Mysteel解读：一季度仔猪价格回顾及展望

年后仔猪价格先涨后跌，但本周猪价迎来小涨行情。截至本周7公斤断奶仔猪均价为527.86元/头，较上周上涨6.67元/头，环比上涨1.28%，同比上涨16.26%。

据Mysteel数据显示，7公斤断奶仔猪价格从年初的350元/头左右一路上涨至600元/头左右，部分企业高价达到650元/头，一时之间仔猪市场行情高涨。2月中旬，屠企提前分割入库，二次育肥入场、政策调控、市场看涨情绪强等利好因素支撑，猪价出现反季节上涨，市场信心修复明显，二次育肥及补栏情绪升温，仔猪价格也顺势上行。更何况一季度是传统补栏高峰期，部分散户年前完成出栏，空栏率较高，年后季节性补栏。除了情绪和补栏积极推涨仔猪价格之外，冬季疫病对仔猪产能也有一定影响。冬季气温较低，不少北方猪场经历蓝耳病、腹泻、非瘟等病情，仔猪存活率下滑，产能阶段性受损。最后2月-3月补栏，将对应8、9月出栏，从业者对后市行情较为看好，规模场自留育肥的仔猪占比增加，外销占比减少，故仔猪价格呈上涨趋势。

价格有涨就有跌。进入3月之后，仔猪补栏热情有所降温，上旬仔猪均价最高达到587元/头。随着仔猪价格高位，养殖端补栏积极性下降，仔猪价格上涨减缓，并出现回落，仔猪价格降至521.19元/头。粗略计算，5个月后出栏120公斤标猪成本仍高达17.4元/公斤左右。育肥成本=仔猪成本+饲料成本+疫苗水电固定等成本。仔猪成本高位，养殖成本也较高。如果未来猪价上涨不达预期，高价进购仔猪可能盈利难度较低，而亏损风险比较大，故补栏积极性有所下滑。

截至本周7公斤断奶仔猪均价为527.86元/头，较上周上涨6.67元/头，环比上涨1.28%，同比上涨16.26%。周内7公斤断奶仔猪报价稳中偏强，整体涨幅不大，主流成交价在500-550元/头。周内猪价重心明显上移，业者挺价情绪偏强，部分养户略有补栏情绪，不过实际成交增量不多。

总的来说，非瘟及仔猪腹泻等对产能损失有限，全国生猪疫情总体平稳，生猪产能稳固。近期玉米(2640, -33.00, -1.23%)、豆粕(3484, 27.00, 0.78%)等饲料原料价格有所回落，利于缓解养殖亏损局面，加上五一、端午节日拉动，猪肉消费需求将会增加。生猪养殖有望在二季度末实现扭亏为盈。受冬季疫病影响，三季度猪价或出现阶段性上涨，可近期二次育肥入场，集中出栏一定程度上拉低6-7月猪价。高额的补栏成本及后市涨价预期下，预计二季度仔猪价格或涨跌两难。对于外购仔猪的养殖户而言，当仔猪价格超过520元/头甚至到600元/头补栏更需要谨慎。