库存低、新果质量下降，但苹果多翻空席位增多……

　　当前苹果(8775, 133.00, 1.54%)去库进入收尾阶段，剩余库存处于历年较低位置。7月份以来，时令水果大量上市，且价格偏低，叠加部分产区苹果质量问题，预计后期苹果销售压力增加，后市苹果期价怎么走？

　　苹果期价下方有较强支撑

　　梁作盼

　　相关数据显示，旧季苹果产区库存处于历年较低位置，出库无压力。截至7月20日，全国冷库苹果存储量约120.61万吨，冷库去库存率为86.26%。去年同期全国冷库存储量为125.87万吨，冷库去库率为86.18%。从相关数据可以看出，2022/2023产季7月底剩余库存量处于近5年较低位置。

　　今年春节、清明、端午等节日消费旺季较旺。今年春节备货期各产区包装工人环比增加明显，出库环比加快，出库主要以三级果、次果、通货为主的礼盒包装为主，普通筐装、箱装货源占比较少。一是春节是传统消费旺季，公共卫生事件后人们出行自由，市场表现较前期明显火热，且柑橘类水果由于上市时间推迟、质量等原因量少价高，对苹果的替代作用偏小；二是由于走亲访友需要，苹果礼盒消费良好。另外，今年清明、端午节期间苹果消费也表现良好，清明备货期间部分产区多数货源已转移至客商手中，客商调货价格较高，且其期待清明消费高峰的表现。从时间节点看，清明节前产区现货价格稳定，节日备货需求使得苹果量价齐升，消费良好。

　　今年苹果市场还呈现出淡季不淡特点。春节后至清明节期间是水果传统消费淡季，但苹果经过短暂的消费低迷后迅速回暖，走货加快，价格稳定偏强。5—6月份水果消费仍表现亮眼。从各类水果表现看，西瓜、甜瓜等季节性水果上市后因持续上量价格走低，但同比仍处于较高位置，走货较好，市场占有率不断提升。樱桃等时令水果价格持续下降，因阴雨天气使得樱桃裂口、糖度下降，上市量同比偏低，且上市时间缩短；桃子、荔枝等时令水果随着时间的推移上市量增多，产量同比偏高，且桃子口感偏差、荔枝产量过多，价格均偏低，市场占有率不如西瓜、甜瓜等；梨、苹果等耐储存水果6月份价格表现正常偏好，部分产区水烂损失使得苹果走货较好。

　　7月份苹果出库价处于历史较高位置。山东产区：近期出库速度呈下降趋势，市场走货一般，调货客商较谨慎，客商货价格较高，部分冷库价格微降，当前剩余货量同比偏低。7月份为出库淡季，山东冷库出库缓慢，冷库老板出库意愿较强，无挺价惜售现象，部分冷库降价出售。栖霞产区果农纸袋富士80#以上一二级条红价格在4.20—4.80元/斤，片红价格在3.80—4.20元/斤；客商纸袋富士80#以上一二级条红价格在5.00—5.50元/斤，片红价格在4.00—4.50元/斤。

　　西部产区：近期走货环比下降，当前自有档口的客商陆续发货，其他客商调货谨慎。陕北地区水烂情况进一步加重，水烂较重货源价格偏低，高端货价格偏强。据了解，平均水烂比例在10%以上，局部更甚，如洛川县百益乡部分冷库货源水烂比例超50%。当前洛川县纸袋富士客商货70#商品价格在4.30—4.50元/斤，80#商品价格在4.50—4.80元/斤。

　　相关机构调研数据显示，根据坐果情况，经加权统计，全国苹果2023年与2022年套袋相比，产量增加3.01%，2022年套袋后预估产量3573万吨，预计2023/2024产季全国苹果产量约3680万吨；另一家机构的坐果套袋调研报告显示，2023/2024产季全国苹果产量为3617.27万吨，较上个产季增加333.66万吨。

　　中泰期货生鲜团队在坐果、套袋调研中发现，部分产区有缺籽、果锈等现象，缺籽或影响苹果的果形指数、果子大小以及品质，果锈现象将影响苹果的外观品质。

　　调研过程中发现，部分受冻害较轻的区域苹果已恢复生长，但出现无籽或缺籽现象，需持续关注无籽苹果的生长状态。研究表明苹果果实中的种子数量与果实大小、果形等有较大关联。同一品种种子数量多，则果实大、果形端正、高桩，种子数量5—9个果形为圆形，超过9个，果形为长圆形。去年3—4月份没有出现倒春寒和连续阴雨造成的持续寡照，仅局部产区受轻微霜冻及较高温度影响，苹果外观品质良好。今年4月底山东、陕西、甘肃等苹果产区遭受不同程度的霜冻影响；5月下旬临近套袋时陕西、山西、河南、甘肃多个苹果产区降雨较多，新季苹果部分产区有果锈发生，预计西北产区苹果质量将下降。

