再爆冷门！美国4月新增非农大幅低于预期 薪资增速下滑

4日讯，上月非农意外爆出大冷门，打击了部分投资者的信心，也一度影响了年内加息预期。市场普遍认为4月非农新增就业人口将大幅回升，但结果显示，4月非农就业报告喜忧参半，总体仍欠佳。

　　美国劳工部周五公布的数据显示，美国4月新增非农就业人口16.4万，大幅不及市场预期，预期为增加19.2万。此外，市场颇为关注的工薪数据也不及预期，美国4月平均每小时工资同比增长2.6%，预期为增长2.7%。不过，美国4月失业率降至3.9%，刷新2000年年底以来新低。

　　数据公布后，美元/日元短线快速走低20多个点，黄金走高5美元，标普500指数期货走高。

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　　具体数据显示：

　　美国4月非农就业人口增加16.4万人，预期增加19.2万人，前值增加10.3万人。

　　美国4月失业率3.9%，刷新2000年年底以来新低，预期4%，前值4.1%。

　　美国4月劳动力参与率62.8%，预期62.9%，前值62.9%。

　　美国4月平均每小时工资环比增长0.1%，预期增长0.2%，前值由增长0.3%修正为增长0.2%。

　　美国4月平均每小时工资同比增长2.6%，预期增长2.7%，前值由增长2.7%修正为增长2.6%。

　　美国4月平均每周工时34.5小时，预期34.5小时，前值34.5小时。

　　非农报告后，据CME“美联储观察”，美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为100%，9月至该区间概率为30.8%。

　　一如市场预期，美联储FOMC本周一致议决，将联邦基金利率目标范围维持不变。美联储在会后的声明指出，通货膨胀已经接近目标，市场预期联储局下月加息几乎成定局。

　　本周三美国“小非农”ADP数据显示，4月美国私营部门非农就业人口增加20.4万。尽管这一数字是今年新低，但今年迄今，每月ADP就业增长均超过20万人。而本周四公布的数据显示，截止4月28日当周申请失业救济的人数接近半个世纪以来的最低水平。

　　数据评论

　　美国劳工部称，长期失业人数(27周以上失业者)很少；四月长期失业率为130万，占失业人数的20%，一年以来长期失业总人数下降了34万。

　　彭博首席美国经济学家认为，建筑业就业反弹，但服务业就业仍旧疲软，是本次非农数据不及预期的主要原因。

　　知名网站外汇分析师Adam Button评论认为，美国4月非农报告令人失望，薪资增长疲软；这可能不会激发美联储在今年再加息三次。

　　交易商表示，美国4月非农就业人数增幅令人失望，薪资增长疲软，并不是推动美联储年内再加息三次预期所乐见的局面。

　　摩根大通经济学家Glassman认为，在失业率达到3.5%之前，通胀都不会是应担忧的。

　　路透评论称，美国4月非农就业增长不及预期，但失业率降至3.9%，刷新2000年年底以来低位。劳工部报告也显示，薪资几乎没有上涨，可能会缓解通胀压力迅速增加的担忧，促使美联储逐渐收紧货币政策。随着劳动力市场实现充分就业，就业增速将会放缓。美联储本周维持利率不变，并表示预计今年的通胀率将接近其“对称”2%的中期目标。经济学家解释称，“对称”意味着政策制定者不会过于关注通胀超出目标。

　　通胀走强 今年加息4次？

　　美国通胀走强的信号，使得市场对加息预期不断升温。

　　美国商务部公布数据显示，美国3月PCE物价指数升至2%，一年来首次触及美联储青睐的2%的通胀目标，此外，美国3月核心PCE物价指数年率同样录得去年2月以来最高值的1.9%。

　　此次美联储的货币政策会议仅发布政策声明，无点阵图、新闻发布会以及经济数据预测。对于未来的加息路径，根据之前3月议息会议后公布的点阵图，当前市场普遍预计美联储将分别在6月和9月再加息两次，联邦基金利率升至2%—2.25%的区间。

　　不过，考虑到美国经济基本面持续向好，经济数据强劲，通胀上行压力加大，市场预期美联储全年加息频次由3次逐渐向4次预期靠拢。