有机硅市场整体上涨 多家上市公司业绩下滑

期货日报

　　有机硅市场整体上涨

　　随着现货市场流通货源偏紧，工业硅现货价格持续上涨。据SMM数据，9月14日，工业硅533#报价14900元/吨，自9月以来已累计上涨950元/吨。从盘面来看，工业硅期货9月14日延续偏强振荡走势，主力SI2311合约涨1.5%，报收14590元/吨。

　　工业硅价格持续走强，也在成本端给予有机硅价格上行的支持。近期，某龙头大厂有机硅价格一日两次上涨，其中有机硅DMC上涨1000元/吨至14900元/吨，多家单体厂封盘不报，市场现货比较少，价格延续上涨，同时下游硅橡胶(14400, 100.00, 0.70%)与硅油也同步大幅跟涨，有机硅市场价格进一步上行。业内人士分析称，有机硅DMC市场整体交投气氛一般，市场行情连续上涨后使下游有一定成本压力，下游备货节奏放缓，有机硅DMC市场整体弱势调整运行。短期内，国内有机硅DMC市场行情以区间调整运行为主。

　　2023年1月至今，DMC先在2月涨至约18000元/吨，后在7月跌破13000元/吨，步入9月，国内有机硅DMC市场终于迎来了上涨。中秋节以及国庆节将至，有机硅DMC下游需求备货好转，补货积极度提高，有机硅DMC工厂整体接单情况良好，市场行情在需求的带动下重心稳步上行。据生意社监测数据，截至9月14日，国内有机硅DMC市场价格参考在13540元/吨，与9月8日相比，价格上调200元/吨，涨幅1.4%。

　　谈及涨价，广发期货分析师纪元菲表示，从需求的角度来看，“金九银十”是有机硅传统的需求旺季，有机硅下游企业在国庆节前备货推升DMC价格。从供应角度来看，前期DMC利润低迷，多数企业亏损，检修减产的企业较多，开工率较低，也造成了下游补库过程中现货偏紧的情况。从成本角度来看，工业硅价格的上行，也在成本端给予有机硅价格上行的支持。

　　国泰君安期货分析师张航也认为，本轮DMC价格上涨，主要是有机硅下游补库需求拉动，或为国庆节前补库操作，此外，近期工业硅原料成本持续抬升，且供给端部分单体厂封盘不报。

　　从基本面来看，供应端，近期单体厂停车检修与重启并行，单体开工率整体不高。需求端，受买涨不买跌心态影响，下游终端市场询盘积极性升温，恐涨情绪下拿货有所增加。库存端，单体厂整体库存不高。原料端，金属硅价格近期连续上涨，DMC成本支撑走强。

　　“这是今年最猛的一轮上涨，但由于整体库存不高，且实际终端无明显好转，我们都封盘不报了。”一单体厂销售负责人告诉期货日报记者，尽管当前市场宏观预期好转，但对后市能否回暖，大部分企业并不坚定。基于对“金九银十”的展望，上游拉涨与下游备货相呼应，整体供需链有些许好转，大部分自用较多及降负的单体厂，DMC、107胶均已限售，稳中探涨意愿仍偏强，不过众多利好局面并不能全面排解产能过剩的风险，大家一边沉浸在这场涨价狂欢中，一边又提醒自己，要随时做好撤退的准备。

　　展望后市，纪元菲认为，从季节性角度来看，“金九银十”需求旺季期间有机硅价格一般都会抬升，到冬季是有机硅的传统需求淡季，11月左右房地产等施工回落，叠加利润回升情况下DMC生产开工增加，若需求没有持续支撑，有机硅价格可能再次承压。张航也表示，有机硅终端仍呈现出缓慢恢复的态势，并未出现明显的好转迹象，预计本轮价格涨幅相对有限。

　　多家上市公司业绩下滑

　　受上半年有机硅行业表现低迷影响，多家上市公司业绩下滑。恒星科技发布的半年度业绩报告显示，上半年实现营业收入21.06亿元，同比下降10.16%；净利润3475万元，同比下降68.05%。谈及亏损原因，恒星科技表示，报告期内，公司利润构成较上年同期发生变化，主要系有机硅下游市场不景气导致产品价格低迷，影响了本期利润。

　　无独有偶，东岳硅材披露的 半年报显示，2023上半年实现营业总收入24.84亿元，同比下降29.09%；归属母公司股东净利润-1.92亿元，而上年同期净利润为5.19亿元。谈及业绩由盈转亏的原因，东岳硅材表示，2023年上半年，全球经济增速放缓，大宗商品价格整体回落，同时，国内有机硅新建产能全面释放，供需短期失衡，市场竞争激烈，价格不断下行。

　　此外，新安股份发布的半年报显示，上半年实现营业收入约84.76亿元，同比下降36.48%；净利润约1.14亿元，同比下降95.13%。新安股份表示，受市场供需变化影响，公司主导产品有机硅销售价格与销量较上年同期均有不同程度下降，导致本期业绩较上年同期有较大幅度的下降。

　　而近期被三友化工拟分拆至深交所创业板上市的三友硅业，业绩也不容乐观。三友化工半年报显示，三友硅业今年上半年实现主营业务收入9.83亿元，利润总额亏损2.71亿元，净利润亏损2.26亿元。三友化工在半年报中表示，上半年有机硅市场呈先扬后抑态势。1—2月份随着春节后需求逐步恢复，市场小幅走强；进入3月份行业新增产能投放，货源供给增量，供需矛盾逐步显现，市场下行。而2020年至2022年，三友硅业分别实现营收21.40亿元、34.36亿元、27.59亿元，同期净利润分别为2.73亿元、6.93亿元和1.82亿元。

　　对于此次分拆，三友化工表示，上市公司和三友硅业将各自聚焦主营业务，三友硅业上市有利于充分发挥资本市场优化资源配置的作用，三友硅业将直接对接资本市场，有助于进一步拓宽融资渠道，提高整体融资效率，做大做强有机硅新材料产业。9月14日，三友化工相关负责人回复期货日报记者采访称，本次分拆能否最终获得相关批准、审批等，均存在不确定性，公司将根据相关事项进展情况及时披露。