　　5月份以来，时令水果陆续上市，从产量、价格等表现看，不耐储性瓜果如西瓜、桃子、甜瓜等量大价低，耐储性水果如早熟苹果、梨等价格较坚挺。

　　不耐储的时令水果最显著的特点就是采摘后短期内必须走热果，局限性较强，随着时间的推移扎堆上市，价格普跌，而且质量可能随着天气因素改变，抗跌性普遍偏低，如樱桃、桃子、西瓜等。新季山东、山西樱桃在收获期间遭遇连续阴雨天气而糖度下降、裂口现象偏多，口感偏差，价格下跌较明显；陕西桃子上市期间因连续阴雨天气而口感偏差，多数客商转卖库存苹果，桃子价格下跌较快，批发市场客商亏损偏多；新季西瓜种植面积增加，但春季地温偏低使得部分产区单产降低，因而5月、6月份西瓜有断档、抢货、价高现象，7月份大量西瓜扎堆上市，在需求较好情况下仍供大于求，价格下跌明显。

　　耐储性水果价格较坚挺。耐储性水果最显著的特点是能储藏较长时间，果农、客商通常通过储藏博取漫长销售期内的盈利机会，如苹果、梨等。7月初新季皇冠梨陆续上市，截至到7月23日，皇冠梨价格由开秤的3.0元/斤迅速下跌至2.3元/斤，随后又逐步上涨至2.8—3.2元/斤。从价格走势看，皇冠梨呈现出较强抗跌性，主要原因：一是产量，近两年皇冠梨价格较高，种植面积稳定，主动砍树现象不多，2023年赵县境内修建高速公路、天然气管道砍掉一部分果树，对产量影响但不大，2021年和2022年有换树头现象（多数由雪梨换头改为皇冠梨或秋月梨）。单产方面，新季皇冠梨开花期间遭受轻微霜冻、收购期间遇大风阴雨天气，但影响都不大。笔者调研发现，农户、代办、客商综合预估新季皇冠梨产量较去年略多。二是质量，笔者实地调研发现，果农、代办、冷库老板普遍反映今年皇冠梨质量正常。但天气预报显示月底有持续降水，可能会导致鸡爪病发生，需持续关注。三是果农、客商的心态，近两年皇冠梨收购价较高，且销售期间总会出现几次消费高峰，使库存皇冠梨价格上涨，存储方信心大增。新季皇冠梨收购价格偏高，但仍在合理范围，客商、果农对后期销售有较强信心。

　　新季早熟苹果价格表现较好。松本锦上市量较小，价格平稳略有上涨；陕西富平县梅家坪镇少量纸袋秦阳上市，70#起步4.5—4.8元/斤（去年同期为4.5元/斤），价格偏强，预计三原县、铜川市、咸阳市秦阳将陆续上市。据了解，近期秦阳产区多为高温天气，影响苹果上色，部分果园有返青现象。7月底至8月初早熟嘎啦果将陆续上市，需持续关注早熟苹果上市体量及价格动态。

　　综上，旧季苹果消费整体呈旺季偏旺、淡季不淡特征，当前苹果去库进入收尾阶段，剩余库存处于历年较低位置。7月份以来，时令水果大量上市，且价格偏低，叠加部分产区苹果质量问题，预计后期苹果销售压力增加，但由于当前苹果总库存处于历年偏低位置，如果客商不压货惜售，压力应该不大。

　　新季苹果产量同比恢复有限，且局部产区缺籽或无籽现象将影响苹果果形指数、果实大小以及果实的品质，部分产区有果锈发生，预计新季苹果整体质量偏差。5月份开始逐步上市的梨等耐储性水果表现出较强的抗跌性，预计同样耐储的苹果与梨的价格走势相似。总之，笔者认为，苹果期价下方有较强支撑。（作者单位：中泰期货）

　　主力席位多头优势减弱

　　王妤

　　昨日，苹果期货2310合约呈现放量增仓、振荡略下跌的走势。盘中期价最高上涨至8705元/吨，最低下探至8591元/吨。收盘时略收低0.42%至8637元/吨。2310合约小幅增仓6133手至147551手，增幅为4.34%。

　　交易所公布多空持仓排行榜前20席位数据显示，苹果期货2310合约持仓呈现多空双增的局面。其中，多单合计增仓6306手，至86593手；空单合计增仓9057手，至85100手。由于增持空单数量超过增持多单数量，使得净多头寸小幅缩小至1493手。

　　值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有3家进行多翻空操作。数据显示，华泰期货席位在减持619手多单的同时增持998手空单，海证期货席位在减持259手多单的同时增持110手空单，徽商期货席位在减持74手多单的同时增持317手空单，说明上述席位投资者对后市苹果期价止跌反弹信心不足，反手布局空单。而采取空翻多操作的席位则只有2家。平安期货席位在减持468手空单的同时增持16手多单，浙商期货席位在减持197手空单的同时增持245手多单，说明上述席位投资者认为后市苹果期价仍有上涨空间。

