外汇交易提醒：鲍威尔国会作证意外“鹰气十足”，美元大涨创三个月新高

外汇交易提醒：鲍威尔国会作证意外“鹰气十足”，美元大涨创三个月新高
周三（3月8日）亚市盘初，美元指数高位窄幅震荡，目前交投于105.64附近，基本持平于隔夜创下的近三个月新高。美元指数周二大涨1.31%，盘中刷新了12月8日以来高点至105.655，因此前美联储主席鲍威尔国会证词意外非常“鹰派”，提高了市场对美联储3月份加息50个基点的预期和美联储更高终端利率的预期。



美联储主席鲍威尔周二对美国立法者表示，因应最近强劲的数据，美联储很可能需要比预期更大幅度的提高利率，并准备在未来“总体”信息表明需要使用更严厉措施来控制通胀时，采取更大力度的行动。

他在参议院金融委员会的听证会上表示，“最新的经济数据比预期要强，这表明最终的利率水平可能会比之前预期的要高，”

虽然这种意外的经济力道可能是由于反常的暖冬和其他季节性影响造成的，但鲍威尔称，美联储认识到这也可能是一个迹象，表明需要做更多工作来抑制通胀，甚至可能回到比决策者们一直计划坚持的25个基点幅度更大的加息行动。

鲍威尔称：“如果整体数据表明有必要加快紧缩行动，我们将准备加大加息步幅。”

这是鲍威尔自1月通胀率意外跳升以来首次公开发言，标志着他明确承认，他在2月1日新闻发布会上反复谈到的“通胀放缓的趋势”可能不会那么顺利。

参议员们围绕美联储是否就通胀做出了正确诊断，以及价格压力是否可以在不对经济增长和就业市场造成重大损害的情况下得到控制，提出了一系列广泛的问题和尖锐的批评。

委员会中的民主党人集中讨论企业的高利润在持续的通胀中可能发挥的作用，马萨诸塞州的参议员沃伦(Elizabeth Warren)指责美联储通过加息“拿民众的生活做赌注”。根据美联储的最新预测，加息行动将导致失业率上升超过一个百分点，这种程度的就业损失过去一般和经济衰退有关。

金融委员会主席、民主党参议员Sherrod Brown表示，“提高利率肯定不会阻止企业利用所有这些危机来抬高价格”。

共和党人则重点关注能源政策是否限制了供应并使价格高于需要的水平，以及限制联邦支出是否可以帮助美联储在这方面的工作。

来自路易斯安那州的共和党参议员肯尼迪(John Kennedy)表示：“降低这种粘性通胀的唯一方法是在货币政策方面和财政政策方面一起发力。我们在财政方面提供的帮助越多，不得不丢掉工作的人就越少。”

鲍威尔称，“可能出现这样的结果。”他在会上对民主党立法者的主张表示同意，即降低企业利润可以帮助降低通胀，他也同意共和党人称生产更多能源可以帮助降低价格的观点。“我们不应该指责别人”

鲍威尔的发言强烈暗示，美联储决策者将在即将举行的3月21-22日会议上对提高终端利率的预测，这促使债券市场快速重新定价。投资者认为这次会议上加息50基点的可能性升至70%以上。

鲍威尔的讲话给美元提供了强劲的上涨动能，美元指数周二录得近半年来最大单日涨幅，收报105.65。两年期美债收益率攀升至5%以上，为2007年以来的最高水平。

TraderX市场分析师Michael Brown表示，“美联储主席鲍威尔做出了令人惊讶的鹰派发言，让3月加息50个基点的选项成为可能。”他还称，“若周五公布非农就业岗位增长(NFP)火爆，我们可能会看到最终加息至6%的呼吁。”这比美联储决策者12月时的预测高出近一个百分点。

将于3月10日公布的美国劳工部2月就业报告和下周的通胀报告将是影响这一结果的关键数据。鲍威尔将于周三在众议院金融服务委员会作证。

听证会和鲍威尔的证词强调了一个目前处于美联储讨论中心的问题，决策者正在决定最近的数据是否会被证明是一个“小插曲”，还是暗示通胀仍比之前预期的更具粘性，联储需要更加强硬地应对。

鲍威尔在证词中指出，美联储货币政策的大部分影响可能仍未显现，劳动力市场仍维持着3.4%的失业率，这是1969年以来最低的，而且薪资增长强劲。

鲍威尔称，他认为美联储2%的通胀目标仍然可以实现，且不会对美国劳动力市场造成重大打击，但他在证词中和回答参议员提问时承认，“劳动力市场状况很可能会有所软化”。

软化多少尚不清楚，但鲍威尔称，关注点仍将更多地放在通胀的表现上。

自鲍威尔上次在国会作证以来，通胀已经回落。消费者物价指数(CPI)在6月创下9.1%的同比涨幅峰值后，1月涨幅降至6.4%。美联储青睐的个人消费支出(PCE)物价指数在6月达到7%的峰值后，1月已经降至5.4%。

但这仍然过高，鲍威尔称。

“推动通胀回落到2%的过程还有很长一段路要走，而且可能会很颠簸，”鲍威尔称。他稍晚补充表示，“失败将造成的社会成本非常、非常高。”

