Mysteel解读：豆粕市场心态调研仍以盘整运行为主

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　　本周CBOT大豆(5199, -20.00, -0.38%)大幅上涨，因6月30日晚USDA公布种植面积报告及季度库存报告超预期利多，刺激美豆单日上涨逾6%。截至7月6日，CBOT美豆主力11合约报收于1361.25美分/蒲（3：00收盘价），较上周四上涨90.75美分/蒲，涨幅7.14%。国内连粕本周受美豆提振大涨，截至7月6日，连盘豆粕(3967, -10.00, -0.25%)主力M09合约报收于3985元/吨，较上周四上涨249元/吨，涨幅6.66%。国内现货方面，昨日沿海区域油厂主流报价在4130-4230元/吨，较上周上涨240-280元/吨。展望后市，下周豆粕行情是否能够继续强势运行呢？对此，Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

　　整体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场认为盘整运行比例下降至47%，较之前一周比例减少1%，但占比仍为最大；认为上涨的人数占比37%，较上周看涨的比例增加10%；另外有16%的样本人数认为下周豆粕行情会下跌，较上周看跌比例下调9%。

图2、油厂对豆粕后市看法

　　油厂方面，对于豆粕后市行情以看涨为主，占比53%，较上周看涨比例增加6%；其次看盘整比例35%，较上周看盘整比例增加6%；看跌比例仅12%，较上周看跌比例下降17%。本周主要受USDA种植面积报告影响，后期新作大豆供应或偏紧；另一方面因近期汇率持续贬值的影响，在贴水整体保持稳定下，进口成本继续抬升，导致国内现货短期易涨难跌。

图3、贸易商对豆粕后市看法

　　贸易商方面，本周贸易商整体来看，仍以盘整为主，占比51%，较上周看盘整比例减少1%；但本周看涨比例大幅增加，为39%；看跌人数目前较少，占比10%，较上周减少12%。虽然本周期现货表现强势，但由于后期国内进口大豆到港量仍充足，豆粕供应并不紧张，贸易商心态谨慎为主。

图4、饲料企业对豆粕后市看法

　　饲料企业方面，样本企业看法绝大部分以盘整为主，其中企稳的比例占比64%，看跌比例占比26%，看涨比例仅10%。7月为传统的需求淡季，目前猪价仍偏弱运行，养殖利润持续亏损，加上后期进口大豆到港保持充足，下游饲企仍以观望为主。

图5、投资机构对豆粕后市看法

　　最后是投资机构方面的看法，大多数样本点认为上涨的概率较大，看涨的比例占57%，有29%的样本人士认为后市豆粕行情会企稳，看跌的比例占14%，较上周看跌人数持平。6月底USDA种植面积报告显示，2023/24年度美国大豆种植面积预计为8350万英亩，与3月底的预估差值高达400万英亩，同比去年也下降4.6%。这远超绝大多数人预期，显示新作美豆供应将保持紧张，以致样本人士转而持涨观点为主。

　　调查说明：

　　1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

　　2、本调查覆盖了北京、上海、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

　　3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。