Mysteel解读：DDGS供应端压力难缓解，新单价格承压下行

导语：本周豆粕(3828, 6.00, 0.16%)连盘主力冲高回落，随后呈现震荡下探走势，现货报价小幅连跌整理，油厂基差报价亦有所收窄，市场观望氛围愈浓。对于DDGS市场而言，豆粕期现货价格小跌带来利空影响，业内人士谨慎观望为主。

春节假期过后，市场缺乏明确利好炒作，DDGS价格高位暂稳，与往年节后上涨行情截然相反，同时因主要产区玉米(2868, 17.00, 0.60%)酒精企业开工负荷保持高位水平，且假期内停车或减产计划十分有限，DDGS现货库存压力显现，业内人士对其看跌预期增强，观望情绪愈加浓厚。

一、 本周DDGS价格加速下行，市场观望氛围浓厚

2月初，多数玉米酒精企业DDGS报价稳定，汽运费用较春节前明显下降，到货成本暂居高位，新单签订相对有限。下游用户有序执行节前合同，饲料企业可用现货储备量低位，多数展开刚需补货，采购数量未见明显增加。对于贸易商而言，节前高价合同尚有剩余，DDGS现款零售不畅，部分无奈平价或降价出货，亏损幅度参考30-70元/吨不等。

上周，河南、山东、河北、安徽等地产区玉米酒精企业先后下调DDGS出厂报价，跌幅区间参考50-100元/吨，周边用户逢低采购量有所增加。东北产区主力企业DDGS报价仍居高位，少数与下游用户展开明稳暗降对接，新单成交并不理想。本周河南产区酒精企业继续下调DDGS报价，伴随两湖区域水产养殖备货启动，饲料企业及贸易商采购开始增量，部分原采购东北货源客户，现就近签订新单并加快提货速度。随后，黑龙江部分酒精企业着手下调DDGS报价，北方用户综合考虑到货成本，贸易商依旧保持随用随买节奏，南方饲企具体核算鲅鱼圈发货至两广港口成本，饲料集团部分适量签订新单并继续观望后期DDGS价格继续回落调整。

2023年2月17日，国产高脂DDGS均价参考2986元/吨，较上周五均价3008元/吨，下跌22元/吨，跌幅参考0.73%。

主要产区DDGS价格变化统计表

单位：元/吨

主要产区	产品规格	本周五价格	上周五价格	涨跌对比	涨跌幅度
黑龙江	高脂DDGS	2810	2840	-30	-1.06%
吉林	高脂DDGS	2910	2930	-20	-0.68%
河北	低脂DDGS	2650	2700	-50	-1.85%
河南	高脂DDGS	3090	3150	-60	-1.90%
山东	高脂DDGS	3100	3100	0	0.00%

截止今日收盘，黑龙江国标品质高脂DDGS主流价格2750-2800元/吨，低毒素品质价格2830-2900元/吨；低脂DDGS价格2680-2730元/吨。吉林高脂DDGS现货成交价格2800-2950元/吨，部分高价2960-2980元/吨；低脂DDGS价格2700-2730元/吨。内蒙古高脂DDGS价格3000-3050元/吨。河南高脂DDGS价格参考3030-3100元/吨，少量高价3130元/吨。山东高脂DDGS新单价格3100元/吨；24%蛋白柠檬酸渣价格区间2850-2870元/吨，高端价格号2900-2950元/吨。

二、DDGS现货库存高位待降，下游用户等待逢低买入

　　据Mysteel数据统计显示，春节假期前至节后，31家玉米酒精样本企业DDGS周度库存量不断攀升，进入2月份，目前已将连续三周居于20万吨以上，并明显高于往年同期数据。

以黑龙江产区为例，春节前头部企业四厂DDGS装置保持限产开工，节后受燃料乙醇需求好转提振，四厂现已达到满产运行状态，DDGS现货供应量亦有明显增加。因节前DDGS高价合同执行不畅，企业反馈现货库存量不断增加，且部分货源转移至鲅鱼圈港口暂存。周内，该企业灵活制定DDGS出厂新价，南北方用户签单价格存在一定价差，其中南方少数用户着手鲅鱼圈发货事宜，建议业内人士关注未来两周内港口库存量缓解进度。吉林产区玉米酒精企业DDGS现货供应量远不及黑龙江产区，当地企业关注黑龙江大厂DDGS降价接单调整，从而根据产品质量、地域运价差等因素，制定最新接单价格。

养殖端需求表现欠佳，下游用户保持刚需采购节奏，尽管DDGS价格进入下行通道，因不同产区新单价格下跌节奏不一且幅度差异明显，市场观望氛围浓厚，业内人士反馈其性价比优势暂不明显，继续等待DDGS价格回落调整。饲料企业陆续展开直采对接询价，少数适量签订DDGS新单；贸易商手中可售现货有限，暂无集中囤货计划，多数保持对锁买入节奏。

三、DDGS市场短期预测

对玉米酒精企业而言，主产品普级、优级酒精价格缺乏上涨动力，副产品DDGS价格连续小跌，尽管原粮玉米价格稳中小落调整，多产区企业依旧面临生产亏损压力。Mysteel农产品预计，下周DDGS均价存在继续下行空间，跌幅区间参考30-50元/吨。