Mysteel解读：玉米止跌趋稳，政策底若隐若现

东北地区玉米(2437, 24.00, 0.99%)价格在经历连续下调后，市场在短期售粮压力释放和政策消息利好的利好下，供需格局有所修正，周初北港收购价格小幅上涨，带动少量深加工企业收购价格上调20-30元/吨。从市场基本面数据判断，市场潜在供应宽松，玉米市场价格难有趋势性走高，但政策端消息增多，大型粮贸企业亦有收储动作，一定程度反应市场价格底部。

1、近期市场消息及动态

根据市场消息，中储粮在东北地区已经制定了450万吨的玉米增储计划，主要包括吉林150万吨，辽宁120万吨，黑龙江150万吨，内蒙古30万吨。本周开始进口玉米停止拍卖，另外，下旬东北地区央企收购库点增加，挂牌价格顺应市场价格。

2、北港集港量及价格走势

从北港价格走势来看，12月中旬港口二等粮收购价格跌至2350-2370元/吨，港口社会粮集港量处于低位，港口企业自集为主，挂牌价格无量下跌。市场业者对玉米价格底部预期不明朗，价格锚定点自小麦，转向芽麦、进口高粱、玉米粉，甚至配额内进口玉米成本，从而对市场价格低点预期自北港2400元/吨，下调至2000元/吨。

12月21日随着产区黑龙江大庆、齐齐哈尔、七台河、长春等地粮库挂牌收购政策玉米，大庆地区挂牌收购价格2480元/吨，并且增储收购、进口玉米拍卖暂停等消息较多，市场看跌气氛有所缓和。

通过近期市场运行情况及玉米与其他谷物比较关系，目前玉米价格已经跌破东北地区大型种植主体种植成本，另外对比小麦、芽麦、进口高粱、进口小麦已经出现优势，与玉米粉价差缩小至60-80元/吨，且玉米粉受成本支撑，价格下调空间有限，饲料企业对内贸玉米采买和使用意向提升。根据中国饲料工业协会数据，2023年11月样本饲料企业生产的配合饲料玉米用量占比31.3%，环比增加1.30%。

3、市场价格心理预期重新修正

近期市场供需失衡状态逐渐修复，玉米价格止跌趋稳，预计目前市场大型主体心理预期中枢北港2400元/吨，推及黑龙江2150-2250元/吨，吉林2250-2350元/吨。但是目前基层仍有余粮，卖压推迟至春节后释放的概率大，且丰产情况扩大余粮体量，当下贸易及加工业者入市意向低，关注春节前后基层售粮进度。