长江镍周评：美元多头热血沸腾镍市供应与日俱增 本周镍价弱势震荡

一、本周国内现货镍价走势

▲CCMN现货镍本周走势图

影响本周镍价走势的主要因素回顾：

本周恰逢端午假期国内仅有三日交易日，长江现货1#镍呈弱势震荡，宏观面，美国5月新屋开工总数意外飙升至一年多新高，为美联储加息提供有力条件，美联储多位官员再度放鹰，美元高位震荡，随着上周乐观氛围情绪有所消退，宏观影响利空因素弥漫，有色金属涨势收敛，但近期国内多家央行下调房贷利率，对楼市利好红利释放，国内稳增长信号偏强，市场对工业金属需求充满憧憬。

供应方面，新增纯镍产线如期投产，国内镍产量处在攀升周期内，6月精练镍预计产量小幅增加，精练镍企业将继续增产态势，印尼NII持续放量，印尼镍铁回落冲击国内市场，5月镍铁、纯镍进口大幅增量，俄镍进口不断补充国内市场，精炼镍现货资源与日俱增，贸易商降价出货。需求方面，市场供应充盈状态下镍总体需求堪忧，今年以来不锈钢新增产能规划较多，不锈钢排产增量但需求未有明显起色，不锈钢板块产能释放或受抑，上周国内300系不锈钢社会库存量出现回升，现货市场成交清淡，不锈钢行情仍以弱势震荡为主，合金电镀需求仍处于淡季，三元材料生产增加，近期硫酸镍资源供应相对减少，价格维持坚挺。库存方面，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，去库状态下对镍反弹仍有支撑力量。不锈钢方面：本周三不锈钢主力合约2307最高14905，最低收报14765，最新收报14875，涨幅为0.13% ，本周不锈钢价格连跌两日后微幅反弹，黑色系整体回调拖累不锈钢价格，市场现货进入传统淡季贸易商出货不畅，量价齐降，原料市场利润微薄，价格松动。随着宏观面乐观情绪消退，不锈钢行情呈弱震荡。

二、伦敦期货镍走势

▲ CCMN本周伦镍走势图

聚焦伦镍市场：美联储7月加息25个基点概率升温，美国5月新屋开工创三年之最，受美国强劲数据提振，美元指数迎三连阳，交易员在等待美联储主席鲍威尔本周稍晚些时候在国会证词，市场交投氛围较为谨慎，外盘期货市场承压震荡，伦镍高位回落呈弱势运行。

三、伦镍周库存情况

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

6月20日LME镍库存总量37782较前一日库存量增加972吨，本周三天工作日伦镍库存在端午交投氛围偏空下，出现了回增状况，但今年全球镍显性库存仍处于历史低位。伦敦交易所库存不断下降将对期镍形成利好，反之，则对期价有所利空。

镍价下周后市展望

美国房地产数据强劲及美联储鹰派言论助推美元走强，市场静待鲍威尔国会作证，外盘期市交投氛围谨慎，本周镍价维持弱势震荡，镍基合金需求持稳，国内外新增镍产能不断释放，精炼镍现货资源日益激增，而需求恰逢传统淡季，行情跌价氛围背景下，端午假期前夕下游入市采买意愿偏弱，现货成交氛围欠佳，但全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，低库存状态对镍价上涨弹性较大，预计短期镍价维持偏弱震荡。注意防范市场风险 本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网 www.ccmn.cn服务电话0592-5668838）