利空主导 3月豆粕行情持续弱势下探

3月，终端饲料需求不佳，豆粕(3554, 49.00, 1.40%)行情持续振荡下跌，整体跌幅超11%。月初，豆粕市场均价4300元/吨，28日，豆粕市场均价3800元/吨，价格下跌11.63%。

 3月豆粕行情振荡下跌主要是受以下几个因素影响：

  供应面：海关数据显示：1-2月中国大豆(5384, -29.00, -0.54%)进口量合计为1617万吨，比上年同期的1394万吨增长16%，创下历史同期最高纪录。船期监测显示，3月进口大豆到港量为619万吨，较上月预报的587.2万吨增加了31.8万吨。

  库存：3月豆粕库存依旧偏高，月中开始有所下滑，下滑幅度有限，仍处于50-60万吨高位，与2月豆粕库存基本持平。

  盘面：南美大豆集中上市，供应宽松，外盘豆类期货整体下挫为主，连盘豆粕行情持续弱势下跌，现货行情上涨乏力，跟盘下跌为主。

  需求方面：进入3月，终端养殖行业利润缩水，加上玉米(2738, 17.00, 0.62%)等原料价格下跌，饲料企业下调饲料出厂价格，对豆粕随采随用，需求不济，豆粕行情上涨承压，行情降温。

  生意社农产品分析师李冰认为：目前豆粕持续下跌，已经呈现跌势放缓趋势。加上4月开始，水产饲料刚性需求好转，豆粕后市有望止跌反弹，行情上涨可期。