铁矿石价格创两年新高！钢厂亏损持续扩大…

11月10日，国内铁矿石主力期货合约夜盘报收967元/吨，创2021年8月初以来收盘价新高，近期钢厂持续亏损，铁水产量小幅回落，钢厂供给压力依旧存在，但冬季的原料补库强度可能给铁矿石价格再次迎来春天，对铁矿石价格有所支撑，铁矿石后市或将高位偏强运行。

【宏观方面】

今年10月份1万亿特别国债和提前批专用债下发之后，长材与板材的投机需求增长，尤其是长材。即使下游终端拿货谨慎，还是拉高了钢价。这使得今年上半年亏损的钢企，现在有的不亏了、有的亏的少了，所以高炉减产很少，叠加铁矿石库存处于低位，但钢铁企业需要在春节前补库，铁矿石期货价格就高了。

【供应方面】

据数据统计，本周中国45港进口铁矿石库存总量11237.41万吨，环比上周一增加93万吨，47港库存总量11925.41万吨，环比增加55万吨。10月30日-11月5日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1130.9万吨，较上期下降28.4万吨，目前处于年均值以下水平，全球铁矿石发运量正常，本期海外发运环比回落，到港减少。

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【需求方面】

据数据统计，本周247家钢厂高炉开工率环比上周回升0.89%至81.01%，同比去年增加3.8%；钢厂利率环比增加3.9%至20.78%，已经自底部连续回升两周，日均铁水产量环比大降2.68万吨至238.72万吨，同比增加11.91万吨，创7个半月新低。

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【库存方面】

据数据统计，本周全国45个港口进口铁矿库存为11308.55，环比增15.1；日均疏港量302.59增6.47。分量方面，澳矿4814.75降12.28，巴西矿4479.81隆98.3；贸易矿6718.30增72.5，球团382.28增0.29，精粉911.05增31.23，块矿1496.42增18.12，粗粉8518.80隆34.5；在港船舶数100条降3条（单位: 万吨）

据数据统计，本周全国47个港口进口铁矿石库存总量12026.55万吨，环比增9.14万吨，47港日均疏港量316.59万吨，环比增6.47万吨。

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【利润方面】

据数据统计，本周40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3906元/吨，日环比增加6元/吨。平均利润为-4元/吨，谷电利润为94元/吨，日环比增加23元/吨。全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为54.33%，环比增加1.28个百分点，同比减少0.11个百分点。

【现货方面】

11月10日，铁矿石（澳）基准价为981.67元/吨，与本月初（966.11元/吨）相比，上涨了1.61%。

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【期货方面】

铁矿石主力合约走势强劲，单边上涨连阳，均价线多头排列，布林带开口向上，指标MACD、KDJ金叉向上，铁矿石期货价格已经突破两年新高，短期看价格易涨难跌，目前盘面有恐高情绪，投机资金流入明显，上方已经没有明显阻力，下方支撑950元，铁矿石后市或将延续强势走势，操作上以观望为主。

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【后市方面】

钢铁行业传统淡季来临，东北提前反应，需求将进一步下滑，后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况，从而综合研判铁矿石的供需平衡，同时，紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会，短期看，铁矿石后市或将高位偏强运行。





策略：观望为主

单边：中性

关注及风险点：钢厂铁水产量、钢厂利润、铁矿石库存和海外发运情况等。