　　综上，苹果期货2310合约多空排行榜前20席位中，由于增持空单数量超过增持多单数量，净多头寸小幅缩小，同时多翻空席位数超过空翻多席位数，表明多头阵营优势有所减弱。预计后市苹果期货2310合约将维持振荡偏弱走势。（作者单位：宝城期货）

　　市场人士：维持高位振荡走势

　　记者 郑泉

　　7月中下旬，旧季水果消费接近尾声，时令水果持续大量上市，桃子、西瓜、甜瓜等价格低出货快，冲击批发市场苹果需求。市场人士表示，目前处于苹果传统消费淡季，市场突出矛盾有限，供需两端变化都较为平缓。

　　方正中期期货苹果分析师侯芝芳告诉期货日报记者，5月份以来，苹果2310合约呈现高位振荡走势。随着新果生长的推进，市场分歧一定幅度下降，产区不利天气影响产量预期以及现货价格高位运行，为期价提供明显支撑。不过，下游消费增长乏力以及时令水果替代效应增加，又构成期价上方压力，因此近期苹果期价表现为高位区间波动。

　　弘业期货苹果分析师俞晓辰表示，从产量情况看，2023年新季秋收苹果通过套袋量计算，预计产量较去年有所增加，但与丰产年份相比仍有一定减少，主要表现在甘肃、山东等产区，陕西和山西产量有所增加。日前，新季苹果逐渐开始供应市场，但因早熟类苹果近几年伐树等问题较为严重，供应总量减少比较明显。从目前已经上市的早熟类苹果收购价格看，多数价格持平或高于去年同期。

　　相关数据显示，截至7月26日，山东栖霞纸袋80#以上一二级条红报价为4.4元/斤，较月初的4.65元/斤下降0.25元/斤，陕西洛川纸袋70#以上报价为4元/斤，较月初的4.3元/斤下降0.3元/斤。

　　时下正值新旧交替之际，旧季库存剩余量处于近5年来的低位水平，因此现货价格延续偏强波动，为期价提供一定的支撑。不过，现在市场主流观点认为，新季苹果总产将维持同比略增预期，对价格上涨构成一定压力。

　　“从当前市场情况看，供需两端变化都较为平缓。旧果的想象空间随着库存的下滑逐步压缩，同时质量下滑与消费淡季的影响越来越明显，现货价格将呈现偏弱走势。”侯芝芳表示，相关数据显示，截至7月20日，全国苹果库存量为120.61万吨，略低于去年同期的125.87万吨，分地区看，山东地区库存量为62.03万吨，低于去年同期的91.09万吨，陕西地区库存量为23.99万吨，高于去年同期的13.46万吨。

　　从销区情况看，苹果销区分级运行，整体需求偏淡。据俞晓辰介绍，由于高温天气影响，差货销售存在困难，二、三级批发商以拿好货为主，好货价格坚挺，苹果交易整体承压运行为主。

　　此外，进出口方面，记者了解到，今年5月鲜苹果进口量1.65万吨，环比增加55.66%，同比增加17.31%。当年苹果累计进口量约为3.02万吨，同比增加4.01%。俞晓辰称，由于鲜苹果进口量占比较少，对国内市场行情影响不大。今年小果采购价格明显上涨，而我国苹果出口以中小果为主，出口苹果价格上涨幅度比较大，出口需求下降。出口贸易商反馈6月份小果价格继续上涨，出口成本将进一步增加，预计6月份鲜苹果整体出口量环比继续减少的可能性较大。

　　展望后市，俞晓辰认为，利多方面，今年各产区产量分布不均，客商会转往其他产区收购，届时某些地区过于集中的收购可能引起短期供需错配，对价格形成一定支撑，而且当前苹果库存偏低对价格也有支撑。利空方面，现在市场主流观点认为，新季苹果总产将维持同比略增的预期，下游需求一般，出口量也处于历年偏低位置，替代品大量低价走货等因素对价格上涨构成一定压力。因此，预计苹果期价将继续以高位区间运行为主。

　　在侯芝芳看来，新果市场方面，套袋结束意味着初产预期落定，市场对于新季产量的预期进入平缓阶段，天气干扰对产量的影响仍在，但是边际变化有所下降。近期产区时有冰雹干扰，但并未出现大范围影响，整体变化较平缓，对期价的指引较为有限。虽然早熟苹果初期价格高位对苹果期价形成一定支撑，但消费端表现一般，因此对苹果期价的持续性支撑比较有限。整体看，当下苹果市场仍缺乏趋势性推动因子。