需求端仍偏弱 玉米价格支撑或有限

研报正文

一、行情回顾

5月5日，玉米(2612, 10.00, 0.38%)主力合约C2307本周收于2602元/吨，周跌42元/吨，跌幅1.59%，最高价2656元/吨，最低价2589元/吨，结算价2610元/吨，总成交量81.9万手，持仓量88.1万手，增-3710手。

二、消息面情况

1、今日南北港口玉米市场价格

锦州港地区水分14.5以内容重720以上新粮收购价2660-2690元/吨，水分15%玉米平舱价2730-2750元/吨，较昨日下跌10元/吨。

鲅鱼圈港地区水分14.5以内容重720以上新粮收购价2660-2690元/吨，水分15%玉米平舱价2730-2750元/吨，较昨日下跌10元/吨。

广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2760-2780元/吨，较昨日下跌10元/吨;一级玉米报价2850-2860元/吨，较昨日下跌10元/吨。

东北产地上量整体减少，北方港口晨间集港量不足1万吨，在港作业2艘船7.7万。南北港口即期发运仍不顺价，贸易商操作谨慎，继续压价收购。南方港口饲料销售依然不理想，养殖利润持续亏损，饲料企业采购内贸玉米有所滞后，受养殖需求差，期货下跌及小麦价格回落等影响价格偏弱运行，贸易商报价心态弱，有议价空间。

2、进口玉米成本情况

5月5日美国玉米进口到岸价格为332美元，较上日跌5美元，进口成本价位2630元，较上日跌32元。

2、中国取消美国玉米订单美国玉米出口目标面临下调

过去一周中国取消大约10船美国玉米订单。分析师称，随着中国转向巴西的廉价货源，市场担心美国玉米需求可能面临问题。中国取消美国玉米订单，也将导致美国玉米期末库存提高，给价格带来压力。

周四美国农业部称，私人出口商报告中国取消了23.3万吨玉米订单，相当于917万蒲式耳。之前中国已经取消了一批美国玉米订单。

3、SECEX：4月份巴西玉米出口量同比降低32%

据5月3日消息：巴西外贸秘书处（SECEX）的官方数据显示，2023年4月份巴西出口玉米470,805.3吨，比3月份的1,335,257.5吨减少64.74%，比去年4月份的690,295.8吨减少31.80%。

4月份巴西玉米出口金额为14,696.1万美元，比3月份的40,323.1万美元减少63.5%，比去年4月份的23,181.5万美元减少36.6%。

4月份日均出口金额为816.5万美元，比去年4月份的1220万美元减少33.1%。

4、StoneX调高巴西玉米产量预期，维持出口预期不变

据5月3日消息：据经纪商和咨询机构StoneX公司称，2022/23年度巴西玉米产量有望达到创纪录的1.3159亿吨，高于上月预测的1.313亿吨。其中二季玉米产量预期值调高到了1.008亿吨，高于之前预估的1.0054亿吨。

5、【USDA报告】美国玉米周度出口销售报告

据报告显示，本年度迄今美国对中国(大陆)玉米出口销售总量同比降低45.2%，一周前是降低39.4%。

截止到2023年4月27日，2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为508.5万吨，去年同期为888.4万吨。

当周美国对中国装运20.2万吨玉米，之前一周对中国装运14.2万吨玉米。

迄今美国对中国已销售但未装船的2022/23年度玉米数量约为295万吨，低于去年同期576万吨。

2022/23年度迄今为止，美国对华玉米销售总量(已经装船和尚未装船的销售量为803万吨，同比降低45.2%，作为对比，前一周降低39.4%，两周前降低35.6%。

美国对中国销售27.2万吨新作玉米，和一周前持平，在2023/24年度交货。

2022/23年度迄今美国玉米出口销售总量为3814万吨，比上年同期的5830万吨降低34.6%，作为对比，上周同比降低33.1%，两周前同比降低32.8%。

当周美国2023/24年度的净销售量为254.34万吨，比一周前高出12.1万吨。

美国农业部在2023年4月份供需报告里预计2022/23年度中国玉米进口量为1800万吨，和3月份持平，比2021/22年度的2188万吨降低17.7%。

美国农业部预测2022/23年度美国玉米出口量为4699万吨，同比降低25.1%。

三、综述

基层余粮见底，贸易商成为持粮主体，收购成本较高，贸易商惜售挺价情绪较浓，出货节奏放缓。近期需求端仍然偏弱，深加工企业亏损，开机率下降。生猪养殖利润持续亏损，下游养殖企业需求均偏弱。同时，替代品小麦价格优势明显，小麦替代效用显现，部分饲料企业开始采购小麦替代玉米，对玉米的采购量减少，需求端对玉米的支撑有限。加之进口谷物持续到港，供应较为充足。后市重点关注进口玉米到港情况、需求端情况。