下半年传统下游新投产装置仍偏多,因此供需预期并不悲观,这将限制甲醇期货盘面下跌的幅度。

  目前甲醇市场处在“强现实”到“弱预期”的过渡阶段,市场情绪相对前两周有所降温,但当前库存偏低叠加政策支撑或导致盘面价格下行过程不畅。在此背景下,建议逢高短空为主,且对下方空间不宜有太高期待。(期货日报)

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表