欧盟用钢行业生产回顾和展望

1欧盟用钢行业生产概况

2023年三季度，欧盟钢铁加权工业生产指数（SWIP）继上一季度小幅增长0.4%后出现0.3%的萎缩，这是新冠肺炎疫情后首次出现下滑。在此之前，尽管受到欧盟整体制造业疲软和全球地缘政治紧张局势以及高于平均水平的能源价格的长期影响，欧盟用钢行业的产出仍持续增长，显示出人意料的韧性。

SWIP指数的最新演变显示的是欧盟建筑、机械工程、家用电器和金属制品行业持续低迷的综合结果，其中汽车行业的持续增长仅部分抵消了负面影响。欧盟建筑业产出在2022年三季度进入衰退，并在2023年三季度连续第五个季度下降，降幅达到1.2%（二季度降幅为3.4%）。其衰退趋势预计将持续。

欧盟经济和工业前景的恶化——特别是由于高通胀和欧洲央行随后的加息——对欧盟用钢行业的产出影响有限。但是，占欧盟钢铁消费量35%的建筑业是唯一的例外。

持续的经济不确定性将在未来几个季度继续影响欧盟经济增长。预计2024年欧盟经济发展的特点具有不可预测性，原因包括能源价格水平高企、钢铁需求持续疲软、高通胀和高利率驱动下的经济面临挑战。

2欧盟用钢行业生产预测

尽管下行因素持续存在，但欧盟用钢行业的产出预计将在2023年继续增长，增幅将达到0.7%（此前预期增长0.6%），不过欧洲各经济体之间存在较大差异。2024年，欧盟用钢行业的产出增长预计将进一步放缓至0.2%，主要是由于建筑行业连续第二年衰退，之后在2025年再次回升1.5%。

3各用钢行业情况

3.1建筑行业

由于建筑材料价格上涨、某些欧盟国家劳动力短缺、经济不确定性增加和利率上升，导致欧盟建筑行业产出连续第五个季度受到影响（2023年三季度产出同比下滑1.2%，二季度同比下滑34%）。预计这一负面趋势将持续至2024年上半年，主要原因是通过提高抵押贷款利率持续收紧货币政策,对住房需求产生了影响。

与建筑行业实际生产一致，欧盟建筑行业投资的最新数据也证实了该行业的衰退，2023年二季度和三季度欧盟建筑行业投资均出现下降，同比分别下降1.4%和1.3%。

与实际生产一致，建筑行业的衰退也得到了建筑投资最新季度发展数据的证实，欧盟建筑投资在2023年一季度和二季度均有所下降，同比分别下降0.7%和1.2%。

欧盟住宅投资也出现连续第四个季度下降（2023年三季度降幅为4.5%，二季度降幅为4.7%），主要受到抵押贷款利率上升的影响，这是欧洲央行为抑制通胀而收紧货币政策的结果。相反，“其他建筑”投资出现了更积极的发展（2023年三季度同比增长2.1%，增幅与上一季度相同），特别是在市政工程方面的投资。市政工程在当前欧盟建筑业低迷时期表现出了韧性，但无法抵消住宅投资的下降。预计市政工程扩张将在2024年继续，但由于建筑方面的公共支出减少，其扩张速度将放缓。

自2020年建筑业衰退以来，欧盟各国政府一直在利用公共建设支出作为反周期工具来促进建筑业复苏。然而，尽管欧盟总体建筑施工活动预计将继续在一定程度上受益于政府住房支持和公共建筑计划，但由于包括建筑材料价格上涨以及欧盟国家建筑支出的财政空间缩小在内的不利因素，这些公共资助建筑计划对整个建筑业的影响预计将在2024年显著下降，且已经导致欧盟建筑业信心下降。

从建筑子行业来看，利率上升已经影响了住宅需求。预计市政工程将继续为欧盟建筑行业的业绩做出最大贡献，但贡献程度会有所降低。不过市政工程将继续得到欧盟公共政策（NextGenerationEU政策等）的支持。

对于私人非住宅建筑子行业（办公室、商业建筑等），低迷的商业投资前景在短期内仍不利于非住宅项目的投资。

因此，估计欧盟建筑业将在2023年经历更明显的衰退，降幅将达到2.1%（高于此前预计的1.7%降幅），然后在2024年再次出现年度同比下降0.4%，并在2025年复苏，增幅预计将达到2%。

3.2汽车行业

2023年三季度，欧盟汽车行业的产量实现连续第六个季度增长，继上一季度增长11.5%后，三季度增长5.4%。自2022年二季度以来，欧盟汽车行业的反弹一直在持续，部分原因是与2021年、2022年非常低的产量基础相比的结果。

然而，由于贸易紧张局势加剧和制造业下滑，欧盟汽车行业的产量仍低于2019年新冠肺炎疫情爆发前的水平。

尽管居民可支配收入增长放缓，电动汽车实施存在不确定性，但消费者弹性在过去四个季度推动了汽车需求，导致欧盟汽车产量自2022年下半年以来出现反弹。

尽管供应链问题持续存在，消费者信心低迷以及高通胀和经济不确定性导致的居民收入减少等因素影响了2022年全年欧盟汽车产量和消费者需求，但2023年欧盟汽车需求持续改善。而且这一趋势得到了能源价格下降的支撑。然而，2023年12月，欧盟汽车市场销量在连续16个月增长后首次出现萎缩，同比下滑3.3%，至867052辆。这一下降主要归因于与2022年12月异常积极的销售业绩的比较。值得注意的是，2023年12月法国和西班牙汽车市场销量出现了显著增长，其中法国汽车销量同比增长14.5%，西班牙销量同比增长10.6%。相比之下，同期德国汽车市场销量大幅收缩，降幅达到23%。

