汇市一周综述：美元短多长空? 欧元止跌回稳

整理 龔芳


资料图片：2011年1月，美元纸币和欧元硬币。REUTERS/Kacper Pempel
路透台北5月11日 - 美元指数近周来大涨，主因外界认为美联储在加息的行动上似将单独行动。美国经济稳步扩张，失业率极低，加上庞大的减税法案，使得美联储成为全球唯一明确步入升息轨道的主要央行。美联储预计今年还将至少再升息两次，甚或三次。

而欧元区经济则似乎正在减速，通胀更加偏离央行目标。欧洲央行每月仍在买入数百亿欧元债券以刺激经济，而首次升息可能要等到2019年中后期。

虽然美元多头预计近期美国收益率优势将为美元带来支撑，但其他人则认为美元涨势似乎正在丧失动力。亚洲周五早盘时，欧元即自周三所创四个半月低位1.1823，回升至1.1915美元。

最新出炉的路透调查显示，美元最近闪耀的光芒将会褪去，一年后美元料弱于当前水平，欧元预计将较当前水平升值约7%至1.27美元。

展望下周，日本、德国及欧元区将相继发布第一季国内生产总值(GDP)数据，而欧洲央行及巴西、泰国和印尼等国央行所召开的政策会议，亦为各方瞩目焦点所在。

**美元涨多拉回**

美元本周持续高档震荡，有望连四周收高。在利差优势当道及空仓回补助攻下，美元指数周三一举改写年内新高93.42。惜因美国4月消费者物价涨势不如预期，外界对联储加快升息脚步的预期有所降温，美元指数遂于周五亚洲早盘回落至92.71。

美国4月消费者物价指数(CPI)小升0.2%，略逊于市场预估的上扬0.3%。外界普遍认为这将支持联储逐步加息，而非更激进地升息。

“鉴于油价近期上涨，美元今年稍早走软，加上美国减税，市场显然更担心通胀的上升风险，”三菱日联金融首席外汇分析师Minori Uchida表示。

市场人士估算，由三个主要市场指标—汇价、仓位和技术指标看来，美元可望进一步挺升。

摩根大通贸易加权美元指数显示，尽管美元近来上扬，但仍低于20年中值。”从日线图上看，鉴于高低位持续垫高，美元指数仍相当看涨，”汇市经纪商FXTM分析师Lukman Otunuga表示。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)，美元净空仓仍高达180亿美元，远高于近期均值。随着这些仓位被解除，美元后市仍具上涨空间。

**美元短多长空?**

然而，周四出炉的路透调查显示，美元最近闪耀的光芒将会褪去，因美国经济力道和利率上升对汇率的支撑不超过三个月。

路透调查对逾60名分析师结果显示，一年后美元料弱于当前水平，欧元兑美元料较目前水平上涨约7%至1.27美元。

“我们温和上调对夏季美元汇率的预测，但仍认为在结构性因素影响下，美元在年底及进入2019年时将低于目前水平，”荷兰国际集团外汇分析师Viraj Patel称。

“美元长期风险仍偏下档。美国周期趋于成熟、财政失衡、政治环境...再加上美国对外政策，长远来看可能触发更多美元跌势，”西班牙对外银行(BBVA)外汇策略师Roberto Cobo Garcia指出。

**欧洲央行或推迟升息**

欧元本周陷于低档盘旋，在弱于预期的德国工业订单和欧元区投资者信心数据出炉后，欧元年内首次跌穿1.19美元，降至四个半月低位1.1823，周五早盘又回升至1.1915。

货币市场价格显示，投资者对欧元区升息时间的预期被推后至2019年更晚。”我们之所以调整升息预期，主因近期一系列数据疲软，而通胀数据尤其显眼，”荷兰合作银行利率主管Richard McGuire称。”欧洲央行会宁可更谨慎一些，因此你将看到升息预期推后。”

**英镑可望跌深反弹**

英国央行周四以7-2的投票结果决定维持利率在0.5%不变，希望先确定经济复苏再行升息。英镑周四闻讯一度跌至1.3460美元，创下四个月以来低位。利率期货走势显示，英国央行8月升息的机率不到50%。

然而，路透调查显示，英镑近期跌势料不会持久，未来一年可望反弹回升，重返退欧公投前水准。”英镑看来超卖，鉴于英退谈判状况没那么糟，市场应将反映在汇价中的一些尾部风险剔除掉。”Investec分析师Philip Shaw说道。(完)

审校 屈桂娟