硅谷银行债权人和股东还在挣扎 或将掀起新战争

© Reuters 硅谷银行债权人和股东还在挣扎 或将掀起新战争
财联社3月16日讯（编辑 马兰）美国硅谷银行倒闭后，其母公司硅谷金融集团(NASDAQ:SIVB)的股票基本被认为一文不值。而美国联邦存款银行只救储户不救股东的行为，也让市场默认硅谷金融的股东和债权人只能乖乖认赔。

但资本市场从来没有轻易放弃的玩家。综合媒体报道，硅谷金融的债权人正在联合起来，形成一个投资者小分队，希望可以让硅谷金融申请破产并拍卖其中非银行资产，如其私人财富部门，从而火中取栗。

根据此前消息，硅谷金融除硅谷银行外，其还拥有一些高价值的资产，如管理95亿美元基金的投资管理公司SVB Capital、投资银行SVB Securities和财富管理公司SVB Private。

更有意思的是，包括Centerbridge、戴维斯·肯普纳和太平洋投管（PIMCO）在内的投资者集团，是在上周末才大量购买硅谷金融的债券。当时，硅谷金融的债券面值跌至30美分的白菜价。而现在该小分队已经持有大部分硅谷金融的债券。

然而，根据美国地区银行American Plus Bank前总裁Lucilio Couto称，硅谷金融的股东希望任何有剩余价值的公司资产都能留在控股公司中，从而为股东们挣回一些残值。而这可能导致股东与债权人之间的战争。

总之，硅谷金融的风波并未随着硅谷银行的倒闭和股票停牌而终止。

人人想要分利益

硅谷金融周一表示，正在考虑资产的处理方案，但并未提及破产事宜。知情人士表示，硅谷金融仍然希望在不破产的情况下寻找资产买家，申请破产只是在考虑的一个选择。

另一名知情人士则称，硅谷金融还在探索围绕非银行业务进行重组的方案，或者尝试寻找新的投资者已向该企业注入新资金。

上述种种自然是股东所乐见的方案，这代表着硅谷金融在剥离了硅谷银行后，仍能继续运营。换句话说，股价不至于永远不得翻身。

然而，对于债权人来说，这种想法并不受欢迎。通常情况下，公司破产后出售资产的收益一般会流向公司的债权人，而如果这些资产能在拍卖中获得足够高的估值，小分队甚至可能获利。

事实上，通过破产进行资产拍卖，买家通常更多。在法院组织的重组拍卖中，买家可以获得资产而无需承担某些债务，因此很多不良资产买家都会希望在法院重组中进入交易。买家越多，叫价也可能越高，这样一来债权人也能获得更多收益。

根据Stifel Financial的一份研究，如果现在进行清算，包括现金和证券在内的非银行资产，可以为硅谷金融的债权人净赚47.5亿美元，其中大部分收益将来自于出售SVB Private。

但这还不只是股东和债权人之争，Couto称，事实上联邦存款保险公司（FDIC）也可能希望分一杯羹。目前，联邦存款保险只是接管硅谷银行，并未对硅谷金融的非银行业务进行接管，但Couto警告监管机构也有可能介入这些资产，来弥补它在硅谷银行上的损失。

在上周美国硅谷银行和签名银行宣告破产后，接管这两家银行的联邦存款保险公司已决定在本周五对这两家银行进行拍卖，届时的拍卖结果可能决定这两家银行的未来命运。

而如果联邦存款介入，由于它急于变现和严格的监管规定，投标人可能十分受限。Couto指出，硅谷金融最好在监管介入之前与潜在的买家达成协议。