预计螺纹钢偏强运行 铁矿石关注采暖季限产对产业的影响

来源：兴证期货 作者：兴证期货

研报正文

内容提要

钢材：现货报价，杭州螺纹钢(3762, 20.00, 0.53%) HRB400E 20mm 汇总价收于 3870 元/吨(+30)，上海热卷(3857, -2.00, -0.05%) 4.75mm 汇总价 3840 元/吨(+10)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3510 元/吨(+10)。

美联储 11 月议息会议在即，利率观测工具显示 11 月或维持当前利率不变。

宏观利好刺激黑色上涨，中央财政将在四季度增发国债 1 万亿，全部转移支付给地方，并且财政部研究提出继续提前下达部分新增地方政府债务限额的方案，中央加杠杆稳经济的预期较强。万亿国债对钢材需求拉动或主要体在明年，缓解了资金紧张问题，对市场信心有较强提振作用。

供需方面，本周钢材表需增加;供给端已经有复产迹象，铁水产量小幅增加;建材去库情况良好，但热卷库存有明显压力。

总结来看，万亿国债刺激，叠加近期螺纹钢表需增加，预计短期仍偏强运行。后期关注采暖季限产对产业的影响。

铁矿(923, 11.00, 1.21%)：现货报价，普式 62%价格指数 123.15 美元/ 吨(+0.25)，日照港超特粉 833 元/吨(+2)，PB 粉 965 元 /吨(+11)。

据钢联数据，全球铁矿石发运总量 3144.4 万吨，环比增加 90.9 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2629.1 万吨，环比增加 65.9 万吨。中国 47 港到港总量 2782.8 万吨，环比增加310.4 万吨;45 港到港总量 2664.2 万吨，环比增加 384.5 万吨。

247 家钢企日均铁水产量 242.73 万吨，环比增加 0.29 万吨，进口矿日耗 295.6 万吨，环比降 0.35 万吨。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 11144 万吨，环比增加 130 万吨，日均疏港 293.85 万吨，环比降 16.4 万吨。

总结来看，万亿国债刺激叠加近期螺纹钢表需增加，预计短期仍偏强运行。后期关注采暖季限产对产业的影响。