全面上调，沙特“拼了”！全线大涨，空头“懵了”...

沙特又有新动作，空头再添噩耗？

　　昨夜，沙特阿美宣布上调7月销往亚洲的阿拉伯轻质石油价格3美元/桶，上调7月销往美国和欧洲的所有油价。

　　国际能源署署长比罗尔表示，在周日欧佩克+的决定之后，油价大幅上涨的可能性更大。今年下半年油市已经存在失衡，这个问题在欧佩克+的决定后会进一步恶化。

　　消息公布后，WTI原油期货价格低位振荡。北京时间今天凌晨的OPEC+会议上，沙特宣布额外减产石油100万桶/日，WTI原油期货周一亚太盘初曾飙涨至75.06美元/桶。截至今晨收盘，WTI 7月期货收涨0.57%，报72.15美元/桶，盘中最高涨3.6%。布伦特 8月期货收涨0.76%，报76.71美元/桶，盘中最高涨涨2.8%。

　　内盘方面，昨日午盘收盘，原油系品种领涨期市，燃料油涨超4%，SC原油、低硫燃料油（LU）涨超3%。

　　“采取一切有必要的行动”！沙特“拼了”

　　周一凌晨，OPEC+部长会议结束。据海证期货能化研究员郑梦琦介绍，OPEC+会议内容主要有以下四方面：

　　一是2023年4月3日OPEC+达成的减产协议从2023年底延长至2024年底，该减产协议内容为从2023年5月开始，沙特、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼、加蓬分别额外减产50万桶/天、21.1万桶/天、14.4万桶/天、12.8万桶/天、7.8万桶/天、4.8万桶/天、4万桶/天、0.8万桶/天，另外俄罗斯自愿减产的50万桶/天也包含在内，总计减产165.7万桶/天。

　　二是沙特在已有的50万桶/天的减产基础上，7月单独额外再减产100万桶/天，届时原油产量将降至897.8万桶/天，并表示额外减产将持续一个月，也可能会延长。

　　三是阿联酋2024年产量配额增加20万桶/天，作为纸面上的抵消，一些西非国家原本用不完的配额被下调。

　　四是2024年OPEC+减产协议整体目标产量调整为4046.3万桶/天，与相较于2023年4月产量目标下调了138.7万桶/天。

　　据悉，本次沙特减产幅度为该国数年以来之最，令其产量降至900万桶/日，为2021年6月以来的最低水平。作为OPEC中唯一有能力自由增产和减产的国家，沙特表示，为了原油市场的稳定，沙特将“采取一切有必要的行动”。

　　分析师普遍表示，此举为供应趋紧铺平了道路，并为油价设定了每桶70美元的底部，但沙特的减产不太可能立即推动油价大幅上涨，因为库存减少需要时间。

　　高盛的分析师Daan Struyven和Callum Bruce表示，“适度看涨”的欧佩克+会议部分抵消了该行对油价2023年12月将达每桶95美元预测的一些看跌风险，包括俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的供应超出预期，以及亚洲需求弱于预期。

　　澳新银行表示，原油价格强劲反弹的可能性已大幅上升，因若美联储暂停加息，且宏观经济逆风缓解，预计下半年供应将大幅收紧，他们维持布伦特原油的年终目标为每桶100美元。

　　市场人士：OPEC+挺价原油市场决心较强

　　谈及本次OPEC+会议，郑梦琦告诉期货日报记者，相较于4月初宣布的165.7万桶/天额外减产，即使剔除俄罗斯50万桶/天的预期内减产，其余国家减产总计为115.7万桶/天，且这些国家均具备闲置产能。从此次OPEC+宣布的减产情况来看，对油价产生轻微利好，仅在7月份沙特单独减产100万桶/天以应对全球经济下滑带来的需求担忧，且该100万桶/天的额外减产持续时长依然由沙特决定，这也是为了进一步应对后续市场的不确定性。

　　另外，部分闲置产能不足的产油国，减产协议目标产量被下调，结合4月份这些国家的原油产量来看，例如，尼日利亚4月原油产量118万桶/天，2024年产量目标为138万桶/天，仍有20万桶/天的差距需要补足；安哥拉4月原油产量108.5万桶/天，2024年产量目标为128万桶/天，差距也有19.5万桶/天。因此，阿联酋2024年产量目标即使上调20万桶/天，对于产能不足的国家补足也相对有限。加之，俄罗斯2024年产量目标相较于2023年5月也下调了15万桶/天，综合调整下，提产空间并没有大幅扩大，另外，远月的产量调整短期来看对价格的影响相对较小。

　　谈及昨日大涨的燃料油，国投安信期货原油研究员李云旭表示，最新数据显示新加坡单周库存增加145万桶至1893.7万桶，富查伊拉单周库存减少230.2万桶至1115.5万桶。国内高、低硫燃料油仓单仍处绝对低位，内外盘价差居高不下。上周海外汽柴油裂解价差、高低硫燃料油裂解价差均为窄幅振荡，LU-FU价差运行相对平稳，低硫燃料油内外盘价差后期或受进口窗口打开压制。后市来看，中东高硫资源减产及发电旺季备货开启，高硫燃料油现货偏强局面仍在持续，船期数据显示阿联酋燃料油装船计划仍处高位，预计增量以低硫燃料油为主，从自身供需看高硫燃料油基本面强于低硫燃料油，但需关注汽油裂解价差大幅波动的扰动。

　　展望后市，郑梦琦认为，面对宏观下行压力，OPEC+挺价原油市场决心较强，尤其是沙特7月份单独的额外减产100万桶/天。近日美国总统拜登签署联邦政府债务上限和预算的法案，暂时避免了美国政府陷入债务违约。另外，5月，美国季调后非农就业人口33.9万人，预期19.0万人，前值25.3万人，为2023年1月以来最大增幅，就业市场仍然强劲。OPEC+提前布局以应对原油市场面临的宏观及需求下行风险，油价将重新获得支撑，同时，美国通胀数据以及14日美联储决议仍需进一步跟踪。

　　“海外弱需求预期与沙特主动减供应的博弈仍将油价限制在宽幅振荡区间之内，供应偏紧的确定性使得下方支撑更为稳固，但能否形成上行波段取决于旺季需求对宏观预期的证伪程度，节奏上仍需关注宏观氛围的摇摆。燃料油方面，高低硫价差陷入振荡，内外盘价差高位运行。海外成品油裂解价差振荡格局亦已形成，油品产业链逻辑对高、低硫燃料油裂解价差的指向暂不明朗，仍建议观望为主。”李云旭说。