IMF：亚太区的低通胀将结束 准备应对高通胀吧！

国际货币基金组织(IMF)日前在香港发布了最新一期《亚太地区经济展望》报告。报告指出，亚太地区的通胀过程已经变得具有更强后顾性，预期对于驱动通胀的影响减弱，未来亚太地区的通胀可能持续处于较高水平。



　　报告表明，目前亚太地区呈现经济快速增长而通胀依然很低的现象，许多经济体的核心通胀低于目标水平。这一现象主要受到暂时性全球因素驱动，例如输入型通胀水平不高。

　　IMF亚洲及太平洋部主管李昌镛提醒，在亚太地区，尽管通胀预期总体上与目标水平有效锚定，但通胀过程已变得具有更强的后顾性，预期对驱动通胀的影响已经减弱。

　　IMF的报告还指出，一些证据显示，通胀对经济疲软的敏感性下降，即菲利普斯曲线(标示失业与通胀存在交替关系的曲线)变得平坦。因此，一旦美国通胀和大宗商品价格等全球因素改变当前有利的方向，亚太地区的通胀水平可能上升，且后顾性增强可能使通胀持续处于较高水平。加之菲利普斯曲线变平坦，降低通胀的产出成本会增大。

　　对此，IMF建议，政策制订者应保持警惕，随时准备采取行动，针对通胀压力的早期迹象采取应对措施。例如，改善货币政策框架和央行信息沟通效果，加强预期对驱动通胀所起的作用，从而降低通胀粘性；增加汇率的灵活性，减轻输入型通胀的影响；强化宏观审慎政策，应对干扰金融稳定的风险。