金融监管总局最新部署，多家房企入围“白名单”！对黑色系影响几何？

期货日报2月7日报道：据国家金融监督管理总局网站消息，2月6日，金融监管总局召开专题会议，进一步部署落实城市房地产融资协调机制相关工作。会议要求，各监管局要成立工作专班，主动加强与地方政府和住建部门协同配合，积极参与协调机制各项工作，及时掌握辖内各城市协调机制运行情况。指导督促辖内银行完善制度流程，尽力满足合理融资需求。各监管局要按照协调机制要求，总结良好经验与做法，加大复制推广力度。对存在的问题与堵点，要及时报告，通过协调机制认真研究、切实解决，助力辖内房地产市场平稳健康发展。

　　会议要求，各商业银行要主动对接协调机制，对推送的房地产项目名单要及时开展评审，加快授信审批，对合理融资需求做到“应满尽满”。各商业银行内部要建立专门工作机制，优化贷款审批流程，细化尽职免责规定，指导督促各分支机构加强对辖区房地产项目的调研，全面掌握情况。对于需要协调解决的事项，应及时向协调机制报告并推动解决。

　　在全国多地宣布第一批房地产项目“白名单”落地后，包括碧桂园、融创、绿地集团、远洋集团、旭辉集团、世茂集团在内的多家房企纷纷披露公司旗下项目入围“白名单”的相关进展情况。统计显示，截至1月底，第一批“白名单”项目中，84%属于民营房企和混合所有制房企开发的项目，真正落实了一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。

　　业内人士表示，房地产项目“白名单”的落地，不仅可以为房地产项目融资提供更多支持，加快推进“保交楼”项目建设，也有助于这些项目在未来的市场销售中赢得更多购房者的信任，从而推动房地产市场平稳健康发展。

　　房地产市场平稳运行也进一步提振黑色系商品走势。春节临近，螺纹钢市场冬储基本已经收官。据Mysteel调研统计，受北方淡季影响时间偏长的影响，出台冬储政策的钢厂主要集中在北方地区，螺纹钢冬储价格整体在4000元/吨左右，叠加钢厂利润普遍亏损限制钢厂自储意愿，使得多数钢厂普遍采用后结算方式。作为华东市场风向标的镔鑫钢铁于1月25日将冬储锁价从3850元/吨上调至3880元/吨后，价格优势吸引力减弱，使得螺纹钢市场情绪转弱，整体冬储形成偏弱势表现。

　　中钢期货钢材分析师武秋婷告诉记者，目前来看，市场主动冬储意愿不高，主要以被动冬储为主。究其原因，一是2023年四季度以来钢材价格整体呈反弹趋势，多数钢贸商认为冬储价格偏高，制约市场冬储积极性。二是节前钢厂利润不佳，大部分钢厂在亏损或微盈利边缘波动，钢厂挺价意愿较强，也导致钢材冬储价格偏高。三是终端需求低迷态势未有明显改观，宏观政策显效仍需一定时间，市场参与者对节后需求复苏情况存疑，叠加资金成本压力制约，市场对冬储的态度较为理性和谨慎。春节长假在即，钢材冬储已基本收尾，整体看冬储情况不及去年，冬储情况偏弱。

　　记者注意到，从螺纹钢社会库存的变化情况来看，2024年春节时间较去年稍晚，螺纹钢社会库存从12月中旬开始积累，132城初始螺纹钢社会库存为532万吨，与去年累库周期起始水平基本持平，截至上周已连续积累8周，132城螺纹钢社会库存累计增长318万吨至850万吨，增幅59.9%，平均周积累39.79万吨，周积累均速仅有7.48%，整体累库速度均属于往年偏低水平，侧面反应出冬储贸易商的情绪以及冬储量相对保守的表现。从库存周环比增速来看，上周才有加速，132城螺纹钢社会库存周环比增幅达到13.86%，但作为春节前倒数第二周的累库增速，同样也属于往年偏低水平，热卷社会库存绝对水平和累库速度也没有超预期表现，基本维持中性水平。

　　“我们对于本轮累库周期的积累幅度依然持保守预期，并维持此前预计2024年132城螺纹钢社会库存高点大概在1400万吨附近的预判。”海通期货投资咨询部黑色组长邱怡宏说。

　　另外，邱怡宏告诉记者，上周247家钢企高炉开工率和产能利用率大致维稳，五大钢材总产量周环比微降，其中减量由螺纹钢、线材和中厚板贡献，增量则由热轧和冷轧贡献，热卷周产量较接近同期平均水平，电炉企业率先陆续进入放假模式使得螺纹钢短流程周产量大幅走低，进而带动螺纹钢周产量继续刷新低点。随着春节假期临近，钢材供需弹性均逐步收窄，市场交易及投机需求均日趋清淡，螺纹钢和热卷产销同比增速差均有所收敛，但均位于零轴下方，且螺纹钢平均累库速度仍偏低，显示整体供需格局仍显偏紧，基本面整体依然不存在明显矛盾。

　　武秋婷介绍，今年1月份，钢材盈利率不足三成，长短流程钢厂在亏损或微盈利的边缘波动，导致年初以来停产检修多于复产，其中螺纹钢产量显著下滑，截至2月1日当周，螺纹钢产量215.7万吨，周环比下降11.19万吨，同比下降19.2万吨，螺纹钢产量连续六周下降。正月十五前钢材产量整体偏弱，利润薄，企业生产驱动力不足，且放假期间物流运输停运或较慢，但随着春节后复工复产，螺纹钢产量可能出现明显回升。建议关注螺纹钢春节后产量的恢复速度，产量回升是必然，但增速过快或对钢价有压力。

　　“目前盘面交易逻辑仍主要集中在宏观情绪驱动方面，趋势性不足，但考虑到上周螺纹钢盘面价格已经下穿谷电成本，所以继续下跌空间有限，大概率将回归振荡区间运行。”河北地区的钢贸商告诉记者。

　　对于后市，邱怡宏认为，春节后，鉴于目前长短流程钢企基本陷入全面亏损格局，供应恢复的积极性或将存在一定制约，如果春节后需求启动时间正常，供应放量延迟也难以加剧库存端的压力，基本面格局较当前可能难以明显宽松化，甚至有可能在本身库存水平中性偏低的支撑下，供需恢复的时间差或将成为促使节后价格走强的中坚力量之一。所以，在春节后复工复产预期仍存的背景下，在进入春节后消费能力验证期前，预期驱动仍有望推动钢价产生上半年高点，但今年情绪出尽时间或有望早于去年，基于往年钢价上半年的高点通常出现在3、4月份，建议参与冬储的企业可以在冬储资源开始出清阶段前期通过卖出保值对利润进行一定锁定，若节后复工复产进程未有拖延，整体进展相对顺畅，也可以考虑通过卖出看涨期权对冬储利润进行一定保护。

　　武秋婷认为，春节后供给端恢复或快于需求端，对春节后市场的判断倾向于先扬后抑。