[隆众聚焦]：产销回暖，涤纶长丝市场昙花一现么？

【导语】：近期涤纶长丝产销回暖带动企业库存大幅下降，然市场供需矛盾并未实质性改善， 涤纶长丝市场涨势依旧动力不足。

五一假期以来涤纶长丝市场交投持续冷清，部分业者对于五一假期持乐观预期，认为高油价带动市场走势，市场或量价齐升。然事与愿违，成本端支撑不足，而假期下游纺织企业同步停车放假，市场参与度不高，涤纶长丝市场冷清收场。节后原料小幅度波动未能推动涤纶长丝价格上升，下游用户杀跌情绪高涨，因此节后至今涤纶长丝整体产销率平平。尽管上周末市场交投气氛出现回暖征兆，也多是涤纶长丝厂商让利出货刺激下游买盘气氛升温。

来源：隆众资讯

根据隆众调研数据统计显示，5月20日涤纶长丝当日样本企业平均产销率130%附近，较高产销800%-1000%，尤其龙头生产企业去库效果较好。本周一市场交投气氛延续，下午收盘时间整体产销率8-9成，尾盘局部产销继续放量，整体产销率300%以上，较高产销率800%附近，近日部分企业去库10天左右，行业整体库存水平下降。而前期企业以价促量成交重心不断下移，以POY 150D为例，成交跌至近三年的低位。

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与此同时，聚合成本不断攀升，导致涤纶长丝多数型号现金流持续压缩，目前POY、FDY不同程度亏损，DTY成为产品盈利最好的品种。随着企业库存压力下降，涤纶长丝厂商低价惜售，成交重心上扬，局部现金流得以修复，但多数品种依旧难以扭亏为盈。

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现阶段涤纶长丝主动、被动去库，行业整体产能利用率降至86%附近，行业整体库存水平降至半月附近，企业“轻装”上阵，保价的意愿增强，因此短期来看涤纶长丝市场下行风险不大。然随着高温来临，按照惯例下游部分纺织企业错峰生产用电，整体开机率存下滑的预期，而随着需求进一步下降，涤纶长丝又将面临供需错配的问题，因此中长期来看市场仍有下探的预期。