油价再次回落施压欧佩克，士气低迷继续试探下档支撑

油价周三再次大幅回落，连续展开调整，缺乏有效的利多因素，急跌之后投资者信心处于低位，油价急跌之后的并没有出现强势反弹，而是维持了阻力之下的震荡修复奏，WTI原油月间差大跌，近端转为贴水结构，这是一个走熊的危险信号，走势最弱的SC更是大有破位下行之势，显示了国内投资者对后期展望更为悲观。EIA在暂停了一周之后恢复了公布周度数据，原油累库360万桶/日，但成品油库存下降，整体数据较为中性。油价在数据公布后重心继续下沉，显示了投资者对油价维持了谨慎态势。

　　下半年原油市场先是经历了一轮减产推涨行情，10月之后油价又在需求疲弱驱动下高位大幅回落，油价基本兑现了供需层面的影响变化，一方面四季度原油市场在减产背景下仍然供应紧张，但供需缺口收窄，另一方面投资者在等待欧佩克月底会议最明年产量政策的决定，目前市场已经开始判断沙特会在明年年初延长自愿减产，油价弱势表现也在不断给沙特等石油输出国施加压力，在其最终决定之前预计投资者不会过早的押注，这也意味着接下来二周时间油价预计会维持震荡格局。

　　随着油价短暂反弹之后的再次回落，油价仍将继续探寻底部支撑，整体延续了偏弱的运行格局，短期油价驱动不明显，预计当前位置油价会维持震荡走势，注意节奏把握，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.6美元，跌幅2.04%，报76.66美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.29美元，跌幅1.56%，报81.18美元/桶；INE原油期货收跌2.02%，报592.4元。

　　【2】美元指数涨幅0.31%，报104.4；港交所美元兑人民币跌幅0.7%，报7.2312；美国十年期国债跌幅0%，报108.81；道琼斯工业指数涨幅0.47%，报34991.21。

　　近期要闻

　　【1】美国至11月10日当周EIA原油库存 增加360万桶，预期增加179.3万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存增加190万桶。精炼油库存 -140万桶，预期-124.2万桶。汽油库存 -150万桶，预期62.2万桶。11月10日当周美国除却战略储备的商业原油进口637.3万桶/日，较前一周减少2.1万桶/日。

　　原油出口增加36.4万桶/日至488.9万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2044.3万桶/日，较去年同期减少1.98%。

　　【2】国家统计局：10月份生产原油1733万吨，同比增长0.5%

　　原油生产增速略有加快，进口保持较快增长。10月份，生产原油1733万吨，同比增长0.5%，增速比9月份加快0.2个百分点，日均产量55.9万吨。进口原油4897万吨，同比增长13.5%，增速比9月份放缓0.2个百分点。1—10月份，生产原油17405万吨，同比增长1.7%。进口原油47322万吨，同比增长14.4%。原油加工保持稳定增长。10月份，加工原油6393万吨，同比增长9.1%，增速比9月份放缓2.9个百分点，日均加工原油206.2万吨。1—10月份，加工原油61876万吨，同比增长11.2%。

　　【3】维多能源集团全球研究主管表示，由于需求和非欧佩克国家的供应增长超出预期，预计明年全球石油市场将相当平衡，且供应略有盈余。他表示，当前全球石油需求已超过2019年的水平，预计将继续增长，因除美国外，大多数经济体的石油强度（即每单位GDP消耗的石油量）已恢复到疫情前水平。另一方面，鉴于沙特等主要产油国进一步减产，供应受到限制。不过非欧佩克国家的产量增长超过了之前的高点，并继续增长，而尼日利亚的产量则出人意料地上升。此外他还预计，明年航空燃料需求将恢复到新冠疫情前的水平，并补充称，由于该行业很难脱碳，对这种燃料的需求可能要到2040年之后才会达到峰值。