美国2月非农就业人数增加31.1万 大超预期

龙听

北京时间周五晚21时30分，美国劳工部发布2月非农就业报告。由于美国1月经济数据呈现猛烈返潮的异常景象，市场也在热切期待2月数据来验证此前的数据到底是机缘巧合下的异常，还是新一轮经济升温的开端。

根据报告，美国2月季调后非农就业人数为31.1万人(预期20.5万人)，失业率3.6%(预期3.4%)；市场颇为关心的平均小时工资年率为4.6%(预期4.7%)。同时去年12月和今年1月的非农就业数据分别下修2.1万和1.3万，至23.9万和50.4万。失业率的上升也与劳动参与率，特别是25-54岁人口的劳动参与率恢复到疫情前水平有关。

(非农就业数据，来源：tradingeconomics)

当然，就业市场的过热仍旧有迹可循，1月职位空缺数据仍高达1080万个，差不多是未就业求职者的一倍，也远高于疫情前水平。对此美联储主席鲍威尔曾评论称，劳动力市场的紧张可能与结构性失业有关。

美国劳工部总结称，在2月就业数据中，休闲和接待(+10.5万)、零售贸易(+5万)、政府雇佣(+4.6万)、专业和商业服务(+4.5万)和健康保健行业(+4.4)增量最多；而信息(-2.5万)、交通运输和仓储行业(-2.2万)则出现了下降，这也与科技行业收缩、消费回归线下有一定关联。

在就业市场极度火热的背景下，薪酬增速也是对加息预期极具影响力的数据。在2月非农报告中，不论是环比数据(0.2%)还是同比数据(4.6%)均低于市场预期，这也是报告发布后美股市场回暖的重要原因之一。

(非农小时工资同比增速，来源：tradingeconomics)

考虑到本周引发美股银行
股重挫的硅谷银行
事件，本身也与美联储激进加息有一定关联，叠加非农数据显示劳动力市场走软、薪酬增速下滑，报告发布后市场对3月FOMC会议加息25个基点的预期，迅速从一天前的31%飙升至56%。

在非农数据安然落地后，市场迅速把目光转向下周的CPI数据。摩根士丹利
美国经济学家Ellen Zentner解读成，对于美联储3月利率决议而言，接下来的CPI数据将是决定性的。鉴于美联储主席鲍威尔一直在强调数据的完整性，下周CPI数据公布后，3月加息50基点的概率更有可能上行。根据日程，美国2月CPI和PPI数据将分别在下周二、周三盘前出炉。