差值达-306!纯碱与玻璃价差过低,纯碱价格相对玻璃被低估
  
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差值达-306!纯碱与玻璃价差过低,纯碱价格相对玻璃被低估
8月7日,纯碱与玻璃价差为-306元/吨(纯碱-玻璃),其中纯碱期货价格1526元/吨,玻璃期货价格1832元/吨,两者价差的历史均值为362元/吨,纯碱价格被低估,玻璃价格被高估,后续两者价差有望收敛。
根据历史数据统计显示,自2019年纯碱上市以来,纯碱和玻璃价差均值为362元/吨。
价差处于1100以上概率为14.83%,处于1300以上的概率为4.04%;
价差处于-300以下概率为13.48%,处于-500以下的概率为5.06%;
价差处于正常区间的概率为71.69%。
(数据来源:同花顺(300033)iFinD)
纯碱和玻璃的相关关系
纯碱是玻璃的重要原材料,生产1吨玻璃需要0.2吨的纯碱,换算成本来看,纯碱占玻璃成本的20%-40%,而玻璃下游75%都集中在房地产市场。
纯碱和玻璃两者价格走势相关性保持在68%-80%。因纯碱的生产成本高于玻璃,正常情况下重碱价格高于浮法玻璃价格。纯碱和玻璃价差通常在-300至1100区间,如果价差严重偏离这一区间,会出现一定价差套利机会。
什么是套利?
套利也叫价差交易,指的同时交易两笔方向相反,数量相同,品种相关的期货合约。利用价差的不合理,获取收益。 |
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