【期货资讯-镍&不锈钢】成本支撑松动叠加需求不振,预计不锈钢短期弱势运行
  
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【期货资讯-镍&不锈钢】成本支撑松动叠加需求不振,预计不锈钢短期弱势运行
【一周集萃-镍&不锈钢】
成本支撑松动叠加需求不振
预计不锈钢短期弱势运行
(一)镍
行情回顾
截至9月22日,沪镍主力2310合约收盘157210元/吨,周内震荡偏弱运行,跌幅3.43%,主要运行区间157210-163540元。
逻辑观点
宏观面:美联储9月暂停加息符合市场预期,但美联储主席鲍威尔表态及最新点阵图释放鹰派信号,有色承压。印尼对年内的镍矿配额申请不再签发,但明年配额申请将恢复,且审批效率将提高,意味着印尼RKAB事件引发的供应担忧情绪减弱,宏观情绪利空。
基本面:精炼镍产能逐步兑现,镍的存量项目和新投产项目产量持续释放,而需求在步入9月传统旺季后未有明显改善。本周精炼镍社会库存变化不大,LME库存维持缓慢垒库的趋势。精炼镍进口持续亏损,且国产品牌挤占进口镍板市场,8月精炼镍进口量降幅明显。
行情展望及投资建议
综合来看,宏观情绪偏空叠加基本面供增需弱,预计短期镍价震荡偏弱运行,下周主要运行区间(154000,161000)。
风险提示
国内消费超预期好转;镍主要供应国政策变动;海外宏观风险。
(二)不锈钢
行情回顾
截至9月22日,不锈钢主力2311合约收盘15165元/吨,周内震荡偏弱运行,较上周跌幅1.81%,主要运行区间15150-15490元。
逻辑观点
成本端:印尼RKAB新政策落地,印尼镍矿供应不确定性带来的情绪扰动画上句号。由于印尼不再签发今年的镍矿配额申请,且四季度为菲律宾矿区的雨季,年内镍矿供应将维持紧缺,预计镍矿价格保持坚挺。镍铁价格则处于上下游博弈状态,矿端价格高位持稳,而下游不锈钢厂部分减产。
供需端:8月印尼镍铁回流国内数量创历史新高,镍铁供应明显过剩。不锈钢7月和8月排产处于历史高位,但由于原料成本高企,近期部分钢厂减产检修,排产有所下降。需求不见明显起色,下游以刚需采购为主,未有国庆节前采购备库的积极性。库存方面,据Mysteel调研,本周全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存107.21万吨,周环比上升5.69%,SHFE库存持续垒库。
行情展望及投资建议
综合而言,不锈钢成本支撑边际减弱,叠加需求不振和垒库压力,预计短期不锈钢价弱势运行。
风险提示
国内消费超预期好转;印尼镍矿政策;海外宏观风险。 |
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