节日旅游有望带动鸡蛋消费上升

来源：期货日报

　　“五一”假日将至，全国鸡蛋(4194, -22.00, -0.52%)现货价格持稳，个别地区出现上涨。市场人士表示，节日旅游带动的需求呈上升趋势，加之当下各环节余货不多，餐饮消费持续恢复，养殖户和贸易商心态均较好。

　　徽商期货鸡蛋分析师尉秀告诉期货日报记者，“五一”假日前，市场对鸡蛋的需求依旧有增量空间，尤其是粉蛋，近两日终端市场备货比较积极；同时，市场供应也比较多，截至4月27日，南方市场到货多走货快，其他地区也有同样的现象。总体来看，当下鸡蛋供应量稳定，养殖单位顺势出货，终端需求平稳，下游环节按需采购，节前全国鸡蛋价格多数稳定。

　　据方正中期期货饲料养殖分析师宋从志介绍，今年一季度国内经济增长势头不减，2月初终端消费的修复性反弹成为市场交易主题，大宗商品在一季度初均不同程度修复此前悲观预期，尤其是低估值及深度贴水的品种期价出现明显补涨。但3月中旬中俄发布经济合作声明，引发市场对俄农产品进口增加预期，粮油及畜禽产品价格急转直下，出现大跌。4月，农产品供给端缺乏持续利多提振，表现为弱势振荡，养殖成本下移叠加集中出栏拖累猪价、蛋价走低。

　　“本年度蛋鸡存栏有向上修复趋势，但就当前而言绝对数量仍偏低，偏紧的鸡蛋供应以及偏高的养殖成本仍是近期矛盾的主要方面。”弘业期货鸡蛋分析师唐其山表示，春节后饲料原料价格下滑，单斤鸡蛋饲料成本降至3.8元左右。年初以来，蛋鸡养殖利润较为丰厚，使得养殖户积极补栏和延迟淘汰动作并存。当前新开产蛋鸡与4个月前补栏量相关，由于去年12月底正处新冠感染高峰，养殖单位补栏活动受阻，导致近月开产鸡群数量整体有限，且临近“五一”假期，部分养殖户选择顺势淘汰适龄老鸡。综合来看，近期产能增量不足，节后蛋价大跌的概率偏低。

　　“一季度在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，‘五一’及端午节前后老鸡占比有望高位回落。但去年四季度以来，鸡苗价格快速反弹反映了补栏积极性在逐步回归，因此6月新增开产量或仍然不弱。”宋从志说。

　　唐其山分析称，从近期了解到的部分热门城市一票难求、酒店民宿量价齐升的消息判断，今年的“五一”假期旅游市场表现预计明显好于前几年同期水平，不会出现此前“遇冷”情况。疫情平稳后鸡蛋消费结构家庭消费部分向餐饮消费倾斜，统计局数据显示，3月餐饮收入增长26.3%，餐饮市场处于复苏通道。因此，对于接下来鸡蛋需求还是持偏乐观态度，不过高价蛋对需求的抑制作用毕竟存在，同时也需客观看待居民收入增长情况。

　　“‘五一’假日后，由于市场暂无节假日等利好因素提振，以及随着气温升高、湿度增加，鸡蛋存储时间缩短，下游贸易商为规避风险，对鸡蛋的采购量或将缩减，市场需求呈下降趋势，蛋价存下滑风险。但受蛋鸡存栏在5月依旧持续偏紧的影响，预估5月鸡蛋供应量仍维持偏紧状态，支撑蛋价处于同期高位，5月蛋价下跌空间有限。”尉秀表示，二季度将进入补栏淡季，但由于当下较高的养殖盈利，且空栏仍然偏多，蛋鸡苗销量或降幅有限。

　　宋从志认为，鸡蛋基本面逐步过渡至供需双强，“五一”假期后可能迎来一波集中采购补库，但由于供给逐步恢复蛋价可能也难以出现去年同期的超预期上涨。此外，鸡苗价格大涨验证春季补栏已经积极回暖，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险。操作上，他提示近端原料价格高位回落持续拖累蛋价走低，在消费不弱的情况下，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局2306以后合约空头逻辑不变，需关注鸡苗价格对补栏积极性的验证及饲料原料价格下跌的边际风险，在基差及月差偏高的情况下，期价容易反复。