(卓创资讯分析师赵泽泽) 【导语】尽管9月钢价出现了一定的上涨,但钢铁行业并未出现明显好转,整体市场生产供应或维持偏低水平,而下游制造业PMI重新回到枯荣线上方,生产活跃有利于带动钢铁等原料短期需求,10月钢材市场供需形势或有所好转,预计10月钢材市场或维持趋强运行。 作为最主要的先行指标,PMI指数对于钢铁行业具有重要的意义,本文尝试通过解析钢铁行业PMI以及制造业PMI数据来分析钢铁市场10月可能出现的情况。 钢铁PMI情况解析:继续萎缩 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,2023年9月份为45.80%,环比上期增加0.6个百分点,但距离50%枯荣线仍有4.2个百分点,整体钢铁行业仍处于萎缩的状态。从分项指数来看,首先,受到原料价格不断上涨的影响,购进价格指数继续出现较大幅度上涨,且远高于50%枯荣线;其次,随着钢价的小涨以及需求季节性的变化,钢铁新出口订单指数出现明显下滑;此外,新订单指数以及生产指数变动不大,且均远低于50%的枯荣线。 总结来看,尽管9月钢价出现了一定的上涨,但钢铁行业并未出现明显好转,反而受制于成本的过快上涨,生产亏损加剧,整体钢铁行业继续萎缩。 表1 钢铁行业PMI及分项指数 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 变动情况 | 距枯荣线距离 | 钢铁行业:购进价格指数 | 73.30% | 64.10% | 9.20% | 23.30% | 钢铁行业:新出口订单指数 | 48.10% | 60.10% | -12.00% | -1.90% | 钢铁行业:新订单指数 | 44.50% | 42.90% | 1.60% | -5.50% | 钢铁行业:生产指数 | 45% | 46.10% | -1.10% | -5.00% | 钢铁行业 | 45.80% | 45.20% | 0.60% | -4.20% | 数据来源:中物联钢铁物流专业委员会 |
制造业PMI情况解析:钢铁短期需求仍有保证 国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示,9月份,制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.5个百分点,指数时隔5个月再次回到枯荣线上方。从分项指数来看,由于包括钢铁在内大宗商品价格的上涨,制造业购进价格指数依然是涨幅最为明显的分项指数,并由此传递到了制造业出厂价格指数。与钢铁需求相关的订单、生产指数来看,9月制造业生产指数本月为52.7%,延续上月良好表现,较上月增加0.8个百分点,较为明显的高于50%枯荣线,这也表明市场短期对于钢铁在内的原料需求仍保持偏好,此外,新订单指数继续保持在50%枯荣线上方,且继续小幅的好转,表明制造业需求继续好转,不过在手订单、新出口订单均有较大的萎缩,显示当前制造业需求总体仍显不足,需求的持续性难以得到保证。 综合制造业情况来看,制造业PMI重新回到枯荣线上方,表明整体行业进入扩张区间,生产活跃有利于带动钢铁等原料短期需求,不过原料高企、整体订单不足的情况下,制造业能否持续好转尚需时间观察。 表2 制造业PMI及分项指数 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 变动情况 | 距枯荣线距离 | 制造业PMI:生产经营活动预期 | 55.10% | 53.40% | 1.70% | 5.10% | 制造业PMI:在手订单 | 45.30% | 45.90% | -0.60% | -4.70% | 制造业PMI:产成品库存 | 46.70% | 47.20% | -0.50% | -3.30% | 制造业PMI:出厂价格 | 53.50% | 52% | 1.50% | 3.50% | 制造业PMI:购进价格 | 52.40% | 45% | 7.40% | 2.40% | 制造业PMI:采购量 | 50.70% | 50.50% | 0.20% | 0.70% | 制造业PMI:进口 | 46.80% | 47% | -0.20% | -3.20% | 制造业PMI:新出口订单 | 46.30% | 46.40% | -0.10% | -3.70% | 制造业PMI:供应商配送时间 | 50.80% | 51.60% | -0.80% | 0.80% | 制造业PMI:从业人员 | 48.10% | 48.20% | -0.10% | -1.90% | 制造业PMI:原材料库存 | 48.50% | 48.40% | 0.10% | -1.50% | 制造业PMI:新订单 | 50.50% | 50.20% | 0.30% | 0.50% | 制造业PMI:生产 | 52.70% | 51.90% | 0.80% | 2.70% | 制造业PMI | 50.20% | 49.70% | 0.50% | 0.20% | 数据来源:国家统计局 |
对于10月钢价的判断 结合钢铁行业以及下游制造业相关的情况来看,10月钢材市场生产供应或维持偏低位置,需求虽然整体不佳但短期仍有一定的保证,整体钢铁市场供需形势或有所好转,预计10月钢材市场或维持趋强运行,但考虑当前需求总体不佳,需求释放力度有限或难以支撑价格较大幅度的上涨。 |