兰格发布：5月钢铁流通业PMI为47.8% 行业景气度略有回升

兰格钢铁网统计发布的2023年5月份钢铁流通业PMI总指数为47.8%，比上月上升1.0个百分点，在收缩区间内略有回升。从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数6升4降，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、融资环境和走势判断6项指数上升，到货速度、库存水平、企业雇员和采购意愿4项指数下降。

5月份钢铁流通企业销售量指数为46.9%，较上月上升3.5个百分点，在收缩区间内有所回升；订单指数45.5%，较上月上升2.8个百分点，也有所回升。由于国内钢材价格的下跌过程中，伴有阶段性反弹，刺激部分需求的释放，使得在传统旺季转向淡季的过程中，终端采购需求有所好转。

5月份钢铁流通企业库存指数为47.8%，较上月下降1.2个百分点。从区域来看，5个区域下降，1个区域上升，其中西北、东北、西南、华东和华北地区库存指数呈下降态势，分别较上月下降4.5、3.5、1.7、0.5和0.3个百分点；而中南地区库存指数呈上升态势，较上月上升1.1个百分点。

从规模来看，年销量大于100万吨、在50-100万吨、在10-50万吨的样本钢铁流通企业库存均呈现下降态势，而在10万吨以下的样本钢铁流通企业库存呈现上升态势，表明下游终端采购需求释放力度依然不及预期，流通产业链上的去库进程依然不畅。

从先行指数来看，2023年5月份钢铁流通业采购意愿指数为47.6%，较上月下降0.4个百分点，已经连续下降3个月；走势判断指数为45.7%，较上月上升0.7个百分点，在收缩区间内略有回升，反映样本企业对后期市场相对悲观与纠结。

在低价需求释放、产量平控政策落地以及成本负反馈的共同影响下，5月份国内钢材市场呈现了先扬后抑的行情。

供给端：5月份以来，钢厂减产操作逐渐落地，原料价格下跌给成品材带来负反馈，低价格刺激市场成交放量，使得钢市在多方博弈的态势之中寻求新的供需平衡。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现高位下滑的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年5月份前三周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.6％，较4月份下降0.2个百分点，较3月份上升0.1个百分点，较2月份上升2.2个百分点，较1月份上升3.3个百分点。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于部分品种面临较大的亏损压力，从而使得大中型钢铁生产企业的产能释放节奏逐渐放缓。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年5月上中旬重点钢企生铁日均产量200.1万吨，环比下降1.6%，同比下降1.5%；重点钢企粗钢日均产量224.9万吨，环比下降2.5%，同比下降2.3%；重点钢企钢材日均产量211.4万吨，环比下降3.5%，同比下降3.5%。因此预计5月份国内钢铁产量将呈现高位下滑的态势，据兰格钢铁研究中心估算，5月份全国粗钢日产将维持在305万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在225万吨左右的水平。

需求端：目前，宏观政策靠前协同发力，经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，服务业和消费恢复较快，就业物价总体稳定，经济运行延续恢复向好态势，但也要看到，国际环境复杂严峻，外部压力依然较大，国内需求不足制约犹存，经济回升内生动力还不强，一些结构性问题仍比较突出，推动经济高质量发展仍面临不少困难和挑战。4月份，制造业PMI出现小幅回落至临界点以下，是在经济恢复过程中暂时性现象，在稳定和扩大制造业投资持续发力，统筹用好中央预算内投资、地方政府专项债券、结构性货币政策工具等，继续加大制造业中长期贷款投放力度，扩大工业和技术改造投资，推动企业技术改造和设备更新，随着经济内生动力增强，推动工业经济平稳增长政策效应显现，企业生产经营好转，制造业PMI逐步改善。但对钢材市场来说，由于北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，将对钢市需求产生明显的影响。

2023年5月份钢铁行业景气度在收缩区间内略有回升，表明国内钢材市场传统旺季转向淡季的过程中，阶段性反弹刺激了部分终端采购需求的释放，但由于国内需求不足的制约仍然存在，这将放大传统淡季有效需求不足的效应。因此，短期国内钢市将呈现“经济回升进程、短期需求不足、淡季效应放大、供给高位下滑，外部风险犹存”的格局。就6月份钢市行情而言，整体市场受到多重因素的影响，欧美金融外溢风险，高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂减产压力增大，成本负反馈再来袭，都将影响着市场行情的走势。因此，兰格钢铁研究中心预计，6月份国内钢材市场将呈现以震荡寻底为主基调，并伴有相对频发的小反弹。（兰格钢铁研究中心葛昕原创稿件，转载请注明出处）