国储陈豆拍卖“提速” 湖北新豆上市“扩容”

国储陈豆拍卖采取“单向”“双向”双管齐下的方式，投拍频率和成交量不断增加。陈豆大量入市，东北现货流通将受到抑制；期货豆一背离现货行情，“疲惫不堪”的局面使得持粮主体迷失方向；俄罗斯大豆(5004, 28.00, 0.56%)替代有增无减，东北豆年度间库存或超预期增加，未来行情仍将延续稳中偏弱的格局。

  关内豆区余粮日益减少，冲高后的行情加剧了终端观望，市场“少进慢补”，随着湖北新季豆上市由“零星”向扩大范围过渡，价格高开低走的趋势日益显现，将对其他产区“老豆”价格带来影响。值得说明的是，目前湖北新豆的价格和入市量仍不适宜主流市场转化，而且新豆刚入市还未完成“熟化过程”，加工豆制品缺乏韧性，需搭配一定量的“老豆”才能达到“完美”。因此，外围产区持有少量“老豆”的主体暂且不必过度恐慌，可适当调整，勿硬性挺价。

  陈豆成交明显增量

  现货流通等量减少

  国储陈豆拍卖节奏不断加快，不仅底价全面下调，而且“单、双向”并举。上周，“三连拍”成交结果各有千秋，“双向”竞价“得宠”。由此可以看出，参与主体对新季大豆未来的趋势早有预判。国储改变投拍方式的两周，累计投拍16.7045万吨，成交总量9.7077万吨。本周拍卖会继续进行，陈豆不间断投放，供需结构跟随变化，未来东北豆市变数较多，依据产区目前情形，预计新季豆上市前将有大量余豆结转于下年度库存。

  7月18日，国储双向竞拍投放陈豆9018吨，全部成交。标的仅有哈尔滨，竞拍底价分别为：销售5100元/吨，购进5150元/吨。

  7月19日，计划单向拍卖3.8171万吨，实际成交1480吨，成交率仅3.88%，成交均价5170元/吨，本轮成交为绥棱库点，溢价70元/吨。拍卖底价和标的库分别为黑龙江嫩江、绥棱和吉林敦化5100元/吨，内蒙古扎兰屯5000元/吨。

  7月20日，双向竞拍投放总量1.3702万吨，全部成交，标的库为大连，陈豆销售底价为5150元/吨，因该库位于非大豆产区，采购底价为5370元/吨。

  从上周的三轮国产豆拍卖结果看，参拍主体对“双向”情有独钟。陈豆投放量不断扩增，需求主体逐渐分化，对现货行情和流通均会产生抑制作用。

  受外盘豆二期价偏强影响，持续多轮全部流拍的进口大豆拍卖专场迎来转变，7月18日计划拍卖31.11万吨，实际成交3.29万吨，成交均价4620元/吨，均为山东聊城标的库成交，广西、福建、江西、河南均流拍。

  7月25日，计划投拍进口大豆31.36万吨，生产年限为2021年，涉及标的仍为广西、福建、山东、河南、江西。上轮拍卖底价部分标的库稍作调整，不同地区维持在4550～4700元/吨。连日来流向食品市场的美湾大豆分销价出现较明显涨幅，净粮装车报价已突破5300元/吨，但国内豆粕(4353, 113.00, 2.67%)行情的“巅峰”已过，本轮拍卖底价调整程度决定其成交结果。

  东北豆市弱势延续

  关内需求依旧萧条

  国储陈豆投放量不断扩增，供需结构发生较大变化，蛋白企业和酿造企业对现货的需求将逐渐减弱。被国储、地储大量收购后的东北豆市，优等级余粮的行情本应受到支撑，但得到有效分化的需求主体变得更少，仅凭清淡的豆制品市场去转化余量，恐有难度。

  同时，俄罗斯大豆替代东北豆的总量继续增加，导致东北豆市弱势运行周期拉长；而习惯用转基因美湾大豆的末端加工主体，按现行美湾大豆的价格，已不具备替代优势，但改用东北豆的并不多。

  东北各产区优、劣豆源价差明显拉大，虽然高蛋白豆源较少，但供给依然不缺，市场需求仍以39.5%～40.5%蛋白含量的大豆为主。至上周末，优等级41%～42%高蛋白塔选商品豆主流装车价5400～5560元/吨；39.5%～40.5%蛋白含量的塔选商品豆装车价在5260～5360元/吨之间。由于收购网点收购量下降，塔选分离的大粒型商品豆逐渐减少，市场需求倾向于这类豆源，其行情表现坚挺；6.5长孔筛或7.0以上圆孔筛分离的大粒型商品豆主流装车价5440～5600元/吨。

