沪原油期货创上市以来新高 主力合约昨涨4.5%

多因素推动国际油价屡创新高，多空将决战80美元关口

　　本报

　　产油国持续的紧张局势，进一步为国际油价的不断上涨提供支撑，尤其是在5月9日晚间，纽约商业交易所（NYMEX）和布伦特（WTI）原油期货双双站稳70美元上方，均创三年半以来新高；与此同时，上海国际能源交易中心原油期货主力合约1809也创出了上市以来新高。

　　多位分析人士告诉《证券日报》记者，产油国减产协议的执行将国际油价推升至相对高位，加之近期伊朗的紧张局势，短期多空资金对决后将持稳80美元关口；不过，考虑到供应端的缺口会有所修复，油价走势或将难以复制100美元/桶的历史行情。

　　多因素推动油价上行

　　近期，导致国际油价连创新高的最大支撑在于市场对供应端担忧，尤其是自美国退出伊朗核协议后，使得中东发生进一步冲突的风险加剧。投资情绪出于对中东地区原油供应担忧，此前国际油价跳涨至2014年以来最高水平，NYMEX原油突破71美元大关，WTI直逼80美元关口。

　　与此同时，石油输出国组织（OPEC）最新公布的调查结果显示，4月份国际原油产量继续下滑，因委内瑞拉产量持续减少，该国原油产量已经从2016年初的近250万桶/日下滑至目前的约150万桶/日。

　　分析人士指出，中东局势的风险加剧和产量的下滑，为国际油价近期的不断上行提供了支撑。但同时，减产国一致执行减产协议，本身就将今年油价推升至相对高位，沙特曾一度表示要将油价推高至80美元上方。此外，需求端旺盛也在一定程度为油价提供动力。

　　“伊朗作为OPEC主要产油国和出口国，一直是油价波动的主要因素。”方正中期原油期货研究员张子策告诉记者，美国宣布退出伊朗核协议并对其施行制裁措施，是多头不断推升油价走高的主要因素；另一方面，委内瑞拉产量的持续下跌，也促使市场多头氛围得到渲染。

　　多空争夺80美元关口

　　5月10日亚洲时段，NYMEX原油主力6月份合约持稳在70美元上方，盘中报收于71.61美元/桶，上涨0.6点，成交12.15万手，持仓37.68万手；上海原油期货截至收盘有所翻红，主力1809合约盘终报收于476.4元/桶，逼近涨停，上涨20.6元，涨幅为4.52%，成交16.55万手，持仓3万手。

　　《证券日报》记者进一步观察发现，虽然美原油和沪原油保持同步上涨势头，期价均创出新高，但从多空资金对决中发现，空头资金也并不示弱。沪原油1809合约盘后显示，全天共计增仓4860手，日均线也保持着强势上涨势头，但NYMEX主力6月份合约盘中则呈现不断减仓态势，日减仓2.86万手；显示多空资金不断转换。

　　有分析人士认为，虽然此次国际油价走势强劲，但从供需端来看，很难复制接近130美元/桶的行情，甚至难以突破100美元大关，其主要原因在于供应段的缺口会得到很快修复，需求端也不会有较大改变。

　　“布伦特原油突破80美元关口指日可待。”南华期货原油研究员袁铭分析认为。她说，美国退出伊核协议引发市场担忧，从而推升了国际油价上涨，其重要因素是各产油国的产量面临着不断下降的风险。

　　不过，张子策却分析认为原油期价难以突破100美元关口。他表示，目前美国在伊朗事件中的角色还不明确，美国制裁行动设置了6个月缓冲期，期间不排除双方达成和解的可能性，而OPEC其他产油国将会填补伊朗缺口，整体供需端将不会有很大波动。因此，在供需未有重大变化前提下，很难上演突破100美元关口的历史行情。

　　谨防短线回调风险

　　事实上，投资者除了关注伊核问题外，对中东地区整体冲突也较为关注。近日，国际能源署（IEA）预计今年全球原油需求量大约在9930万桶/天，远超过2017年的9780万桶/天，供应干扰叠加需求强劲，原油供需基本面结构性转变。多位分析人士认为油价目前还处在上涨通道，中期继续看多，但也需要谨防短期技术上有超买迹象，规避回调风险。

　　卓创资讯原油分析师杨霞告诉记者，目前多头主导局面仍然未有转变，但后期市场需要重点关注地缘风险、减产行动、需求端和成交持仓结构方面变化。

　　“中东地区地缘风险将有所降温，但在减产延长、需求改善等利好支撑下，原油市场后市仍将陆续受到诸多利好支撑。”杨霞说，短线美原油有望在80美元展开争夺，但同时要注意到，市场资金面存在调整风险，待期价短线回落后将再度步入上行通道。

　　张子策补充表示，伊朗风波还将会继续支撑油价，而产油国减产协议继续延期概率也较大。目前来看，随着夏季消费旺季到来，供应基本面状况也将有所改善，油价整体仍将延续缓慢上行格局，但也要注意阶段性回调风险，多空资金会在80美元关口展开争夺战。