一周涨4%！进入生长关键期，红枣走势要看它

　　期货日报

　　随着红枣(10575, 50.00, 0.48%)进入生长的关键期——坐果期，市场对产区天气及红枣生长的关注度提高，天气交易窗口打开，上周红枣期货主力合约2309快速上涨，周涨幅达4%。

　　“上周红枣期价大幅上涨主要是因为市场对高温天气的担忧情绪升温。7月上中旬是红枣坐果期的关键期，受新疆南部高温以及部分枣园管理等影响，红枣头茬花坐果情况略偏差，市场情绪升温使得红枣期现货价格低位连续反弹。”方正中期期货研究院院长王骏表示。

　　华融融达期货红枣分析师黄璐璐向期货日报记者介绍，当前红枣主产区新疆地区的枣树正处于花期，此阶段大风天气或者持续高温会造成枣树落花，但枣树有无限花序，只要温度合适就会持续开花。日均温度要求24—26摄氏度。此时温度过低或者过高都会影响坐果，若开花后3天平均气温低于23摄氏度，对坐果不利。持续高温在35摄氏度以上，同样不利于红枣坐果。

　　王骏表示，对于红枣来说，坐果期是确定其产量的关键节点，从当前的生长情况来看，头茬花坐果情况较往年偏差，大级别好货比例较常年偏低，后续需关注红枣的二茬花和三茬花坐果情况，7月20—25日坐果期结束后产量才可初步确定。

　　“如果这一阶段没有顺利坐果，后续坐果会因为生长周期不够成为不成熟果，则会影响新季红枣的产量和品质。”黄璐璐表示，从今年来看，前期新疆积温偏低，导致花期时间晚20天左右。从生长情况来看，部分枣园出现坐果不佳情况，尤其前期受到冻伤后枣树偏弱，坐果不佳，市场预期大概率出现减产现象，从未来产区天气预报情况来看，未有持续性高温，具体还需关注后期坐果情况。

　　此外，从红枣旧作方面来看，黄璐璐介绍，主要关注红枣的库存及下游的消费情况。目前处于红枣的消费淡季，下游走货不畅，贸易商按需采购为主，囤货意愿不强。从库存情况来看，截至2023年7月7日，期货标准仓单数量为16750张，折红枣83750吨；仓单预报为147张，折红枣735吨。整体来看目前仓单数量处于年度高位，且仓单流出速度缓慢，库存压力逐渐显现。

　　“整体来看，旧作红枣处于供给宽松格局，样本点库存同比增加30%以上，仓单红枣8万余吨，处于近年季节性高位。”王骏表示。

　　那么，红枣此轮的上涨行情是否具有持续性呢？对此，王骏表示，今年红枣坐果期略有推迟，与季节性高温期重合，田间管理有疏漏的枣园存在减产可能，市场存在一定天气交易情绪，对红枣期价产生一定提振。但目前确定红枣产量为时尚早，重点关注实际坐果情况的重要指引。

　　“上周2309合约与2401合约价差最高至2160元/吨，主要原因在于2309合约的仓单压力叠加消费淡季使得近月价格涨幅不及远月，而2401合约作为新季合约，又处于红枣生长的关键期，市场交易预期情绪相对较大。2309合约是本季最后一份合约，2023年9月30日之前仓单需全部注销，无法转抛至新年度合约，将流向现货市场，若短期下游接货意愿不强，2309合约实盘压力仍较大。而2401合约是新季合约，在红枣产量与品质上，市场存在一定博弈情绪，可关注2309合约与2401合约反套机会。”黄璐璐表示。