  
- UID
- 2
- 积分
- 2929034
- 威望
- 1414553 布
- 龙e币
- 1514481 刀
- 在线时间
- 13682 小时
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2025-4-4

|
沪铜:宏观利好频出,铜价再攀高位
近期铜价主导因素仍然集中在宏观面,受国内外宏观环境影响,市场情绪波动大,沪铜(69070, -650.00, -0.93%)主力合约价格一度突破70000元/吨。
宏观方面,当地时间9月1日美国劳工统计局公布的最新数据显示,8月新增非农就业人口18.7万,高于市场预期。此外,8月失业率飙升至3.8%,高于7月份的3.5%。美元指数在此背景下偏强,对有色金属板块价格施加压力。国内方面,9月1日,上海、北京先后宣布全面执行“认房不用认贷”政策,至此北上广深四个一线城市已全部落实首套“认房不认贷”政策。政策落地后,房地产市场活跃度显著提高。另外,国家统计局发布的8月份新订单指数为50.2%,较上月上升0.7个百分点,在连续4个月运行在50%以下后回到扩张区间。由于利好消息频出,有色金属全线飘红。
从供应端来看,上周SMM进口铜精矿指数环比下跌0.36美元/吨至92.57美元/吨,周内冶炼厂和贸易商双方询报盘活跃度均有所回落,市场颇为冷清。SMM认为,当前铜精矿现货TC指数处于下行空间,且冶炼厂会在年度Benchmark长单谈判前采取冬储措施,因此TC指数仍有下行空间,但下行空间有限。进出口方面,利润在盈亏平衡点附近浮动。精废价差方面,SMM数据显示,随着精铜价格的走高,价差扩大至1500元/吨左右。
需求方面,据SMM调研显示,上周国内主要精铜杆企业周度开工率录得68.97%,环比回升0.26个百分点。开工率回升主因华中某铜杆企业结束检修恢复生产,若剔除此干扰,实际行业开工率表现回落。从调研来看,精铜杆行业订单表现不佳。周内铜价重心持续上抬,叠加临近月末消费转弱,下游采购意愿不强,下单谨慎。精铜杆企业周内多以在手订单排产为主,新增订单并不理想,对即将到来的传统旺季表示担忧。由于订单表现不佳,精铜杆行业成品库存仍处于偏高水平。当前铜价居高对于终端消费也有一定的抑制,虽然9月份将有部分国网、南网订单集中交货,但下游地产端对于线缆的需求仍偏弱,若9月份铜价仍处于高位,“金九银十”旺季难现。
库存方面,截至8月31日,全国主流地区铜库存环比上周减少0.28万吨至12.15万吨,较去年同期偏高。交易所方面,LME库存及上期所库存环比均有抬升。
由于近期宏观利好政策频出,沪铜价格震荡走高。政策对需求的实际利好情况仍有待观察,警惕宏观情绪消化后带来的后续风险。激进投资者可考虑沪铜价格接近前期高点时,主力合约逢高做空。
风险点:经济危机爆发、各国货币政策 |
论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
|