  从东北各地的现状观察，大豆现货流通较弱，疲软的需求主体很大一部分转为用俄罗斯大豆替代，优等级44%～45%高蛋白豆源深受宠爱，东宁、绥芬河、黑河等口岸装车价在5600～5700元/吨之间。这类大豆的质量和价格优势不仅取代了一部分东北豆流通，而且也影响了关内部分产区的豆源消耗。

  关内的鲁、豫、皖豆区行情冲高后，流通全面减量。目前，各地收购全面进入尾声，但供应正常，收购网点或多或少仍有一定数量豆源待售，区域间偶尔会有一车外发，预计这种慢消耗状态将维持至8月中旬。上周末，上述各地普通筛选商品豆主流装车价在6400～6500元/吨之间，双比重筛或精选商品豆装车价6600～6700元/吨。

  江苏豆区优等级“大乳白”“翠扇”“黑脐王”类豆源收购量少，价格全面冲高，流通受抑后仍有个别商户持有整车豆源，区域间报价差异较大，存在品种混杂现象，不同品种装车价在7300～7400元/吨之间。近日受同类粮质的湖北新豆上市影响，各主体挺价心理略有松动。除当地和浙江、福建、江西市场现有需求主体外，未来流通面会日益收窄，建议苏北豆区持粮主体适度“让价”，尽早释放库存，不留风险隐患。

湖北新豆高开低走

  上市范围逐渐扩增

  湖北新季豆上市是南方市场关注的焦点，受外围和当地“老豆”行情“托举”，价格高开在意料之中，但与东北豆进入需求端相比，价差高达2000～2200元/吨，与正常价差800～1000元/吨相距甚远，引发市场经营商观望。随着收购量增加，流通难以匹配，上市区域收购商“谁先卖完，谁先下调收购价”的现象日益增多，加上外围其他区域新豆也有“零星”登场，高开低走的局面日益明显。

  湖北上市最早的区域为洪湖、监利，上市品种多为湘春豆10号、11号，夹杂着其他品种俗称“杂花豆”。自7月中旬上市后，毛粮收购价高达6900～7000元/吨，最早向市场流通的报价高达7700～7800元/吨，看似利润丰厚，但由于流通和收购不匹配，至上周末装车价已回调至7560～7640元/吨。

  近期产区天气利于收获晾晒，各地收购商谨慎程度上升，入仓豆质较好。除当地市场流通外，毗邻的湖南岳阳、长沙和江西赣州市场已有经营，但7960～8000元/吨向加工商推送难度较大。与往年同期的价差甚大，入市早的经营商面对其他产区“零星”上市，且价格日益下滑，明显感到心慌，便自行松动售价，一车货源“早卖的赚点，晚卖的亏点”。

  上周，江汉平原的天门市张港、蒋湖镇蔬菜茬口早豆已陆续上市，多为“早熟537”“濉科23”类中粒型品种，收购商毛粮收购价在6800～6900元/吨之间，但装车报价7300～7360元/吨，比洪湖、监利低260～280元/吨。7月底前后，天门市的夏场村、多宝镇也将有早熟冀豆上市，京山市杨峰镇的早菜茬口“冀豆12”也面临收获。虽然品种各异，但价格也将“各有千秋“，在天气状况良好的情况下，各上市区域的大豆质量差异不明显，价格差异是决定终端取舍的关键因素。

  高开局面已经形成，受消耗终端加剧观望影响而低走的趋势也将凸显，至8月初区域间即会呈现出不同品种、不同价格，但今年早上市的各类豆源总体质量相差不大，由于天气条件较好，利于高蛋白合成，晾晒指数适宜，加上收购主体谨慎，高水分大豆入仓现象将好于往年同期。但新粮入市后需经历15～20天的后熟期，豆制品的口感和韧性才能正常体现。

  本周，产区内将出现4至5天的阴雨天气，或给即将收获的大豆带来提前抢收的可能，对商品质量或有一定影响。建议市场经营主体在价格高位不稳期间理性入市，而产区收购主体近期内宜随收随走，没有订单切勿盲目增加隔夜粮仓位。

来源：粮油市场报；作者：刘从新；