PIMCO：全球央行“货币冷战” 美元将持续走强

摘要：据彭博社报道，太平洋投资管理（PIMCO）公司认为，全球央行恢复“货币冷战”可能会刺激美元走强。

据彭博社报道，太平洋投资管理（PIMCO）公司认为，全球央行恢复“货币冷战”可能会刺激美元走强。

PIMCO全球经济顾问Joachim Fels说，“冷”冲突是指用语言和暗中行动来对抗，而不是完全用货币政策干预。当美联储执行货币紧缩路线时，日本央行和欧洲央行正变得更加鸽派。Fels称，“如果继续下去，这可能导致今年剩下时间内，美元将反弹。”

近期由于美国通胀预期的上升，市场对于美联储6月加息预期的升温，以及美债发售规模激增等因素，美元利率不断攀升。4月份中只有一周美元出现下跌，过去13周内，美元指数有10周录得上涨。4月20日当周，美元指数累计上涨1.7%，创下2016年11月以来最佳单周表现。周一截止发稿，美元指数上涨0.34，至91.88。



Fels指出，特朗普总统上台之后，希望通过压低美元汇率来提高美国的竞争力，虽然很大程度上欧洲和亚洲国家给予了默许，但是由于特朗普总统又采取贸易保护主义政策，导致欧洲和亚洲等国央行暂缓撤销QE，作为反击。

华尔街见闻此前文章提到，日本央行4月27日投票通过决议，维持政策利率－0.1%不变，10年期国债收益率目标继续维持在零附近。在最新一期的经济物价展望中，日央行删除了“预计在2019年达成2%通胀目标”的措辞，上调2018财年经济增长预期，下调该年通胀预期。

欧洲央行也表现得十分谨慎，在3月会议中也仅微调了有关资产购买的措辞。欧洲央行表示将维持维持三大基准利率不变，在声明中去掉了“如果展望恶化，将增加购债规模或持续期限”的表述。欧洲央行表示，每月300亿欧元的资产购买计划将持续至今年9月底，如有必要将持续更长时间。

除了欧洲和日本央行，英格兰银行也撤回撤销QE的计划，最近中国央行也决定放宽储备金要求。

Fels认为，在这种情形下，美联储仍然坚持加息政策，那么必定导致美元走强。“如果是这样，美国政府可能会在某个阶段反击。冷货币战争将会持续下去。”

早在今年2月，Fels曾写道，种种迹象表明，美国政府想用“冷货币战”来达到美元贬值的目标。从2017年特朗普总统上台起，受财政政策和言语打压的影响，美元贬值近12%。美国财长Mnuchin也在达沃斯经济论上公开表示，美元贬值短期内对美国经济利好。