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli说，“鲍威尔明确地谈到了更高的利率目标，这是市场一直在谈论的事情，但显然还没有完全被消化。”

投资者将密切关注美联储在3月会议上更新的利率预期“点阵图”，以进一步了解美联储官员预期的加息幅度。

ForexLive驻多伦多的首席货币分析师Adam Button表示，“市场正在关注3月22日的‘点阵图’，以获得可能达到的最终利率的明确信号”。

美联储官员在12月曾预测，今年的利率将提高到5.00%和5.25%之间。交易员们现在的定价是，9月份的利率将达到5.64%的峰值。

非美货币周二普遍受到强势美元的打压。欧元兑美元周二下跌1.25%，盘中创近一周新低至1.0545，收报1.0548。

美元兑日元周二上涨0.91%，最高触及137.19，为12月20日以来新高，周三亚市盘初美元兑日元继续上冲，最高触及137.23。

英镑兑美元周二下跌1.66%，盘中最低触及1.1815，为11月23日以来新低，收报1.1826。

兼受澳洲联储鸽派加息影响，澳元兑美元领跌非美货币，收盘下跌2.17%，盘中最低触及0.6579，为11月11日以来新低，收报0.6583

此前澳洲联储周二一如预期将现金利率提高25个基点至十多年来的最高水平，但通胀已经见顶，经济增速放缓，暗示其可能已接近完成紧缩。


周二重要经济数据和风险事件





机构观点


高盛上调美联储加息预期：存在50个基点的风险
在美联储主席鲍威尔周二发表讲话后，高盛经济学家再次上调对美联储利率的预期，目前预计峰值利率将达到5.5%-5.75%。Jan Hatzius的团队在报告中写道，他们目前预计，除了之前预期的3月、5月和6月加息各加息25个基点外，7月也将加息25个基点。“我们预计3月会议召开前的数据将喜忧参半，但总体不错，因此我们对3月加息25个基点的预期可能会比较准，但也存在FOMC加息50个基点的风险，”他们说。他们表示，无论3月加息幅度有多大，美联储对2023年峰值利率的新预测中值都料将上升50个基点，至5.5-5.75%。

贝莱德全球固收CIO：美联储最终有可能加息至6%
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，极度紧俏的劳动力市场和持续高企的通胀提高了美联储加息至6%的可能性。Rieder周二在一份报告中表示，“鉴于强劲就业增长及通胀的粘性，我们认为有理由预测美联储最终可能将利率升至6%，并在较长时间内保持这一水平”。Rieder说，作出这一预测的“部分原因是如今的经济对利率的敏感度不再像过去几十年那样，虽然经济有韧性是好事，但它也让美联储的工作变得更加复杂”。

LPL金融公司：鲍威尔态度明确 数据更加重要
LPL金融公司首席全球策略师昆西·克劳斯比：在开始作证词前，期货市场对加息50个基点的定价有约30%的可能性。鲍威尔明确表示，如果数据表明通胀继续朝着错误的方向发展，美联储将做出相应的反应。投资者可以看到股票市场的反应，在这个阶段，他们不知道CPI和PPI会录得多少，但鲍威尔的声明是很明确。市场非常清楚，美联储不会在数据方面含糊其词，尤其是数据表明通胀继续攀升或保持粘性。

凯投宏观：加息的负面影响将达峰
凯投宏观的高级全球经济学家西蒙·麦克亚当在一份报告中表示，发达经济体的央行已经迅速提高了利率，但加息带来的大部分拖累(或许有三分之二)尚未显现。他表示：“我们最乐观的猜测是，加息的负面影响将在今年年中左右达到顶峰。”麦克亚当说，紧缩的货币政策将使大多数发达经济体陷入温和衰退。他说，“除非潜在的通货膨胀意外地自行回落到2%，否则发达经济体无法逃避需求疲软。”“因此，风险倾向于利率在更长时间内保持在较高水平，而不是未来一年经济增长最终会好于预期。”

德商银行：非农数据公布前，投资者可能不愿做空美元
德商银行表示，在周五美国公布关键的2月非农就业报告之前，投资者可能对强势做空美元持谨慎态度。德商银行外汇分析师Antje Praefcke在一份报告中称，在1月非农就业数据大超预期后，美元在四周前强劲上行，许多市场参与者仍将惴惴不安。如果在美联储已大幅加息的情况下，就业市场仍没有显示出任何疲软迹象，市场将押注美联储将进一步加息，并将利率长期保持在当前水平，从而支撑美元。

牛津经济研究院：G7消费前景疲弱
牛津经济研究院的首席经济学家亚当·斯莱特在一份报告中说，预计七国集团的消费支出今年将持平，2024年将温和复苏，好于全球金融危机期间，但无论如何前景都很疲弱。他表示：“虽然能源价格等推动支出的一些关键因素有所改善，但加息、收入增长乏力、家庭财富下降、重新开放效应耗尽以及不愿减少过剩储蓄等其他因素却指向相反的方向。”斯莱特说，一些因素可能会支持支出，比如通胀迅速下降，这将使央行能够降低利率，尽管这也将伴随着经济活动的急剧疲软。