避险需求旺盛 金价有望冲击历史新高

证券时报记者 许孝如

　　在巴以冲突加剧背景下，全球掀起避险潮。近日，国际金价(2005.31, -0.29, -0.01%)再次突破2000美元/盎司大关，创5个月以来新高。

　　昨日，纽约CMX黄金主力合约自上一个交易日创下的2019.7美元的高点有所回落，在2000美元上方震荡整理。上期所沪金主力合约则一度突破482元/克，刷新上市13年以来新高。

　　值得注意的是，自上周末以来，多家黄金珠宝品牌店内的金饰价格已经突破620元/克大关。分析人士认为，受消息面情绪影响，金价仍有冲击历史新高的可能。

　　避险需求引爆金价

　　今年初，黄金在美国中小银行破产危机的刺激下，一度达到2085美元/盎司，创下历史新高。随后，在美联储不断加息、十年期国债收益率持续走高的压制下，金价一度调整至1820美元/盎司。

　　近日，国际金价再次站上2000美元重要关口，创5个月以来新高。上周五，纽约CMX黄金主力合约最高触及2019.7美元/盎司的高点。

　　10月30日，金价自高位有所回落，但仍在2000美元上方震荡整理，年内涨幅近10%；伦敦金则从最高2009美元/盎司调整至2000美元下方；走势最强的当属国内上期所沪金合约，沪金主力合约一度突破482元/克，刷新上市13年以来的新高，年内涨幅高达16.41%。截至收盘，沪金主力合约报价478.12元/克。

　　广发期货贵金属研究员叶倩宁认为，金价的持续走强主要受两个方面的驱动：第一，欧美央行四季度以来态度有所转变，加息周期走向末段。一些官员对于高利率带来负面影响给予更多关注，认为目前已没有加息的必要，市场将逐步开始交易政策转向，黄金的利多因素增多。

　　第二，在宽财政和紧货币的背景下，美国经济强劲股市难持续，叠加地缘局势影响市场风险偏好降低。流动性收紧使美股持续下跌缺少吸引力，市场风险偏好受到巴以冲突亦有所降低，配置黄金避险的需求上升。

　　消费者大力购金

　　由于国内消费者对黄金的旺盛需求以及央行的大力购金，国内金饰价格水涨船高。

　　昨日，周大福、周大生等多家黄金珠宝品牌店内的金饰价格已经突破620元/克大关，其中老庙黄金上海区域足金饰品价格达623元/克，目前零售的首饰金价已经创下年内新高。

　　平安期货高级研究员杨宏表示，从黄金的供需基本面来看，黄金供给总体稳定，2022年全球黄金供应量为4755吨，同比增长1.28%。2023年一季度全球黄金供应量为856吨，同比增长0.8%，二季度全球黄金总供应量1255吨，同比增长7%。

　　黄金需求则增长明显，尤其是中国黄金消费大幅增长。数据显示，今年上半年全球黄金消费2640吨，同比增长5.27%；中国上半年黄金消费443吨，同比增长20.58%。

　　此外，央行购金的需求亦大幅增长。据世界黄金协会数据，各国央行8月份购买77吨黄金，环比7月增加了38%，2023年上半年全球央行购金需求更是达到了创纪录的387吨。9月份中国央行增持黄金26.12吨，连续11个月共增持黄金243吨。

　　金价有望

　　冲击历史新高

　　随着金价触及历史高位附近，此轮黄金的上涨能否持续，备受关注。

　　展望后市，叶倩宁认为，中东局势紧张在以军开展地面部队行动后仍有可能加剧并推高原油(82.80, 0.49, 0.60%)和黄金价格，市场风险偏好降低的过程中，国际金价突破2000美元关口后受消息面情绪影响仍有冲击历史新高的可能，国内金价因人民币升值空间有限或同步创新高，需要关注11月初的欧美央行利率决议对黄金走势的影响。

　　杨宏认为，短期来看，巴以冲突是当前金价上涨的主要驱动因素，若巴以冲突持续升温，则金价将继续因避险需求提振而走势偏强；若出现缓和，则避险情绪降温，在当前美债实际收益率高企的背景下金价将因此出现回落调整。中期来看，美联储加息周期接近尾声，美债实际收益率也无法维持在当前高位，贵金属或继续保持震荡上涨的走势。

　　金瑞期货研究所负责人李丽则表示，“我们看好黄金的前景，但比较好的涨幅有待催化。实际收益率的高企对于金价上涨仍有一定压力。”