观点 | 蛋价已经到高位 节前回落有几成？

9月份学校开学及节日备货，鸡蛋消费正式步入旺季。上周五，9月15日，鸡蛋期货各个合约大涨，其中10合约涨幅5.63%，主力11合约涨停，涨幅约6%。这一次的大涨，可以归结为基差过大，资金推动向上补了一次基差。而现在距离中秋国庆大假，还有不到两周的时间，蛋价已到高位，会有什么变化呢？

过去10年中秋前的蛋价

2022中秋节是9月10日，蛋价在9月3日达到一个高点，之后开始回落。节前7天触顶。


2021中秋节是9月21日，蛋价在9月6日达到一个高点，之后开始回落。节前15天触顶。


2020中秋节是10月1日，蛋价在9月14日达到一个高点，之后开始回落。节前16天触顶。


2019中秋节是9月13日，蛋价在9月6日达到一个高点，之后开始回落。节前7天触顶。


2018中秋节是9月24日，蛋价在9月20日达到一个高点，之后开始回落。节前4天触顶。


2017中秋节是10月4日，蛋价在9月7日达到一个高点，之后开始回落。节前28天触顶。


2016中秋节是9月15日，蛋价在9月3日达到一个高点，之后开始回落。节前12天触顶。


2015中秋节是9月27日，蛋价在8月24日达到一个高点，之后开始回落。节前33天触顶。


2014中秋节是9月8日，蛋价在8月26日达到一个高点，之后开始回落。节前13天触顶。


2013中秋节是9月19日，蛋价在9月9日达到一个高点，之后开始回落。节前10天触顶。

回归过去10年蛋价的走势，2013年-2022年，中秋节前，鸡蛋现货价格100%回落。早则提前一个月时间，晚则节前几天。回落的根本原因就是，节前备货结束，需求高峰阶段性过去。


截止到2023年9月15日，今年的鸡蛋现货价格还未出现触顶迹象，但从时间节点上看，应该快了。毕竟距离中秋节还有不到两周的时间。按照之前的规律，食品厂节前备货接近尾声，蛋价没有了食品厂备货天量需求的支撑，高位下跌将是大概率的！所以现货企业可以尝试高位套保一段时间。

节后的博弈点
8月全国在产蛋鸡存栏量约为11.96亿只，环比增幅0.76%，同比增幅1.18%。呈现出回升的势头，估计9月也是增加的。9月新开产的蛋鸡，主要是4月前后补栏的鸡苗。由于期间仍处鸡苗补栏旺季，加之蛋鸡养殖盈利处于同期高位，企业多集中补栏。鸡苗销量环比增幅1.55%，处较高水平，因此9月新开产蛋鸡数量偏多。



8月蛋鸡养殖成本为4.37元/斤，较7月上涨0.15元/斤，环比涨幅3.55%；养殖盈利为0.80元/斤，较上月上涨0.78元/斤，环比增幅3900%。月内玉米、豆粕均上涨，蛋鸡养殖成本环比增加。叠加饲料成本上调，养殖单位盼涨情绪浓厚，多方利好推动蛋价涨至高位。月内养殖盈利也大幅提升。

由于大豆当前供应紧张，所以年内养殖成本暂不具备大跌基础。即便是回落，跌破4元的概率非常低。

所以，节后的交易博弈点变成了，供应回升叠加需求阶段性减弱与养殖成本支撑的争论。可以尝试高抛低吸。

文章来源：美尔雅期货

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