“七巨头”中的第三家！亚马逊将被纳入道指 一文读懂影响几何？

© Reuters. “七巨头”中的第三家！亚马逊将被纳入道指 一文读懂影响几何？
财联社2月21日讯（编辑 潇湘）以30家著名的工业公司股票为编制对象的道琼斯工业股价平均指数，目前依然是世界上最有影响、使用最广的股票指数之一。在历史上，其任何一次成份股调整，往往都备受整个华尔街乃至全球市场的瞩目。

而如今，继微软和苹果之后，这一仅仅涵盖30只成分股的蓝筹股指数，即将纳入又一家眼下业内炙手可热的美股“七巨头”公司——亚马逊！

管理道指的标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)当地时间周二盘后发布公告称，从下周一开始，美国线上零售巨头亚马逊将被纳入道琼斯工业股票平均价格指数，取代沃博联(Walgreens Boots Alliance)。

受该消息推动，亚马逊股价在盘后上涨了逾1%(周二收盘曾下跌1.43%)，沃博联则在盘后下跌了逾3%。

标普道琼斯指数公司表示，此次调整是由沃尔玛下周生效的1拆3股的股票拆分触发的。沃尔玛的股票拆分将降低其在道指中的权重，也将降低消费必需品类股的权重。

此外，标普道琼斯指数公司表示，此次调整也反映了美国经济的不断演化。

由标普道琼斯指数公司和《华尔街日报》代表组成的一个委员会负责决定道指的构成，他们需要对股票拆分后的指数进行校正。只有标普500指数的成分股才有被纳入的资格。同时，道琼斯工业股票平均价格指数并不涵盖公用事业和运输业公司，这两个行业由其他道琼斯指数覆盖。

回顾道指成股份的上一次调整，还要追溯到将近三年半前的2020年8月，那次变化也是由苹果公司拆股推动的。当时Salesforce、安进(Amgen)和霍尼韦尔(Honeywell International)，取代了埃克森美孚(Exxon Mobil)、辉瑞(Pfizer)和雷神技术(Raytheon Technologies)。

亚马逊取代沃博联影响几何？

从近年来的走势看，道指的表现其实要一直落后于标普500指数和纳指。以去年迄今为例，虽然道指在美国三大指数率先触及了历史新高，但其在这一年多时间里的涨幅只有16%，远远弱后于标普500指数的30%和纳指的49%。

这很大程度上便是由于道指构成中的科技股权重偏低，所能享受到的AI浪潮的红利有限。在下周亚马逊被纳入道指之前，该蓝筹股指数中其实仅仅只有苹果和微软这两家美股“七巨头”公司。

由于道指涵盖的30家公司仅占目前美国数千家上市公司的极少部分，而且多是蓝筹股，并未将许多近年来发展迅速的服务性行业和科技行业的公司包括在内，因此道指的代表性在近年来也曾一度受到人们的质疑和批评。

亚马逊的加入，无疑有望部分改善上述这些缺陷。在过去一年多的时间里，亚马逊一直是股市中最抢眼的公司之一。旺盛的假日在线消费需要帮助亚马逊在疫情后实现了迅速复苏，同时，人工智能热潮也正推动其云计算部门实现了不俗的销售业绩。

自去年年初以来，亚马逊股价几乎上涨了一倍，市值目前已超过了1.7万亿美元。

当然，若要指望亚马逊的纳入，就将在多大程度上推动道指捕捉到这轮科技巨头上涨的热潮，则也多多少少有些奢求了。与标普500指数和纳指不同，道指是按股票价格而非市值加权的。道指的计算方法是将30只成分股的价格相加，然后除以一个考虑到股票拆分和新个股加入等变化的因子。

这意味着，那些股价越高的公司对道指走势的影响越大，而并不管其总市值如何。

按照在道指中的权重和影响力，亚马逊在被纳入后预计将排在第17位，而拆股后的沃尔玛则将从第17位降至第26位。联合健康集团(UnitedHealth Group)将继续位列第一——目前在道指中的权重约为9%。微软和高盛紧随其后，约为7%。

而即将被剔出指数的沃博联，目前在道指中的权重最小(约为0.4%)。该公司被纳入作为道指成分股的时间其实并不长——其于2018年6月被纳入该指数，当时接替了通用电气(General Electric)。但此后，该股走势举步维艰，股价在被纳入后累计下跌了逾2/3，去年在道指成分股中表现垫底。