PTA新增产能集中投产 行业迎来发展新周期

随着一体化项目的迅速推进，2023年PTA（精对苯二甲酸）新增产能集中投产。

近期，逸盛海南250万吨/年PTA装置中的125万吨产线已经投产，预计于11月底投产另外的125万吨/年产线。值得注意的是，2023年前11个月PTA新增产能达1500万吨，创历史年度扩能纪录。

不过，大型PTA装置的集中投产也降低了行业的加工费均值。卓创资讯数据显示，截至2023年11月14日，PTA平均加工费为326元/吨，降至近14年低点，处于全行业理论生产亏损的阶段。

在利润逐步走低的情况下，为何国内PTA装置产能仍不断扩大？卓创资讯PTA分析师赵甲强在接受《中国经营报》记者采访时表示，由于近些年PTA扩能较多，使得行业竞争格局加剧，PTA加工费持续走低，多数小型装置成本压力较大。另外，近几年大型民营企业向上游产业扩展，一体化竞争格局形成并逐年强化，PTA行业的主流供应商几乎全部形成“PX-PTA-聚酯”配套格局，对于大型供应商而言，即使PTA生产亏损，仍可以通过上下游盈利来弥补PTA的亏损，加剧了行业的优胜劣汰，部分小型装置成本单耗高，只能选择长期停车。

PTA是聚酯的上游原材料。一般而言，PTA产业链上游原材料主要包括醋酸和原油生产加工而成的PX，下游主要用于生产PET纤维，其中民用涤纶长丝和涤纶短纤主要应用于纺织服装业，涤纶工业丝主要应用于汽车领域。

2023年处于PTA第二轮快速扩能周期，并且是PTA扩能的巅峰之年。

赵甲强表示，首先，东营联合250万吨PTA装置已于2022年12月14日投产，并于2023年1月计入有效产能，该装置填补了山东省内产业空白，有效缓解了山东省聚酯原料依赖于东北、南方省市的局面。其次，嘉通能源500万吨/年装置分别于2022年12月与2023年5月投产；恒力惠州年产能500万吨PTA装置于2023年7月投产，至此恒力集团PTA年产能达1660万吨，稳居全球PTA产能第二位。近期逸盛海南250万吨/年PTA装置中的125万吨产线已经投产，预计于11月底投产另外125万吨/年产线。

随着科技的不断进步，PTA行业产能趋势向技术密集型、产业一体化的方向发展，并且近几年新增PTA生产装置大多为200万吨及以上PTA生产装置。

今年1月，涤纶长丝行业龙头新凤鸣（603225.SH）发布公告称，拟非公开发行股票数量不超过1.14亿股，募集资金总额不超过10亿元，扣除相关发行费用后全部用于年产540万吨PTA项目。

新凤鸣方面表示，进一步提升PTA供给能力，对确保下游涤纶长丝和涤纶短纤的稳定生产具有重要意义，助力公司发展战略的稳步推进，预计募投项目新增产能可以得到合理消化。

新凤鸣是全国化纤行业龙头企业之一，已形成“PTA—聚酯—纺丝—加弹”产业链一体化和规模化的经营格局。该公司主要产品包括各类民用涤纶长丝和涤纶短纤。

记者梳理发现，涤纶长丝龙头企业向上游PTA扩张产能动作不断。如恒逸石化（000703.SZ）控股和参股PTA的产能共计约1900万吨/年；荣盛石化参控股PTA的产能约1900万吨/年，权益产能约905万吨/年；恒力石化PTA年产能约1200万吨。

恒逸石化方面表示，公司具有行业领先的成本优势以及市场规模优势。PTA产品为下游聚酯的重要原料，公司PTA产品以自用为主，是公司上下游一体化中的重要一环，有利于持续发挥产业链一体化优势。

赵甲强告诉记者，近些年，中国PTA消费量整体呈现上升趋势，主要原因是市场心态好转、下游终端纺织行业以及下游聚酯行业的持续扩能、聚酯工厂维持偏高开工负荷，市场整体对PTA需求处于年内中高水平，但是伴随着下游聚酯“金九银十”的结束，下游聚酯开工负荷或将下降，对PTA需求或将转弱，另外考虑PTA未来新产能投产以及近期PTA加工费偏低，将进一步加速旧产能淘汰的进程。

“从发展趋势来看，PX产业链大型企业纵向一体化程度在不断加强。恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、盛虹集团等聚酯龙头企业向上补齐原料PTA，中国石化也通过收购等形式涉足PTA领域。”新湖期货方面认为，总体而言，规模化和一体化发展将推动PX-PTA-聚酯产业链由单一的行业竞争转变为全产业链竞争，龙头企业的竞争力和抗风险能力将更高。

金联创分析师邱倩倩向记者表示，就目前市场来看，PTA自身新装置已投产，在加工费修复的情况下，不排除部分PTA工厂出现复产或提负可能，未来供应压力凸显。另外，终端需求订单不多，聚酯工厂多刚需补货，对PTA支撑性不足，市场供需结构弱化或主导PTA再次走弱。

生意社分析师也认为，前期PTA检修装置陆续重启，新装置投产开车，伴随着下游聚酯“金九银十”的结束，开工负荷或将下降，PTA基本面仍承压。

文章来源：中国经营网

原标题：PTA新增产能集中投产 行业迎来发展新周期