外汇交易提醒：受更高终端利率预期支撑，美元录得9月来的首次月线上涨

外汇交易提醒：受更高终端利率预期支撑，美元录得9月来的首次月线上涨
周三（3月1日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于105.02附近，守住了隔夜大部分涨幅，略低于周一创下的近两个月新高。美元兑主要货币周二在震荡交投中攀升，录得9月以来的首次月线上涨，通胀仍居高不下之际，人们预计利率将在一段时间内保持高位，且对经济衰退的担忧使投资者感到紧张。



最近积极的数据，如1月就业井喷式大增，帮助美元在2月反弹，因预计美联储将不得不比市场此前认为的将利率升得更高，并保持高利率更长时间，以对抗通胀。

美国利率期货市场预计美联储的目标政策利率将在9月达到5.4%的峰值，而且基本不再认为今年将降息。政策利率区间目前为4.50%-4.75%。

美元指数周二收涨0.33%，报104.99，2月份累计上涨2.8%。

同时，周二公布的数据显示，有迹象表明美联储的加息措施开始产生预期效果，为过热的经济降温，这让美元略有承压。

Interactive Brokers高级经济学家José Torres表示，“在一片令人沮丧的消息中，今天早上公布的美国消费者信心数据坠入冰点，这对抗击通胀有利，但隐含的代价很大--占美国国内生产总值(GDP)约70%的消费者支出料下降”。

美国消费者信心在2月意外减弱，世企研的消费者信心指数从1月的106.0下降到102.9。接受路透访查的经济学家此前预估为108.5。

另一份报告显示，美国12月独栋住宅价格以2020年夏季以来最慢速度上涨，标普CoreLogic Case Shiller全国房价指数同比上涨5.8%。

2月芝加哥采购经理人指数(PMI)企业调查结果也弱于预期。

市场在等待3月10日的2月就业数据和3月14日的消费者物价指数(CPI)，这两项数据都可能影响美联储的利率政策。

瑞银集团外汇策略师Vassili Serebriakov表示：“通胀放缓的题材在继续。这一趋势在1月有点停顿，但不是逆转。我们认为美元的强势有些被夸大了。所以我们谨慎地淡化美元的强势。”

周二稍早，美元兑日元一度触及136.93日元的逾两个月高位，然后在美国数据公布后逆转了涨势。美元兑日元尾盘收平，收报136.23日元。

日本压低收益率的政策意味着日元对其他地方的收益率走势很敏感，不过即将上任的日本央行行长植田和男本周表示，现在就央行可能如何调整政策发表评论还为时过早。

即将上任的日本央行副行长内田真一周二同样淡化了立即全面改革超宽松货币政策的可能性。

日元兑欧元和英镑也触及两个月来的最低水平。     

欧元兑美元周二下跌0.25%，至1.0583美元。稍早一度获得些许支持，因法国通胀数据高于预期，推动欧元区短期公债收益率触及至少十年来最高。

英镑兑美元周二冲高回落，盘中一度上涨0.66%，创一周新高至1.2142，收盘下跌0.36%，收报1.2018。

英镑周一劲扬1%，此前英国和欧盟周一宣布了一项关于英国脱欧后北爱尔兰贸易安排的新协议，即温莎框架。这使英国脱欧后的经济前景更加光明，英国首相苏纳克称这将为伦敦与布鲁塞尔关系进入新篇章铺路。

美元兑瑞郎周二大涨0.68%，收报0.9421，逼近周一创下的近三个月高点0.9428。

瑞典中央统计局2月28日公布的数据显示，瑞典国内生产总值去年第四季度环比萎缩0.9%，全年增长2.4%。

数据显示，尽管瑞典经济去年全年实现增长，但与第三季度相比，第四季度出口下降1%，进口下降1.1%。另外，瑞典家庭消费去年第四季度环比下降0.2%，家庭实际可支配收入下降2.7%。

市场普遍不看好瑞典今年经济前景，多家商业银行预计瑞典2023年经济将萎缩超过1%。欧盟委员会此前公布的冬季经济预测报告预计，瑞典今年经济或将萎缩0.8%，成为唯一出现经济萎缩的欧盟国家。


周二重要经济数据和风险事件





机构观点


凯投宏观：美国等部分发达国家的劳动力预计将增长 薪资压力料缓解
凯投宏观经济学家Vicky Redwood在一份报告中说，发达国家的劳动力供应正在复苏，这可能会缓解工资压力。她指出，移民增加了澳大利亚和加拿大的劳动力供应。在美国和欧元区国家，在疫情封锁期间耗尽了积累的储蓄后，人们可能会开始找工作，预计未来几年退休人数将减少。Redwood称，英国、意大利和日本“仍然是主要的就业市场表现令人失望的国家，劳动力水平低于大流行前的水平”，因为劳动年龄人口正在下降，而英国方面的劳动力参与率正在下降。

摩根大通预测英国经济将避免衰退
此前，英国消费者信心复苏，PMI数据也出人意料地恢复增长。摩根大通因此大幅上调了英国的增长预期，成为伦敦首家预测英国将在2023年摆脱衰退的机构。其预计在2023年，英国经济将落后于美国和欧元区。但随着政治动荡消退，以及欧洲天然气价格下跌缓解了家庭和企业的压力，预测人士正变得更加乐观。摩根大通英国经济学家Allan Monks在一份报告中表示，英国消费者信心和PMI数据的复苏进一步挑战了英国央行“伴随失业率上升的经济衰退正在发生”的观点。

硅谷银行：终端利率预期在2月对美元构成支撑
硅谷银行外汇风险咨询部门负责人Ivan Asensio称，受美联储终端利率预期的推动，美元最近走强，一旦市场对美联储在3月和5月FOMC会议上的利率路径更加明确，注意力就会转向海外。Asensio认为今年2月与去年有相似之处，当时不断上升的终端利率预期支撑了美元。2022年晚些时候，当预期停止上升时，美元开始回吐涨幅。Asensio表示，法国和西班牙公布的通胀数据出人意料地高企，这与通胀将持续更长时间的观点相一致，“基本上巩固了欧洲央行3月份加息50个基点的计划”，加息时间将比美联储晚6到9个月。

金融博客零对冲：冲突仍在继续 欧洲股市强劲反弹面临考验
如果俄乌冲突升级，2023年前几个月欧洲股市的强劲上涨可能会被抹去。虽然该地区股市已经从一年前的下跌中恢复过来，但在今年近8%的反弹后，它们现在更容易受到冲击。冲突的任何升级，不仅会加剧地缘政治的不确定性，还会加大能源和食品价格的压力，并打压企业利润。Hargreaves Lansdown首席股票分析师耶茨表示：“任何意外的升级或波动都可能导致市场的剧烈反应。”美国银行基金经理认为，日益恶化的地缘政治担忧是全球股市面临的第二大威胁，仅次于棘手的通胀，毕竟大多数人预计今年俄乌之间不会达成和平协议。