与2022年相比，2023年全年欧盟汽车市场销量同比增长13.9%，全年销量达到1050万辆。大多数欧洲汽车市场都出现了两位数的增长，其中包括三个最大的汽车市场：意大利同比增长18.9%，西班牙同比增长16.7%和法国同比增长16.1%。相比之下，受2023年12月汽车销售表现疲软的影响，2023年德国汽车销量只有较为温和的同比增长，增幅为7.3%。

2023年，欧盟市场纯电动汽车成为第三大最受买家欢迎的选择。2023年12月，纯电动汽车的市场份额上升至18.5%，全年份额为14.6%，超过了柴油车的13.6%。不过，汽油车继续占据市场主导地位，市场份额为35.3%，而混合动力汽车以25.8%的市场份额稳居第二。

2023年，尽管投资前景整体低迷，但欧盟汽车产量预计将更强劲地增长8.8%（此前预计增长7%）。然而，汽车生产水平仍将处于历史较低水平，远低于2018年和2019年的水平。预计2024年欧盟汽车行业的产量将仅略有增长，预计增长0.1%，但不会出现衰退（此前估计的降幅为4.6%）。

在宏观经济状况和消费者可支配收入大幅改善之前，预计欧盟汽车需求将保持疲软。鉴于日益恶化的经济前景和更加低迷的经济增长前景，欧盟汽车需求好转的可能性现在变得更小。然而，欧盟汽车需求已经显示出弹性。电动汽车实施的不确定性和新车型推出的延迟，已被证明是影响消费者需求的不利因素。充电站等设施的缺乏，也推迟了汽车制造商的投资决定。

全球贸易的全面复苏和主要外部市场需求仍将是影响欧盟汽车出口的关键因素。从长远来看，欧盟层面对2035年前全面采用电动汽车的政治承诺应该会对汽车行业生产有所支持。然而事实上，在整个2023年甚至可能在2024年，欧盟总体汽车需求似乎取决于脆弱的消费者信心。

3.3机械工程行业

在生产连续十个季度增长后，2023年三季度欧盟机械工程行业的生产同比略有下降，降幅为0.1%。在新冠肺炎疫情后工业复苏的推动下，经济反弹使欧盟机械工程行业产出恢复到绝对高水平，甚至高于2019年之前的水平。

然而，欧盟机械工程行业生产仍面临持续的下行风险，包括俄乌冲突的长期影响以及2023年全年经济和工业前景的持续恶化。因此，预计该行业的产出也将在2023年四季度萎缩，预计要到2024年下半年才能恢复增长。

预计2023年欧盟机械工程行业的产出将仅温和增长1.6%，高于此前预计的增长0.5%。这种低迷的表现是由于整体制造业持续疲软、高利率的影响以及通货膨胀导致的经济不确定性。尽管预计2024年上半年欧盟经济和工业总体有所改善，但该行业预计在2024年的产出将下降0.5%，然后在2025年复苏2.4%。

3.4钢管制造行业

在2023年三季度，欧盟钢管行业的产量有所增加，增幅达到1.3%，而上一季度的产量情况为同比下降4.5%。2021年由经济复苏推动的欧盟钢管行业的积极趋势突然被2022年下半年与俄乌冲突有关的影响和供应链问题打断。能源危机也极大地影响了欧盟钢管行业，包括欧盟的管道项目开发。

2023年，欧盟钢管行业的产量预计将出现低于预期的温和下降，降幅可能达到2.4%（此前预计下降4.4%），随后将在2024年温和复苏，即同比增长1.3%，并在2025年出现更低的同比增长，预计将增长0.5%。从长期来看，随着欧盟加快向液化天然气航运过渡以满足其能源需求，从而减少对通过管道运输天然气的依赖，预计欧盟石油和天然气行业对大型焊管的需求不会大幅改善。

一方面，由于地缘政治的高度不确定性和全球经济前景不佳，预计全球石油需求不会在短期内推动新管道的投产或建设。2024年，欧盟的石油需求也可能放缓，与低经济增长预期保持一致。另一方面，欧盟建筑行业的钢管需求也将放缓，从而对欧盟钢管生产增长只能做出适度贡献，而汽车和机械工程行业的钢管需求预计将保持相对强劲。

3.5家电行业

2023年三季度，欧盟家用电器行业的生产连续第九个季度下降，降幅为2.8%，稍好于上一季度的下滑4.4%。这些数据与2021年二季度以来观察到的下降趋势一致，这标志着新冠肺炎疫情后欧盟家用电器行业生产复苏超出预期的结束。

然而，预计这一趋势将在2023年四季度逆转，预计欧盟家用电器行业的生产将在2024年出现反弹。

欧盟家用电器行业的生产在2022年经历了衰退5.6%，估计在2023年仍继续衰退，降幅可能达到3.1%，大于此前预计的2.7%，然后在2024年复苏，同比增长3.1%。预计2025年欧盟家用电器行业生产的增长率也将达到2.4%。

估计欧盟家用电器行业的生产从2023年四季度开始才会增长，原因是制造业持续疲软和经济前景低迷继续阻碍工业活动并影响消费者需求。

然而，一些支持因素将部分抵消这些不利因素，并继续为家用电器生产增长提供一些支撑。未来几年，远程工作仍将在欧盟范围内广泛实施，尽管程度远低于新冠肺炎疫情时期。从长期来看，与“物联网”相关的发展也将使该行业受益，尽管其影响不太可能在2024年一季度之前显现。