沃尔玛：亚马逊要小心了

2023年2月22日11:40 CST 更新
过去五年里，为了发展电子商务和类似亚马逊(Amazon.com Inc., AMZN)的新业务，零售业巨头沃尔玛(Walmart Inc., WMT)牺牲了利润率。今年可能是这种做法得到回报的转折点。

沃尔玛周二公布，截至1月27日的财季，该公司美国同店销售额同比增长8.3%，增幅高于Visible Alpha调查的分析师预期的4.2%。沃尔玛当季的整体净利润增长76%，至63亿美元，增幅高于华尔街预期的13%。


通货膨胀显然对沃尔玛有利。沃尔玛表示，在该公司美国市场上一财季的新增市场份额中，收入较高的消费者占比接近一半。与此同时，消费者纷纷选择购买自有品牌产品，这些产品往往比非自有品牌产品便宜，但对零售商来说利润更高。上一季度中，自有品牌在总销售额中的占比同比增长1.6个百分点。

沃尔玛美国市场上一财季的电子商务销售额同比增长17%。而亚马逊可比财季的整体线上销售额下降2%。对价格敏感的消费者纷纷转向沃尔玛的门店和网站，显然促进了该公司其他类似亚马逊的业务。沃尔玛表示，上一财年的全球广告业务增长近30%，至27亿美元。虽然这还不到亚马逊广告业务规模的10%，但亚马逊去年的广告业务仅增长21%，增幅不及沃尔玛。与此同时，据Consumer Intelligence Research Partners (简称CIRP)估计，Walmart+上一财季的会员数比前一财季增长4%，增至1,200万。这一增幅好于亚马逊Prime会员的表现，CIRP估计，美国市场上的Prime会员数量“基本上已经停止增长”。亚马逊不公布Prime会员的增长数据，但亚马逊的一位发言人表示，无论是在美国还是在全球，Prime会员数量都在“继续增长”。

这些高利润率业务现在正增长到足以提高利润的规模。过去五年里，不包括资产剥离项目在内，沃尔玛的营业利润增幅约为销售额增幅的一半。沃尔玛解释说，该公司得牺牲利润率来投资这些新的收入来源。不过，该公司预计今年的营业利润增幅将略微超过销售额的增幅。

另一些举措应能扩大利润率更高的收入来源。今年1月，沃尔玛宣布与Salesforce (CRM)达成一项合作协议，向Salesforce电子商务平台上的零售商提供沃尔玛的服务，包括其GoLocal配送服务，以及一款帮助零售商提高拣货准确性和速度的应用。沃尔玛上个月还为企业推出了一个新的电子商务网站，与Amazon Business形成竞争。

在财报电话会议之后，沃尔玛的股价周二收盘上涨0.6%，而亚马逊的股价收跌2.7%。沃尔玛的线上业务和广告业务的规模仍然很小，但可能已大到足以动摇亚马逊曾经极度高涨的信心的程度了。